Nous revenons à Porto avec Torrinha Gardens II, la deuxième tranche d’une opération de dette immobilière déjà connue des investisseurs d’Urbanitae. Le projet consiste à financer partiellement les coûts de construction et les frais généraux d’un programme comprenant 27 appartements touristiques et un local commercial dans un quartier central et consolidé de la ville.
La première tranche de Torrinha Gardens a été lancée en mars 2026. Cette nouvelle ouverture permet de compléter le financement prévu par Urbanitae pour le projet, dont les travaux sont déjà en cours et qui bénéficie d’un prêt bancaire déjà contracté pour son remboursement une fois le niveau de précommercialisation exigé par la banque atteint.
- 📅 Ouverture à l’investissement : lundi 15 juin à 16h00 (UTC+2)
- 🎙 Webinaire du projet : vous pouvez revoir le webinaire de Torrinha Gardens, organisé le mercredi 25 mars.
Des appartements touristiques dans le centre de Porto
Le projet est situé Rua da Torrinha, dans la municipalité de Porto, l’une des principales villes du Portugal et un important centre économique, culturel, universitaire et touristique du pays.
L’actif dispose d’une surface construite totale de 3 197 m² et se compose de deux bâtiments adjacents qui accueilleront 27 appartements touristiques ainsi qu’un local commercial en rez-de-chaussée. Le programme comprend 17 appartements d’une chambre et 10 appartements de deux chambres, avec une surface moyenne d’environ 85 m². Toutes les unités disposeront d’un balcon et/ou d’un jardin.
L’emplacement constitue l’un des principaux atouts du projet. L’actif se situe à proximité du centre historique de Porto, à quelques minutes de la Baixa et de quartiers emblématiques tels que Cedofeita ou Jardim da Cordoaria. Il bénéficie également d’un excellent accès aux services, universités, commerces et transports publics, ce qui renforce son attractivité tant pour un usage résidentiel que touristique.
Un programme déjà en construction
Torrinha Gardens dispose d’un permis de construire valide et les travaux ont commencé en octobre 2025. À ce jour, le développement a été financé par les fonds propres du promoteur, les revenus issus des préventes et les tirages de la Tranche A du prêt Urbanitae.
Le projet sera exploité par LovelyStay, l’une des sociétés de référence au Portugal dans la gestion de biens destinés à la location de courte, moyenne et longue durée. Sa participation renforce le positionnement de l’actif sur le marché de l’hébergement touristique et flexible de Porto.
Les prix de vente prévus par le promoteur ont été validés par une étude de marché réalisée par Savills.
Une rentabilité totale de 8,3 % sur 10 mois
L’opération est structurée sous forme de dette, via un prêt à taux fixe accordé à la société ROUNDNOISES – UNIPESSOAL LDA.
Le prêt total s’élève à 2 000 000 euros, intégralement financé par les investisseurs d’Urbanitae et structuré en deux tranches :
- Tranche A : 1 000 000 €, financée en avril 2026 par les investisseurs d’Urbanitae.
- Tranche B : 1 000 000 €, correspondant à cette nouvelle ouverture.
Les principales caractéristiques de la Tranche B sont les suivantes :
- Montant : 1 000 000 €
- Taux d’intérêt : 10,0 % annuel simple
- Rentabilité totale : 8,3 %
- Durée : 10 mois
- Extension possible : 6 mois supplémentaires
- Période minimale d’intérêts : équivalente à 4 mois d’intérêts
- Paiement des intérêts et du principal : à l’échéance
Le remboursement anticipé total est autorisé à tout moment, sous réserve d’un rendement minimum garanti équivalent à 4 mois d’intérêts.
Garanties du prêt
Le prêt bénéficie du dispositif de garanties suivant :
- Hypothèque de second rang sur l’actif, avec une responsabilité hypothécaire équivalente à 130 % du principal du prêt.
