Una delle decisioni finanziarie più comuni è se destinare il denaro disponibile ad ammortizzare debiti o investirlo per ottenere una redditività. Non esiste una risposta unica: la scelta migliore dipende dal tipo di debito, dal tasso di interesse e dai tuoi obiettivi finanziari. In questo articolo analizziamo i fattori chiave per aiutarti a prendere la decisione.
La prima cosa da tenere presente è che non tutti i debiti sono uguali, e non tutti hanno lo stesso impatto sulla tua situazione finanziaria. Può sembrare ovvio, ma non stiamo parlando dello stesso debito quando ci riferiamo al mutuo rispetto a quando si tratta di un credito al consumo. La differenza non sta solo nella finalità, ma anche nel tasso di interesse e nel valore che ciascuna cosa apporta.
È importante anche tenere conto del nostro momento di vita. Così, è ragionevole indebitarsi quando si è giovani per acquistare la casa che diventerà la nostra abitazione principale, o per avviare un’attività. In entrambi i casi, si tratta di qualcosa che può aumentare il nostro patrimonio o persino generarci redditi. D’altra parte, non è consigliabile chiedere un prestito per comprare una nuova TV o persino indebitarsi per acquistare un’auto, poiché di solito hanno tassi di interesse elevati e non generano valore nel lungo termine.
Quanto posso indebitarmi?
Prima di decidere tra ammortizzare o investire, è fondamentale capire se il tuo livello di indebitamento è sano. Una considerazione preliminare a tutto quanto detto è il nostro livello di indebitamento. Le percentuali variano a seconda degli esperti, ma esiste un certo consenso nel ritenere che i debiti che superano ampiamente il 30% dei nostri redditi possano complicarci la vita. La regola del 28/36, ad esempio, stabilisce che le spese relative all’abitazione — mutuo incluso — non dovrebbero superare il 28% dei nostri redditi. Se includiamo crediti al consumo e debiti come il finanziamento dell’auto, il massimo è il 36%.
Un’altra raccomandazione generale è evitare il debito a breve termine, specialmente quello con tassi di interesse elevati. Le catastrofi finanziarie spesso iniziano in modo innocente, con piccoli prestiti o rate della carta di credito. Anche se l’importo non è molto grande, questo tipo di debiti presenta solitamente tassi di interesse elevati che possono generarci molto rapidamente un grosso problema. Per questo conviene estinguere questi debiti il prima possibile.
Un esempio chiaro sono le carte di credito revolving. Queste carte permettono di restituire il credito speso tramite rate mensili dell’importo scelto dal titolare della carta, con interessi associati, ovviamente. Possono essere uno strumento di finanziamento utile per la loro flessibilità, ma il pericolo è sempre dietro l’angolo. Una combinazione di interessi elevati e rate basse può essere letale: come spiega l’analista finanziaria Natalia de Santiago, se la rata che scegliamo non copre gli interessi, il debito, anziché ridursi a ogni pagamento, aumenta. E grazie all’interesse composto, può trasformarsi rapidamente in un problema molto grave per il nostro bilancio.
Ammortizzare debito o investire
Se non abbiamo debiti a breve termine e teniamo sotto controllo il nostro livello di indebitamento, possiamo esaminare più tranquillamente cosa fare con il nostro denaro. Il dubbio sorge quando accumuliamo una somma o ci “cade dal cielo” per qualche premio o eredità: che cosa dovremmo fare, ammortizzare debito o investire? La situazione più abituale è che quel debito sia un mutuo.
