Le deuxième trimestre se clôture avec la plus forte hausse des investissements en trois ans
Le secteur immobilier espagnol a enregistré des niveaux record avec la plus forte augmentation des investissements au cours du deuxième trimestre de l’année. C’est ce que révèle le dernier rapport de BNP Paribas Real Estate, qui signale une hausse de 52 % par rapport au trimestre précédent et de 106 % en glissement annuel, atteignant 4,582 milliards d’euros. Il s’agit du chiffre le plus élevé depuis le troisième trimestre 2022.
Ce fort dynamisme reflète le nouveau rôle de l’Espagne dans le contexte européen, en tant que destination prioritaire pour le capital national et étranger.
Concernant la répartition par segments sur cette période, les actifs alternatifs ont dominé les investissements avec 1,204 milliard d’euros (26 % du total), suivis de très près par le secteur hôtelier, avec 1,171 milliard (26 %). Viennent ensuite les bureaux, avec 793 millions (17 %) ; le résidentiel, avec 665 millions (14 %) ; le commerce de détail, avec 542 millions (12 %) ; et la logistique, avec 201 millions (5 % du volume total).
Les ajustements successifs des taux d’intérêt, les bonnes perspectives macroéconomiques et la solidité de la demande des utilisateurs font de l’Espagne l’un des marchés les plus attractifs de la zone euro, selon le cabinet de conseil. Sur le premier semestre, les investissements atteignent 7,583 milliards d’euros, soit une amélioration de 52 % par rapport à la même période de 2024.
Les îles concentrent près de 30 % des transactions hôtelières
Le secteur hôtelier s’impose comme l’un des plus prometteurs du marché immobilier, avec un capital mobilisé dépassant les 1,110 milliard d’euros, stimulé en grande partie par l’essor du tourisme. L’Espagne continue de recevoir un nombre croissant de visiteurs, et certains experts prévoient qu’en 2025, le pays atteindra les 98 millions de touristes, ce qui représenterait une hausse de 4 % par rapport à l’année précédente.
Le climat favorable, la qualité de l’offre hôtelière et les perspectives économiques positives renforcent l’intérêt croissant des investisseurs dans ce segment. Rien que pendant la première moitié de l’année, les transactions hôtelières ont totalisé 1,610 milliard d’euros, avec une croissance annuelle de 16 %.
Parmi les destinations les plus importantes figurent les Baléares et les Canaries, qui ont concentré 28 % de toutes les acquisitions, et la Catalogne, qui a pris la tête du classement en tant que communauté autonome avec le plus fort afflux de capitaux. Dans ce contexte, on peut notamment citer l’achat de trois hôtels à Arona (Tenerife) pour 430 millions d’euros, la plus grande opération du semestre dans cette catégorie d’actifs.
Cette tendance se reflète également dans les résultats de l’enquête Hotel Investor Survey 2025 de CBRE, qui place l’Espagne comme la destination européenne suscitant le plus d’intérêt de la part des investisseurs pour la deuxième année consécutive.
Madrid en tête des investissements résidentiels
Le secteur résidentiel continue également d’afficher une dynamique remarquable, comme le souligne BNP Paribas Real Estate. Au cours du deuxième trimestre, 27 transactions ont été enregistrées, pour un montant total de 1,336 milliard d’euros, soit 25 % de plus qu’en 2024.
L’un des moteurs de cette croissance est l’augmentation des changements d’usage, notamment de bureaux en logements haut de gamme. Le cabinet de conseil souligne que « l’achat d’immeubles de bureaux en vue de leur transformation en logements de luxe » est à l’origine de nombreuses transactions actuelles. Un exemple clair est l’acquisition par le fonds Argis d’un complexe de bureaux dans le quartier madrilène de Chamartín, qui sera reconverti en 71 logements.
D’un point de vue géographique, Madrid domine clairement le marché, concentrant 52 % des transactions, suivie de Barcelone avec 34 %. Dans les deux villes, les fonds d’investissement ont joué un rôle clé.
Le High Street stimule l’investissement dans le commerce de détail
Concernant le segment du commerce de détail, BNP Paribas estime à 542 millions d’euros les investissements au deuxième trimestre et à 1,588 milliard pour l’ensemble du premier semestre. On note notamment l’acquisition du centre commercial Espacio Mediterráneo à Carthagène par Lighthouse, pour une valeur de 135 millions d’euros.
Le rapport met également en avant la bonne dynamique du segment High Street, qui a concentré 48 % des opérations. Cette tendance reflète une reprise du commerce physique, avec un investissement 22 % supérieur à celui de 2024, tournant ainsi la page des incertitudes suscitées ces dernières années par les changements des habitudes de consommation.
Dans cette lignée, Savills souligne que les parcs commerciaux inaugurés au cours des cinq dernières années se sont adaptés au nouveau consommateur, en intégrant davantage d’opérateurs de loisirs et de restauration afin d’améliorer l’expérience d’achat. Le cabinet prévoit que, d’ici la fin de l’année, les niveaux d’investissement dépasseront largement ceux de 2024, avec des opérations prévues atteignant jusqu’à 2 milliards d’euros. Les centres commerciaux apparaissent comme les actifs les plus recherchés par les investisseurs, tant en volume qu’en nombre de transactions.
