Non esistono formule magiche per garantire rendimenti, ma possiamo parlare dei principi per prosperare negli investimenti. In questo articolo condivideremo le raccomandazioni di base di uno degli investitori di maggior successo nella storia: Benjamin Graham.
Graham è una figura iconica nel mondo degli investimenti, con un’influenza che persiste fino ai giorni nostri. Riconosciuto come il padre dell’investimento in valore, Graham ha posto le basi di una filosofia d’investimento solida e disciplinata che ha resistito alla prova del tempo. Nel suo libro “L’investitore intelligente”, pubblicato per la prima volta nel 1949, ha reso popolari concetti fondamentali come il valore intrinseco di un’azienda e la ricerca di opportunità d’investimento sottovalutate sul mercato.
Un’altra delle sue importanti contribuzioni è il concetto di margine di sicurezza, che costituisce il segreto di un investimento sensato. Benjamin Graham è stato caratterizzato da un approccio cauto e a lungo termine che gli ha permesso di ottenere risultati consistenti e di proteggere il capitale dei suoi investitori. Non è stato solo uno dei primi a utilizzare un approccio analitico nella selezione delle azioni, ma ha anche sviluppato strumenti e tecniche che sono ancora utilizzati oggi: Warren Buffett è uno dei suoi discepoli più famosi.
I principi per prosperare negli investimenti
Verso la fine de “L’investitore intelligente,” Graham consigliava di adottare un approccio aziendale nell’investire. Se qualcuno si aspetta di trarre profitto dall’acquisto e dalla vendita di titoli, Graham scriveva: “sta intraprendendo un’attività aziendale che deve essere gestita secondo principi aziendali generalmente accettati se vuole avere una possibilità di prosperare.” Li riassumiamo di seguito.
1. Conosci ciò che stai facendo
Il primo consiglio di Graham è uno di quelli che spesso sottolineiamo presso Urbanitae: capire il business. In altre parole, comprendere molto bene cosa comporti l’investimento che stai per effettuare, esaminare il progetto e sapere cosa potrebbe andare storto e cosa dovrebbe andare bene per raggiungere il rendimento previsto.
Nel caso dell’investimento in azioni, Graham sottolineava l’importanza di acquisire una conoscenza esperta prima di cercare di ottenere “profitti aziendali”. Cercare di ottenere “un rendimento superiore agli interessi e ai dividendi ordinari” attraverso l’acquisto e la vendita di azioni non ha molto senso “a meno che si abbia la stessa conoscenza sul valore dei titoli che si avrebbe sul valore della merce che si intenderebbe fabbricare o commercializzare.”
2. Non permettere ad altri di decidere al tuo posto
Il secondo principio per prosperare negli investimenti è legato al primo. Se abbiamo preso decisioni d’investimento dopo uno studio approfondito, perché affidare la gestione a un terzo? Dal punto di vista aziendale, Graham invita gli investitori a non permettere a “nessuno di gestire la loro azienda,” tranne in due eccezioni: o abbiamo la capacità di supervisionare adeguatamente la gestione o abbiamo delle ragioni eccezionalmente solide per fidarci.
Nel caso di Urbanitae, è evidente che la selezione dei progetti è nelle mani di un team di esperti. Tuttavia, la decisione di investire in essi è presa da ciascun investitore. Inoltre, mettiamo a disposizione degli investitori tutte le informazioni su ciascun progetto in modo che possano esercitare la supervisione raccomandata da Graham.
3. Fuggi dai progetti rischiosi
Il terzo principio si basa anche sulla prudenza. Graham consiglia di evitare operazioni in cui non vi sia “una buona probabilità di ottenere un profitto ragionevole” una volta che siano state studiate a fondo. In altre parole, l’investitore intelligente dovrebbe stare lontano dai progetti in cui c’è poco da guadagnare e molto da perdere.
Presso Urbanitae rispettiamo questo principio nella selezione dei progetti. Evitiamo operazioni che pongono la redditività al di sopra della sicurezza. L’obiettivo non è quello di cercare di ottenere un punto percentuale in più dal rendimento sull’investimento, ma di proteggere il denaro degli investitori stabilendo criteri rigorosi e garanzie che allineano gli interessi degli investitori e dei promotori per il successo del progetto.
4. Non farti trascinare dalla folla
Il quarto principio per prosperare negli investimenti è in realtà più positivo. Benjamin Graham ci incoraggia a essere coraggiosi e ad andare avanti se la nostra decisione d’investimento è ben fondata: “Se hai tratto una conclusione dai fatti e sai che il tuo giudizio è sensato, mettilo in pratica, anche se gli altri dubitano o hanno un’opinione diversa.” Se la nostra analisi è solida, ciò che pensa la maggioranza non dovrebbe preoccuparci.
Consegnando la decisione finale all’investitore, Urbanitae offre l’opportunità di mettere in pratica questo quarto principio in ogni progetto. Se l’investitore non è convinto, se ritiene che il piano aziendale sia troppo ottimista o che i tempi o i rendimenti non lo convincano, ha la possibilità di non investire, anche se centinaia o migliaia di altri investitori l’hanno fatto.
Pensi di rispettare i quattro principi per prosperare negli investimenti di Graham? Per fortuna, Graham stesso conclude che, per l’investitore medio, non è spesso necessario rispettarli tutti. Tuttavia, “purché limiti la sua ambizione alla sua capacità e restrinja le sue attività al sicuro e stretto sentiero degli investimenti ordinari difensivi.” In altre parole, quelli che privilegiano la sicurezza rispetto alle prestazioni, come facciamo presso Urbanitae.
