Le projet Hotel Roca Negra, financé par les investisseurs d’Urbanitae en mars 2025, a été remboursé par anticipation grâce à un refinancement bancaire. L’opération se clôture dans un délai inférieur à celui initialement prévu et avec un TRI final de 13,85 %, en ligne avec la rentabilité annuelle envisagée au moment du financement.
Avec ce remboursement, les investisseurs récupèrent 100 % du capital investi ainsi que les intérêts générés.
En quoi consistait le projet Roca Negra ?
Roca Negra était un projet de dette lié à l’Hotel Occidental Roca Negra, un hôtel quatre étoiles situé à Agaete, au nord-ouest de Grande Canarie.
Le prêt avait pour objectif de financer l’acquisition de la majorité des participations détenues par les actionnaires minoritaires de la société propriétaire de l’hôtel, ainsi que de rembourser la dette restante envers le groupe opérateur Barceló. L’hôtel, construit en 2010 et rénové et agrandi en 2021, dispose de 140 chambres et est exploité par le Groupe Barceló sous la marque Occidental.
L’actif est situé en front de mer, sur une falaise offrant une vue sur l’océan et l’île de Tenerife, dans l’environnement du parc naturel de Tamadaba. Il comprend également des restaurants, un bar, un spa, une piscine, un centre d’événements et un parking souterrain.
Une opération de dette avec un intérêt annuel de 14 %
Le projet était structuré sous la forme d’un prêt à taux fixe, avec un intérêt annuel convenu de 14 % et une durée estimée de 22 mois. Le financement total s’élevait à 4 955 000 euros, intégralement apportés par les investisseurs d’Urbanitae.
L’opération prévoyait également la possibilité d’un remboursement anticipé total à tout moment, sous réserve d’un rendement minimum garanti équivalent à 13 mois d’intérêts.
Remboursement anticipé grâce à un refinancement bancaire
Après la signature du contrat de prêt au début du mois de mars 2025, l’hôtel a poursuivi son activité normalement pendant toute la durée du projet, sans incident notable.
Au début de l’année 2026, différentes alternatives de sortie ont été étudiées, notamment une éventuelle vente de l’actif et un processus de refinancement bancaire. Finalement, ce refinancement a permis de rembourser le prêt avant l’échéance initialement prévue.
Le projet, dont la durée estimée était de 22 mois, a finalement été liquidé en 14 mois.
Résultat final pour l’investisseur
Les chiffres finaux du projet sont les suivants :
- Durée estimée : 22 mois
- Durée finale : 14 mois
- Rentabilité totale estimée : 25,67 %
- Rentabilité totale finale : 16,14 %
- TRI estimé : 14,00 %
- TRI final : 13,85 %
La rentabilité totale finale est inférieure à celle initialement estimée car le projet a été remboursé dans un délai plus court. Toutefois, le TRI final de 13,85 % reste pratiquement aligné sur le TRI prévu de 14,00 %, reflétant la bonne performance annualisée de l’opération.
Une clôture anticipée et ordonnée
Roca Negra se clôture de manière satisfaisante, avec remboursement intégral du capital et des intérêts générés, ainsi qu’un remboursement anticipé qui réduit la durée de l’investissement par rapport au scénario initial.
L’opération met en évidence l’importance de disposer de mécanismes de sortie flexibles dans les projets de dette, en particulier lorsqu’il existe une possibilité de refinancement bancaire ou de vente de l’actif.
