Qu’est-ce qu’un SPV ?
Cette question peut être difficile, au début, même pour les débutants dans le monde de l’investissement. Même pour ceux qui connaissent déjà Urbanitae, bien que les SPV soient Et est-ce que le nom peut induire en erreur. Un SPV est un type de société… mais pas compris comme l’ensemble des personnes qui vivent dans un pays sous des règles communes. Nous parlons maintenant de sociétés corporatives, telles que Urbanitae elle-même.
Un SPV est un véhicule ad hoc, c’est-à-dire une société à vocation particulière, également appelée sociétés fictives. Ils sont appelés ainsi parce qu’ils ont un but différent des entreprises conventionnelles , qui est, précisément, de constituer une société. Dans le domaine du crowdfunding, les SPV sont créés pour canaliser l’argent apporté par les investisseurs afin de gérer le projet spécifique pour lequel ils l’ont apporté.
Je pourrais vous dire que, exactement, ces sociétés ne sont autorisées par la réglementation européenne – le règlement (UE) n° 1075/2013 de la Banque centrale européenne – que pour les opérations de titrisation. Mais vous arrêteriez de lire rapidement – je ne vous en veux pas. C’est sûrement plus clair si je vous dis que les SPV sont les entreprises qui sont créées pour chaque projet que nous finançons à Urbanitae.
Et pourquoi? La raison principale est d’isoler le risque. Comme vous le savez, chaque projet financé par Urbanitae est indépendant des autres. Si un projet tourne mal, le reste n’est pas affecté le moins du monde. Pour parvenir à cette rigueur, des sociétés indépendantes sont constituées gérées par le promoteur du projet et créées uniquement et exclusivement pour le projet en question. De cette façon, l’investisseur sait toujours exactement où il a investi son argent. En outre, le SPV garantit aux investisseurs les mêmes avantages que s’ils investissaient directement dans la société promoteur.
Un SPV pour tout
Dans le cas des Urbanitae, les SPV sont utilisés dans chaque projet, qu’il s’agisse de gains en capital ou de prêts. ( Les projets locatifs, bien que considérés comme une troisième catégorie de projets, sont structurés comme un projet participatif.)
Ainsi, dans les projets de plus-values ou de fonds propres, une société anonyme individuelle indépendante est créée pour chaque projet. Le directeur de la société est le promoteur chargé de réaliser la promotion. Et tous les investisseurs entrent dans cette société en tant que propriétaires ou partenaires proportionnellement au capital apporté. Une fois le projet financé, l’augmentation de capital est effectuée. Le SPV augmente alors le capital de l’entreprise promouvant le projet, c’est-à-dire du promoteur lui-même. Une fois le projet terminé, une assemblée est convoquée pour liquider l’entreprise et, une fois approuvé par la majorité des associés, le capital investi est distribué avec la rentabilité générée.
Dans les projets de prêt, de dette ou de crowdlending, l’opération est similaire. La différence fondamentale est que, dans ce cas, les investisseurs ne participent pas en tant que partenaires au SPV, mais par le biais d’un contrat de prêt avec une durée et une rentabilité prédéterminées. Une fois le délai dépassé, le promoteur doit rembourser l’investissement, quel que soit le degré d’avancement du projet. Facile, n’est-ce pas?
Si vous souhaitez revoir les concepts ou en savoir plus sur les investissements à l’intérieur et à l’extérieur d’Urbanitae, visitez notre section Apprendre avec Matías.