Nous avons finalisé le remboursement et la liquidation définitive du projet Local Prime, l’un des projets locatifs les plus représentatifs que nous avons financés chez Urbanitae. Cette opération a clôturé l’intégralité du cycle d’investissement : génération de revenus récurrents via les loyers, désinvestissement de l’actif et distribution des bénéfices finaux aux investisseurs.
Le résultat final a été très positif, tant en termes de rentabilité que d’exécution, avec une sortie qui s’est produite avant le délai initialement prévu.
Au total, l’investissement a restitué 114,06 % du capital investi, soit un gain cumulé de 14,06 %. Cela correspond à une rentabilité de 13,9 % et à un TRI de 14,71 %, en combinant les dividendes périodiques et la plus-value obtenue lors de la vente de l’actif.
Investissement immobilier dans le Golden Mile
Local Prime consistait en l’acquisition d’un local commercial au cœur du Barrio de Salamanca, à proximité immédiate de la rue José Ortega y Gasset, l’une des rues commerçantes les plus exclusives d’Espagne et un repère européen du retail de luxe.
L’actif disposait d’une surface locative brute de 349 m² et était loué à l’une des marques de mode de luxe les plus reconnues au monde, avec une présence consolidée dans les principales capitales internationales. Le magasin faisait partie des espaces utilisés par la marque pour développer son grand flagship dans le sud de l’Europe.
L’emplacement, la solvabilité du locataire et la nature de l’actif plaçaient le projet dans le segment High Street prime, où les transactions se réalisent habituellement avec des rendements très ajustés et une forte concurrence entre investisseurs.
Structure et stratégie du projet
Le projet a été structuré comme une opération en equity orientée vers les revenus locatifs.
La contribution de plus de 850 investisseurs d’Urbanitae s’élevait à 2 373 000 €, dans le cadre d’une opération de taille significative sans recours au financement bancaire.
La stratégie combinait deux sources de rendement :
- Revenus locatifs récurrents, avec un dividende cible d’environ 5 % par an, indexé sur l’inflation.
- Désinvestissement de l’actif dans une fenêtre temporelle lorsque les conditions du marché étaient favorables.
La durée initiale du projet était de jusqu’à 60 mois, avec la possibilité d’ouvrir une fenêtre de vente à partir de la troisième année.
La gestion du projet a été assurée par Falcons Real Estate, une société ayant une vaste expérience dans les investissements immobiliers ancrés dans l’économie réelle et spécialisée dans les actifs prime de ce type.
De plus, Urbanitae a vérifié les principales hypothèses du plan d’affaires — prix d’acquisition, loyer et valeur de sortie — par le biais de rapports externes de la Société de Tasation, renforçant l’analyse et la transparence du projet.
TRI final de 14,71 %
Le projet a connu un premier remboursement partiel le 2 janvier 2025, restituant 109 % de l’investissement initial, incluant le remboursement intégral de la prime d’émission et une distribution de trésorerie aux investisseurs.
Par la suite, le remboursement et la liquidation définitive du projet ont été réalisés, correspondant au montant restant à distribuer, incluant les dividendes générés lors de la phase finale et la régularisation des retenues fiscales applicables.
À l’issue de cette liquidation finale, le montant brut distribué a été équivalent à un 5,06 % supplémentaire sur l’investissement initial.
La somme des deux remboursements représente le retour de 114,06 % du capital investi. Au total, l’opération s’est clôturée avec une rentabilité cumulée de 13,9 % et un TRI de 14,71 % sur une période pondérée de 12 mois (23 mois calendaires).
Premier projet locatif entièrement liquidé
Local Prime est un excellent exemple de la manière dont fonctionnent les projets locatifs lorsque plusieurs facteurs clés sont combinés : un emplacement prime, un locataire très solvable, une structure conservatrice et une gestion professionnelle.
De plus, le désinvestissement anticipé, avant l’horizon maximal initialement prévu, a permis de capturer de la valeur dans un contexte de marché favorable, clôturant le projet avec des résultats solides pour les investisseurs.
Ce type d’opérations illustre parfaitement le rôle des projets locatifs dans un portefeuille diversifié : revenus périodiques pendant la vie du projet et potentiel de plus-value à la sortie, avec un profil de risque différent de la promotion résidentielle traditionnelle.
Nous continuons à travailler pour offrir à nos investisseurs des opportunités de participer à des actifs de premier ordre, avec une analyse rigoureuse, des structures claires et un suivi continu jusqu’au moment du remboursement final.
