O projeto Balcón del Sur, financiado pelos investidores da Urbanitae em dezembro de 2024, foi liquidado com a devolução integral do capital investido e o pagamento dos juros vencidos.
A operação encerra com uma rentabilidade total de 16,87% e uma TIR de 11,22%, em linha com as estimativas iniciais e dentro do prazo previsto no contrato de empréstimo.
Em que consistia Balcón del Sur?
Balcón del Sur foi um projeto de dívida imobiliária destinado a financiar a aquisição de um terreno em Navalcarnero, Madrid, onde estava previsto o desenvolvimento de uma promoção de habitação protegida em regime de cooperativa.
A operação era promovida pela Urbanismo y Gestión, gestora especializada em promoção imobiliária e gestão cooperativa, com uma ampla experiência no desenvolvimento de habitação, especialmente em projetos de habitação protegida.
O projeto previa o desenvolvimento de uma promoção residencial de 144 habitações VPPL de três quartos, com zonas comuns, piscina para adultos, piscina infantil e zona de jogos. As habitações incluiriam ainda arrecadação e um ou dois lugares de estacionamento, consoante a tipologia.
O financiamento foi estruturado através de um empréstimo com garantia hipotecária de primeiro grau sobre o terreno, com uma taxa de juro anual de 11,50%. O prazo inicial era de 12 meses, com uma extensão adicional de 6 meses prevista contratualmente.
Uma operação ligada à obtenção da licença e ao financiamento bancário
O objetivo do empréstimo era facilitar a aquisição do terreno pela gestora para iniciar o desenvolvimento da cooperativa.
Desde o início, a saída prevista da operação estava ligada a dois marcos principais: a obtenção da licença necessária para o desenvolvimento do projeto e a entrada de financiamento bancário. Uma vez cumpridas essas condições, o financiamento bancário permitiria cancelar o empréstimo concedido pelos investidores da Urbanitae.
O contrato de empréstimo foi assinado a 13 de dezembro de 2024. Posteriormente, como a licença não tinha sido obtida antes do vencimento ordinário, foi ativada a extensão prevista contratualmente. Finalmente, a licença foi concedida em março de 2026, permitindo a entrada do financiamento bancário e a posterior liquidação do empréstimo.
Resultado final para o investidor
Com esta liquidação, os investidores recuperam 100% do capital investido, juntamente com os juros acumulados correspondentes.
Os dados finais do projeto são os seguintes:
- Prazo estimado: 18 meses
- Prazo final: 18 meses
- Rentabilidade total estimada: 16,87%
- Rentabilidade total final: 16,87%
- TIR estimada: 11,50%
- TIR final: 11,22%
O projeto encerra, portanto, dentro do prazo previsto e com um resultado em linha com as estimativas iniciais.
Um encerramento ordenado dentro do enquadramento previsto
Balcón del Sur é um exemplo de operação de dívida em que os mecanismos previstos no contrato permitiram acompanhar a evolução natural do projeto até ao cumprimento dos marcos necessários para o seu refinanciamento.
A obtenção da licença e a entrada de financiamento bancário permitiram liquidar o empréstimo de forma ordenada, com devolução integral do capital e dos juros aos investidores.
O encerramento do projeto reforça a importância de estruturar operações com garantias, prazos definidos e mecanismos contratuais adequados para gerir eventuais desvios temporais sem alterar a tese de investimento.
