La consommation montre des signes clairs qui reflètent que le retail consolide sa reprise. L’indice Eurostat confirmait déjà en mai dernier une amélioration de la confiance des consommateurs, soutenue par une perception plus positive du contexte économique général et de la situation financière des ménages. À cela s’ajoute une plus grande stabilité de l’inflation dans la zone euro, avec des taux avoisinant les 2 % ces derniers mois. Un scénario qui a une incidence importante sur l’évolution de l’immobilier de commerce de détail et qui annonce une période de croissance.
En effet, selon BNP Paribas Real Estate, le retail démontre à nouveau sa solidité en Europe. L’investissement dans les actifs commerciaux a progressé de 31 % au cours des douze derniers mois, atteignant 36 milliards d’euros.
En observant les différents sous-segments, les centres commerciaux se placent en tête avec une hausse annuelle de 81 % et un volume total de 7,2 milliards d’euros investis. Les commerces de rue affichent également de bonnes performances, avec 9,4 milliards d’euros de transactions et une augmentation de 33 %. Enfin, les retail parks et autres implantations en périphérie atteignent 10,4 milliards d’euros, soit une hausse de 12 %.
Bien qu’un certain ralentissement sectoriel soit perceptible, Savills confirme la bonne performance des centres commerciaux prime, des retail parks et des outlets. Pour le cabinet, les secteurs qui vont se démarquer dans les prochains mois sont le sport et la tendance athleisure (vêtements de sport alliant style urbain et casual). Les enseignes de mode à bas prix continuent également de s’illustrer dans les rues commerçantes et les centres-villes.
L’intérêt des investisseurs pour le retail Espagnol augmente
L’Espagne, aux côtés de l’Italie et de la Pologne, fait partie des pays européens où l’intérêt des investisseurs a le plus progressé. Les données les plus récentes fournies par le cabinet Cushman & Wakefield estiment que le volume d’investissement cumulé au premier semestre 2025 a atteint 1,5 milliard d’euros, de sorte qu’il devrait dépasser les 2 milliards d’euros enregistrés à la clôture de l’exercice précédent.
Là encore, les centres commerciaux et les retail parks concentrent la majeure partie de l’activité, tant en nombre d’opérations qu’en volume d’investissement. Le cabinet souligne que ceux-ci ont attiré 1 milliard d’euros, un chiffre équivalent aux niveaux de 2024. En ce qui concerne le profil des investisseurs, se distinguent les socimis à capitaux internationaux et les club deals de capital-investissement alliés à des asset managers spécialisés. Le capital-investissement, en revanche, se concentre davantage sur les commerces de rue.
Dans ce contexte, MCore, le family office appartenant au groupe JJ Matriz Capital, et la société de gestion Hermes Properties ont annoncé la création d’une société d’investissement axée sur le marché de l’immobilier commercial de la péninsule Ibérique. Un accord qui prévoit un investissement allant jusqu’à 500 millions d’euros sur un horizon de cinq ans, en se concentrant particulièrement sur les retail parks et les actifs destinés aux opérateurs de l’alimentation.
Luis Espadas, directeur exécutif du Retail chez Savills Espagne, se montre optimiste quant à l’évolution du secteur et à son bilan annuel. « Nos prévisions sont que le volume d’investissement de cette année dépasse celui de 2024. Nous observons une activité soutenue, nettement supérieure aux niveaux enregistrés l’an dernier, car il existe actuellement des produits disponibles — ou sur le point d’être mis sur le marché — pour une valeur de 2 milliards d’euros, répartis sur différents segments du retail », explique-t-il.
À l’échelle mondiale, Savills prévoit également une augmentation des investissements immobiliers dans le secteur, soutenue par les plans d’expansion des distributeurs et la hausse des loyers sur les marchés prime. « En définitive, tant les données disponibles que les prévisions des experts confirment la solidité du canal commercial physique et sa capacité d’adaptation à un environnement marqué par des habitudes de consommation en constante évolution. Le cabinet CBRE souligne par ailleurs que des conditions de financement plus accessibles et la modération de la croissance du commerce en ligne favorisent la bonne santé du secteur et les perspectives de continuité pour le second semestre de l’année. »