- Engagement de ne pas tirer sur la dette senior contractée auprès de BPI, sauf pour rembourser le prêt Urbanitae.
- Nantissement des parts sociales de la SPV du projet.
- Mandat irrévocable de vente de l’actif jusqu’à 25 % en dessous de sa valeur d’expertise.
Bien qu’une hypothèque de premier rang ait été mise en place sur l’actif, aucun montant n’a encore été tiré au titre de ce financement. Le prêt bancaire ne sera activé qu’une fois certaines conditions remplies et servira exclusivement à rembourser le prêt Urbanitae. Ainsi, la dette bancaire et le prêt Urbanitae ne coexisteront pas sur l’actif.
L’opération présente également des ratios de levier prudents : un LTC de 16,6 %, sans tenir compte de l’apport en nature du terrain, et un LTV de 16,3 % sur la valeur expertisée de l’actif une fois achevé.
Stratégie de sortie
Le remboursement du prêt est prévu grâce à la mise à disposition du financement bancaire déjà contracté auprès de Banco BPI.
Ce financement pourra être tiré une fois que le projet aura atteint 50 % de préventes, soit l’équivalent de 14 unités vendues. À ce moment-là, le prêt bancaire permettra de rembourser le financement relais accordé par les investisseurs d’Urbanitae.
Ce mécanisme de sortie est clairement défini : le prêt senior est déjà signé, mais son utilisation reste conditionnée à l’atteinte du niveau de préventes exigé par la banque.
Pourquoi investir dans Torrinha Gardens II ?
Parmi les principaux points forts du projet :
- Deuxième tranche d’une opération déjà lancée, avec des travaux en cours depuis octobre 2025.
- Programme de 27 appartements touristiques et un local commercial dans un emplacement central à Porto.
- Permis de construire obtenu, avec un développement financé jusqu’à présent par les fonds propres du promoteur, les préventes et la Tranche A d’Urbanitae.
- Rentabilité fixe de 10 % annuel simple, soit une rentabilité totale de 8,3 % sur 10 mois.
- Période minimale d’intérêts équivalente à 4 mois.
- Prêt bancaire déjà contracté auprès de Banco BPI, destiné à rembourser Urbanitae lorsque le seuil de 50 % de préventes sera atteint.
- Garantie hypothécaire de second rang sur l’actif sous-jacent.
- Gestionnaire spécialisé, LovelyStay, pour l’exploitation des appartements touristiques.
Calendrier prévisionnel
La durée estimée de la Tranche B est de 10 mois, avec une possibilité d’extension de 6 mois supplémentaires.
Les principales étapes prévues sont :
- Avril 2026 : octroi de la première tranche du prêt et poursuite des travaux.
- Juin 2026 : octroi de la seconde tranche et poursuite des travaux.
- Premier trimestre 2027 : une fois l’objectif de 50 % de préventes atteint, mise à disposition du prêt Banco BPI pour financer le projet et rembourser les investisseurs Urbanitae.
Comme pour tout investissement immobilier, les délais peuvent varier en fonction de l’avancement réel du projet, de la commercialisation et des conditions de financement.
Une nouvelle opportunité de dette à Porto
Torrinha Gardens II permet de participer au financement d’un projet touristique déjà en cours dans le centre de Porto, avec permis obtenu, travaux engagés et un mécanisme de sortie reposant sur un financement bancaire déjà contracté.
La combinaison de l’emplacement, d’un opérateur spécialisé, de faibles ratios d’endettement et d’une sortie prévue via un financement bancaire renforce l’intérêt de cette nouvelle opportunité.
L’opération ouvrira à l’investissement le lundi 15 juin à 16h00 (UTC+2).
Vous avez des questions sur le projet ?
Vous pouvez revoir le webinaire de Torrinha Gardens, organisé le mercredi 25 mars, au cours duquel les détails de l’opération ont été présentés.
Vous pouvez également nous écrire à contacto@urbanitae.com ou nous appeler au (+34) 911 23 25 22.
