La digitalizzazione ha ridotto costi, soglie minime di ingresso e barriere operative per molti investitori privati. Oggi è possibile accedere dallo stesso conto ad azioni, fondi, ETF, obbligazioni, criptoasset o investimenti immobiliari.
Ma prima di scegliere una piattaforma conviene distinguere tre cose: l’asset in cui vuoi investire, il veicolo che utilizzerai e l’intermediario che ti darà accesso.
Non è la stessa cosa voler esposizione alle azioni e decidere se ottenerla tramite azioni, un fondo o un ETF. E non è neanche la stessa cosa acquistare quei prodotti direttamente tramite un broker o delegare la gestione a un roboadvisor.
Per questo, la domanda corretta non è quale piattaforma offra più prodotti, ma quale funzione hai bisogno che svolga.
Broker: quando vuoi scegliere direttamente i tuoi investimenti
I broker permettono di comprare e vendere prodotti quotati come azioni, ETF, obbligazioni o, in alcuni casi, fondi di investimento.
Qui l’investitore decide cosa comprare, quanto investire e quando modificare la propria posizione. La piattaforma agisce principalmente come intermediario per eseguire quegli ordini e, a seconda del servizio, può offrire anche piani di investimento periodico, strumenti di analisi o accesso ai mercati internazionali.
Questo modello offre un elevato grado di controllo, ma richiede anche di assumersi la responsabilità di costruire e mantenere il portafoglio.
Inoltre, non basta confrontare le commissioni di compravendita. Conviene tenere conto anche dei costi di custodia, cambio valuta, spread o delle commissioni interne proprie dei prodotti sottoscritti.
E c’è un’altra questione importante in Spagna: il veicolo può influire tanto quanto la piattaforma. Ad esempio, fondi di investimento ed ETF non hanno esattamente lo stesso trattamento fiscale, anche se entrambi possono essere utilizzati per ottenere un’esposizione simile a un mercato.
Roboadvisor: quando preferisci delegare il portafoglio
Un roboadvisor svolge una funzione diversa.
Invece di scegliere ogni fondo o ETF individualmente, l’investitore effettua un test per determinare aspetti come il proprio orizzonte, la situazione finanziaria e la capacità di assumere rischio. Da lì, il servizio costruisce e mantiene un portafoglio, normalmente tramite prodotti indicizzati.
Piattaforme come Indexa Capital, Finizens o inbestMe utilizzano questo modello, anche se la composizione concreta e il servizio possono variare tra i fornitori.
La principale differenza rispetto a un broker sta in chi prende le decisioni di allocazione e ribilanciamento.
Con un broker, l’investitore costruisce il portafoglio. Con un roboadvisor, delega buona parte di quel lavoro entro parametri definiti in precedenza.
Per questo, entrambi possono utilizzare prodotti simili e tuttavia prestare servizi molto diversi.
Crowdfunding: accesso a investimenti privati e meno liquidi
Le piattaforme di finanziamento partecipativo svolgono un’altra funzione: facilitare l’accesso a investimenti che normalmente non sono quotati sui mercati pubblici.
In ambito immobiliare, ad esempio, piattaforme come Urbanitae permettono di partecipare a progetti concreti di debito o equity con importi inferiori rispetto a quelli necessari per acquistare direttamente un immobile.
Qui l’investitore seleziona l’operazione, ma l’esecuzione spetta al promotore e l’orizzonte è solitamente determinato dallo sviluppo, dalla vendita o dal rifinanziamento del progetto.
La differenza rispetto all’acquisto di un ETF o di un’azione è importante. Nel finanziamento partecipativo, il capitale resta solitamente impegnato per mesi o anni e le possibilità di uscire prima possono essere molto limitate.
Pertanto, la liquidità assume molto più peso.
Inoltre, il fatto che la piattaforma sia regolamentata non elimina il rischio di ogni progetto. La redditività dipenderà dal fatto che l’operazione evolva come previsto e può essere inferiore a quella stimata o persino generare perdite.
Exchange: un’infrastruttura specifica per i criptoasset
I criptoasset dispongono di piattaforme specializzate per la compravendita e, in determinati casi, la custodia.
