Reprise prometteuse de l’investissement retail en Espagne en 2025
L’année 2024 s’est imposée comme une période clé pour le secteur du retail en Espagne, en grande partie grâce à une nette amélioration des investissements, atteignant 2,645 milliards d’euros. Le segment des centres commerciaux a enregistré le plus grand volume de transactions, avec 1,030 milliard d’euros, soit 53 % du total des investissements.
Le début de l’année 2025 suscite de grandes attentes pour le secteur. Augusto Lobo, responsable de Retail Capital Markets pour la péninsule ibérique chez JLL, souligne que cette tendance devrait se maintenir en 2025, car « il existe des investisseurs disposant d’une grande liquidité ainsi qu’un important pipeline d’opérations dans les centres commerciaux ». Selon les dernières données du cabinet de conseil, la rentabilité prime des centres commerciaux au cours de l’année écoulée s’est établie à 6,25 %, tandis que les retail parks ont clôturé l’année avec un rendement de 6,05 % et que les actifs high street ont affiché une rentabilité prime de 4,15 %.
Actifs premium et villes stratégiques
Le secteur du commerce de détail connaîtra en 2025 une croissance significative, avec l’ajout prévu de 630 actifs, représentant une surface brute locative (SBA) de plus de 17,5 millions de m². L’Andalousie mène cette expansion avec 15 nouveaux développements, suivie de Madrid avec sept projets, de la Galice avec quatre et de la Catalogne avec trois.
On observe ainsi une reprise des investissements, stimulée par l’amélioration du contexte économique et une demande croissante pour des espaces commerciaux de qualité. Cette dynamique se traduit par la hausse des loyers des locaux commerciaux dans des villes stratégiques comme Madrid et Barcelone, avec un rebond du taux d’occupation des centres commerciaux et des magasins haut de gamme. De plus, les investisseurs misent sur la croissance du Produit Intérieur Brut (PIB) de l’Espagne, qui dépasse la moyenne de la zone euro, faisant du marché espagnol une opportunité prometteuse à court et moyen terme.
Cette tendance est également confirmée par le dernier rapport Real Estate Market Outlook Espagne 2025 de CBRE, qui prévoit une croissance des investissements d’environ 15 %, avec un volume total estimé autour de 16 milliards d’euros. Une prévision qui pourrait même être sous-évaluée si les opérations de fusion-acquisition continuent à se conclure au rythme observé au cours des premiers mois de l’année.
Tendances pour les mois à venir
Le retour en force des investissements dans les espaces commerciaux situés dans des emplacements privilégiés traduit un changement significatif dans la stratégie des investisseurs, qui cherchent désormais à diversifier leur capital et à se positionner sur des marchés urbains où la demande est en forte croissance.
Dans cette perspective, le marché devrait continuer à séduire de nouveaux investisseurs, notamment dans le domaine des centres commerciaux, où les experts anticipent une augmentation des flux de capitaux privés à court terme. Plus précisément, les Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI) françaises devraient jouer un rôle clé dans les futures acquisitions, consolidant progressivement leur influence dans le secteur. Par ailleurs, un grand intérêt des investisseurs pour le segment High Street est également attendu. Dans tous les cas, l’objectif est de maximiser les rendements en combinant des stratégies intégrant aussi bien les espaces commerciaux traditionnels que les formats émergents. Luis Espadas, directeur exécutif du retail chez Savills, souligne « la confiance dans l’avenir du retail espagnol après une longue période de réinvention qui a nécessité beaucoup de créativité, de collaboration et d’optimisme de la part de tout le secteur ».
Les clés de la reprise de l’investissement dans le retail
En définitive, 2024 a été une année positive pour le retail en Espagne. Des facteurs tels que le ralentissement du commerce électronique, l’amélioration de l’expérience client grâce à la transformation des espaces commerciaux et des conditions de financement favorables contribuent à consolider le secteur comme un marché dynamique en pleine croissance. Par ailleurs, l’adaptation des marques à l’évolution du modèle omnicanal sera essentielle, en intégrant des magasins physiques adaptés aux nouvelles tendances du marché ainsi que des plateformes en ligne rapides et efficaces.