Per comprendere meglio le differenze, questa comparazione riassume i principali fattori:
| Ammortizzare debito | Investire | |
|---|---|---|
| Obiettivo | Ridurre interessi e durata/rata | Cercare crescita del capitale |
| Rischio | Basso rendimento “garantito” = interesse risparmiato | Medio/alto redditività non garantita |
| Liquidità | Bassa denaro “bloccato” nel debito | Media/alta a seconda dell’asset |
| Orizzonte | Breve/medio termine impatto immediato sugli interessi | Medio/lungo termine beneficio dell’interesse composto |
| Psicologia | Meno stress finanziario | Maggiore volatilità in cambio di potenziale |
| Quando dare priorità | Debito costoso o primi anni di mutuo | Tasso basso, cuscinetto già creato e orizzonte lungo |
Che cosa bisogna tenere in considerazione?
Uno dei fattori chiave è il tasso di interesse del debito: quanto più lunga è la durata, più interessi pagheremo. Da qui si deduce che, se ammortizziamo il mutuo e riduciamo la durata, possiamo risparmiare denaro sugli interessi. Bisogna sempre tenere presenti le commissioni per ammortamento parziale e totale del nostro mutuo, poiché sono un ulteriore costo dell’operazione. In termini semplici: se l’interesse che paghi sul tuo debito è superiore alla redditività che ti aspetti di ottenere investendo, di solito è più efficiente ammortizzare. Se accade il contrario, investire può avere più senso.
In Spagna, per via del sistema di ammortamento francese, si pagano molti più interessi all’inizio del prestito che alla fine. Per questo, ridurre la durata ha più senso se siamo nei primi anni del mutuo rispetto a quando ci stiamo avvicinando alla scadenza. Tuttavia, se il tasso di interesse che paghiamo è basso, potrebbe avere più senso investire il denaro invece di ammortizzare il mutuo.
Per saperlo, bisognerebbe ricorrere al piano di ammortamento e vedere quali interessi potremmo risparmiare riducendo la durata, e confrontare tale importo con quello che prevedibilmente potremmo ottenere se investissimo il denaro invece di ammortizzare il mutuo.
Vediamolo con un esempio semplificato: immagina di avere un mutuo di 200.000 euro a 30 anni, a un tasso fisso del 3%. Se ogni mese paghi la rata minima di 843 euro, nell’arco della vita del mutuo pagherai 103.555 euro di interessi. Se pagassi 266 euro in più ogni mese, finiresti di pagare il mutuo in 20 anni, risparmiando così 37.347 euro. Tuttavia, se avessi investito quei 266 euro invece di destinarli al mutuo in qualcosa con una redditività annua del 4%, nell’arco di 20 anni avresti ottenuto 97.562 euro, cioè 60.215 euro in più rispetto a quelli che avresti risparmiato sugli interessi del mutuo…
In generale, ammortizzare debito è solitamente la migliore opzione quando il tasso di interesse è elevato o quando si tratta di debiti a breve termine. Al contrario, investire può avere più senso quando il costo del debito è basso e l’orizzonte temporale è lungo, poiché consente di beneficiare della crescita del capitale.
In ogni caso, la decisione non è universale: dipende dalla tua situazione finanziaria, dalla tua tolleranza al rischio e dai tuoi obiettivi di lungo termine.
Immagina di avere un mutuo di 200.000 euro a 30 anni, a un tasso fisso del 3%. Se ogni mese paghi la rata minima di 843 euro, nell’arco della vita del mutuo pagherai 103.555 euro di interessi. Se pagassi 266 euro in più ogni mese, finiresti di pagare il mutuo in 20 anni, risparmiando così 37.347 euro. Tuttavia, se avessi investito quei 266 euro invece di destinarli al mutuo in qualcosa con una redditività annua del 4%, nell’arco di 20 anni avresti ottenuto 97.562 euro, cioè 60.215 euro in più rispetto a quelli che avresti risparmiato sugli interessi del mutuo…
Speriamo di averti aiutato a prendere la decisione tra ammortizzare debito o investire. Se scegli di investire, in Urbanitae ti aiutiamo a scegliere bene gli asset e a diversificare. Esistono alternative all’interno del settore immobiliare che permettono di accedere a questo mercato con diversi livelli di rischio e orizzonte temporale.
