Rétrocession du projet Lagasca : investissement immobilier dans le Barrio de Salamanca avec TRI de 11,45 %
Nous avons finalisé la liquidation du projet Lagasca, un investissement immobilier développé dans le Barrio de Salamanca à Madrid, en collaboration avec le gestionnaire VG Investment, ce qui a permis de restituer plus de 3,5 millions d’euros à 811 investisseurs, avec un rendement final de 29,30 % et un TRI de 11,45 %.
Le projet s’est clôturé avec un résultat supérieur aux prévisions initiales, tant en termes de rendement total qu’en rentabilité annualisée, malgré la nécessité d’une prolongation du délai initialement prévu.
Rénovation d’une maison de luxe
Le projet Lagasca consistait en un investissement immobilier dans l’un des quartiers résidentiels les plus établis et recherchés de Madrid : le Barrio de Salamanca. Dès le départ, l’objectif était de optimiser la valeur de l’actif grâce à une gestion active et une désinvestissement ultérieur, dans un marché caractérisé par une offre très limitée et une demande soutenue, tant nationale qu’internationale.
Lors de l’ouverture du projet à l’investissement sur Urbanitae, plusieurs facteurs ont soutenu son approche :
- Emplacement de premier ordre au centre de Madrid.
- Un marché résidentiel avec une grande liquidité.
- Un gestionnaire expérimenté dans ce type d’actif.
- Le délai initialement prévu était de 18 mois, structuré en 12 mois plus une possible extension de 6 mois, conformément au contrat.
Plus de temps pour un meilleur rendement
Finalement, le projet a été liquidé sur un délai naturel de 32 mois, soit un délai pondéré de 28 mois, grâce aux retours partiels effectués pendant la durée du projet.
Il est important de souligner que le délai a été prolongé à deux reprises, toujours avec l’approbation des investisseurs, afin de optimiser la commercialisation de l’actif et de maximiser sa valeur au moment du désinvestissement.
Ces prolongations ont permis au projet de s’adapter au rythme du marché et de dépasser ce qui avait été initialement prévu dans le contrat, en privilégiant un meilleur résultat économique plutôt qu’une sortie anticipée dans des conditions moins favorables.
Résultats supérieurs aux prévisions
Le bilan final du projet Lagasca est le suivant :
- Délai prévu : 18 mois (12 + 6 extension)
- Délai final : 32 mois (28 mois pondérés)
- CoC estimé : 15,75 %
- CoC final : 29,30 %
- TRI estimé : 10,50 %
- TRI final : 11,45 %
La différence entre les estimations initiales et le résultat final met en évidence l’impact qu’une gestion active du calendrier de désinvestissement peut avoir, en particulier sur les actifs de marché prime, où le moment de la vente est un facteur clé.
Pendant la durée du projet, des retours partiels ont été effectués, permettant aux investisseurs de récupérer une partie du capital avant la liquidation finale et d’améliorer le résultat en termes de rentabilité pondérée dans le temps.
Grâce à cette structure, le projet a atteint un rendement final de 29,30 %, avec un TRI de 11,45 %, des chiffres qui dépassent clairement les prévisions initiales et renforcent l’attrait de ce type d’opération dans des emplacements établis.
Un exemple de gestion orientée vers la valeur
La restitution du projet Lagasca est un bon exemple de la manière dont, dans certains investissements immobiliers, la flexibilité des délais et une bonne alignement avec les investisseurs peuvent se traduire par de meilleurs résultats finaux.
La combinaison d’un emplacement prime, d’une stratégie claire et de décisions consensuelles pendant l’exécution du projet a permis de clôturer l’opération avec un rendement significativement supérieur à celui initialement prévu.
Nous continuons à travailler pour offrir à nos investisseurs des opportunités qui, en plus de s’appuyer sur des fondamentaux solides, bénéficient d’un suivi continu, d’une communication transparente et d’une gestion axée sur la maximisation de la valeur à chaque étape du projet.
