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Concluímos a liquidação do projeto Lagasca, um investimento imobiliário desenvolvido no Barrio de Salamanca em Madrid, em parceria com o gestor VG Investment, que permitiu devolver mais de 3,5 milhões de euros a 811 investidores, com um retorno final de 29,30% e um TIR de 11,45%.
O projeto fechou com um resultado acima das previsões iniciais, tanto no retorno total quanto na rentabilidade anualizada, apesar de ter exigido uma extensão do prazo inicialmente previsto.
Reabilitação de uma residência de luxo
O projeto Lagasca consistia num investimento imobiliário numa das áreas residenciais mais consolidadas e procuradas de Madrid: o Barrio de Salamanca. Desde o início, o objetivo era otimizar o valor do ativo através de uma gestão ativa e posterior desinvestimento, num mercado caracterizado por uma oferta muito limitada e uma procura sustentada, tanto nacional como internacional.
Quando o projeto foi aberto a investimento na Urbanitae, apresentava vários fatores que apoiavam a sua abordagem:
- Localização prime no centro de Madrid
- Um mercado residencial com alta liquidez
- Um gestor experiente neste tipo de ativos
- O prazo inicialmente previsto era de 18 meses, estruturado como 12 meses mais uma possível extensão de 6 meses, conforme estabelecido no contrato
Mais tempo para gerar mais retorno
Finalmente, o projeto foi liquidado ao longo de um prazo natural de 32 meses, equivalente a um prazo ponderado de 28 meses, graças às devoluções parciais realizadas durante a vida do projeto.
É importante sublinhar que o prazo foi prorrogado duas vezes, sempre com aprovação dos investidores, com o objetivo de otimizar a comercialização do ativo e maximizar o valor no momento do desinvestimento.
Estas extensões permitiram ao projeto adaptar-se ao ritmo do mercado e superar o que tinha sido inicialmente previsto no contrato, priorizando a obtenção de melhores resultados económicos em vez de uma saída antecipada em condições menos favoráveis.
Resultados acima do previsto
O balanço final do projeto Lagasca é o seguinte:
- Prazo previsto: 18 meses (12 + 6 de extensão)
- Prazo final: 32 meses (28 meses ponderados)
- CoC estimado: 15,75%
- CoC final: 29,30%
- TIR estimado: 10,50%
- TIR final: 11,45%
A diferença entre as estimativas iniciais e o resultado final mostra o impacto que a gestão ativa do calendário de desinvestimento pode ter, especialmente em ativos prime, onde o momento da venda é um fator chave.
Durante a vida do projeto, foram realizadas devoluções parciais, permitindo aos investidores recuperar parte do capital antes da liquidação final e melhorar o resultado em termos de rentabilidade ponderada no tempo.
Graças a esta estrutura, o projeto atingiu um retorno final de 29,30%, com um TIR de 11,45%, números que superam claramente as previsões iniciais e reforçam a atratividade deste tipo de operações em localizações consolidadas.
Um exemplo de gestão orientada para o valor
A devolução do projeto Lagasca é um bom exemplo de como, em determinados investimentos imobiliários, a flexibilidade nos prazos e um correto alinhamento com os investidores podem traduzir-se em melhores resultados finais.
A combinação de uma localização prime, uma estratégia clara e decisões consensuais durante a execução do projeto permitiu fechar a operação com um retorno significativamente superior ao inicialmente previsto.
Continuamos a trabalhar para oferecer aos nossos investidores oportunidades que, além de se basearem em fundamentos sólidos, contem com acompanhamento contínuo, comunicação transparente e gestão orientada para maximizar o valor em cada fase do projeto.
