Le premier semestre de l’année a confirmé la capacité du marché immobilier espagnol à résister à un environnement complexe en 2025 et, en même temps, à croître avec dynamisme, en s’affirmant comme l’un des secteurs les plus solides de l’économie nationale. Après deux années marquées par le durcissement des conditions financières, la stabilisation des taux d’intérêt à 2 % par la Banque centrale européenne et la modération de l’inflation ont redonné de la certitude à l’ensemble de l’économie, et ce regain de confiance s’est fortement transmis au secteur résidentiel, où tant les ménages que les investisseurs ont renforcé leur pari sur le logement comme un actif sûr et rentable.
Dans ce contexte, l’Espagne a réussi à renforcer son attractivité en tant que destination d’investissement et en tant que marché clé au sein de l’Europe, portée par l’amélioration de la consommation, la reprise du tourisme et un marché du travail qui, malgré les défis structurels encore présents, a maintenu une dynamique positive. Cependant, au-delà des bons résultats en termes d’activité et d’investissement, l’élément véritablement significatif du semestre a été la confirmation que les déséquilibres structurels en matière de logement demeurent très présents : la rareté de l’offre neuve, le manque de terrains dans les zones de forte demande et la lenteur des processus urbanistiques continuent de compliquer l’accès au logement et d’alimenter la pression sur les prix.
La demande dépasse l’offre de 25 %
Le déséquilibre entre l’offre et la demande est aujourd’hui l’un des principaux moteurs de tension du marché. Selon les données de Fotocasa, la demande résidentielle dépasse de 25 % l’offre disponible, un écart particulièrement visible dans les grandes zones urbaines et dans les destinations les plus attractives sur le plan économique ou touristique. Ce déficit structurel de logements neufs, avec à peine 80 000 unités terminées par an contre les 150 000 à 180 000 nécessaires pour couvrir la croissance démographique et renouveler le parc existant, explique que les prix aient atteint des sommets historiques. En effet, le mètre carré a atteint 2 251 euros au deuxième trimestre, selon le Collège des registraires, tandis que le logement ancien a enregistré une hausse annuelle de 14,7 % en juillet, la plus marquée des cinq dernières années.
Parallèlement, la location a consolidé son rôle comme option résidentielle de plus en plus courante, notamment parmi les jeunes et les ménages qui ne peuvent accéder à l’achat. Un Espagnol sur quatre vit désormais en location, et la pression de la demande, combinée à la pénurie d’offre disponible, a fait grimper les loyers de près de 10 % en seulement six mois, avec des hausses particulièrement fortes à Madrid, Barcelone et aux Baléares. Ce phénomène a suscité l’intérêt du capital institutionnel, qui a identifié dans le segment living, avec des modèles comme le build to rent ou les résidences étudiantes, une opportunité stratégique, mobilisant plus de 1,7 milliard d’euros d’investissement au cours du semestre.
Les prix augmenteront de 7 % au second semestre de l’année
En vue du second semestre de l’année, les prévisions indiquent que les prix pourraient continuer d’augmenter d’environ 7 % en moyenne, avec une intensité particulière dans les principales capitales, tandis que le volume des transactions pourrait atteindre 800 000 opérations pour l’ensemble de 2025. Toutefois, les défis sont évidents : de la nécessité d’accélérer la promotion de logements neufs à la création d’un parc locatif abordable répondant à la réalité sociale et économique du pays, en passant par un contexte international où les tensions commerciales et une possible hausse du coût des matériaux comme l’acier ou le bois pourraient conditionner l’évolution de la construction dans les prochains mois.
Tout cela dessine un panorama où le marché immobilier espagnol combine solidité et dynamisme avec déséquilibres et défis qui exigent des solutions conjointes, dans lesquelles administrations, promoteurs et investisseurs devront travailler de manière coordonnée pour garantir un équilibre durable entre accessibilité, investissement et croissance. Ce ne sont là que quelques-unes des conclusions recueillies dans le Rapport Urbanitae sur le premier semestre 2025, que vous pouvez consulter dans son intégralité et en détail via le lien suivant :