Qui conviene separare due decisioni:
- se ha senso assumere esposizione ai criptoasset;
- e, in caso affermativo, quale fornitore utilizzare.
La seconda non sostituisce la prima.
Dal 2026, il quadro europeo MiCA ha rafforzato i requisiti per i fornitori di servizi su criptoasset. Prima di utilizzare una piattaforma, conviene verificare che sia autorizzata dalla CNMV o da un’altra autorità competente dell’Unione Europea.
La facilità di negoziazione non deve essere confusa con un basso rischio. Un asset può essere comprato o venduto rapidamente e continuare a presentare un’elevata volatilità.
Le piattaforme multiprodotto sfumano i confini
Le categorie precedenti aiutano a comprendere il mercato, ma nella pratica esistono sempre più piattaforme ibride.
Una stessa entità può offrire:
- azioni ed ETF;
- fondi;
- portafogli automatizzati;
- prodotti di risparmio;
- e persino accesso a determinati investimenti alternativi.
MyInvestor, ad esempio, attualmente combina diverse di queste funzioni.
Per questo, non sempre ha senso classificare rigidamente un’azienda come “broker”, “banca” o “roboadvisor”. L’importante è identificare quale servizio concreto stai utilizzando in ciascun caso.
Una stessa piattaforma può servire per eseguire un ordine di borsa e, allo stesso tempo, offrire un portafoglio gestito. Sono servizi diversi anche se vengono sottoscritti dalla stessa applicazione.
Usare più piattaforme non significa diversificare
Un altro errore frequente è confondere il numero di intermediari con la diversificazione.
Avere investimenti distribuiti tra tre piattaforme non garantisce un portafoglio più diversificato se tutti sono esposti agli stessi asset o rischi.
Puoi, ad esempio, mantenere un ETF tecnologico su una piattaforma, un fondo tecnologico su un’altra e azioni tecnologiche su una terza e continuare a concentrare buona parte del portafoglio nello stesso settore.
La diversificazione dipende da cosa c’è dentro il portafoglio, non da quante applicazioni vengono utilizzate per gestirlo.
Infatti, operare con troppe piattaforme può anche aggiungere complessità: più conti, più documentazione, più monitoraggio e una visione meno chiara del patrimonio totale.
Controllo, delega e liquidità: le tre grandi differenze
Quando si sceglie un tipo di piattaforma, tre domande aiutano in modo particolare.
La prima è quanto controllo vuoi mantenere sulle decisioni.
Se vuoi selezionare direttamente ogni investimento, un broker o una piattaforma di progetti può essere più adatta. Se preferisci delegare la costruzione e il mantenimento di un portafoglio, un roboadvisor svolge un’altra funzione.
La seconda è quale grado di liquidità ti serve.
Un asset quotato può essere venduto con relativa facilità durante le sessioni di mercato. Un investimento privato può mantenere il capitale bloccato molto più a lungo.
La terza è che tipo di asset e veicolo vuoi utilizzare.
Non basta decidere “voglio investire in azioni” o “voglio immobiliare”. Conta anche come si ottiene quell’esposizione e quali implicazioni ha in termini di costi, fiscalità, rischio e liquidità.
Quale funzione deve svolgere la tua piattaforma
Non esiste una piattaforma migliore per tutto.
Un broker può essere adatto a chi vuole selezionare azioni o ETF. Un roboadvisor può essere più indicato per chi preferisce delegare l’asset allocation. Una piattaforma di finanziamento partecipativo permette di accedere a operazioni private non quotate. Un exchange risponde a esigenze specifiche del mercato dei criptoasset.
La decisione dovrebbe quindi iniziare prima di confrontare marchi o commissioni.
Prima conviene definire quale asset si vuole incorporare, tramite quale veicolo, per quanto tempo e chi deve prendere le decisioni di investimento.
Solo dopo ha senso confrontare fornitori concreti.
Perché scegliere una piattaforma non consiste nel cercare quella che offre più prodotti, ma nel sapere quale lavoro hai bisogno che faccia per te.
