En Espagne, lorsqu’il s’agit d’argent, les conversations tournent souvent autour de la stabilité : épargner pour l’avenir, acheter une maison, mettre de côté pour les imprévus… Cependant, en ce qui concerne l’investissement – en particulier dans des actifs autres que les traditionnels comme l’immobilier ou les dépôts bancaires – le panorama change. Alors que dans des pays comme les États-Unis ou le Royaume-Uni, parler d’investissement est courant, en Espagne, l’idée de choisir une stratégie pour rentabiliser son épargne est encore naissante.
Mais pourquoi, dans un pays comme l’Espagne, avec une économie diversifiée et un accès aux plateformes mondiales, les investissements conservateurs continuent-ils de dominer ? Dans cet article, nous analyserons certaines des raisons expliquant ce manque de culture de l’investissement, ainsi que les signes montrant que cela commence à évoluer.
1. L’héritage de la crise : l’aversion au risque
Il est impossible de comprendre la relation des Espagnols avec l’investissement sans regarder vers le passé. La crise financière de 2008 a eu un impact considérable sur de nombreux foyers, et l’une de ses séquelles les plus notables est une plus grande aversion au risque. Les familles qui envisageaient auparavant d’investir leur épargne dans des fonds ou des actifs à risque modéré ont vu leur patrimoine financier diminuer. Cet impact a créé une perception négative des marchés financiers, considérés comme instables et dangereux. En conséquence, l’épargne bancaire ou l’achat de biens immobiliers en tant que « refuge sûr » reste la stratégie dominante parmi les Espagnols qui se considèrent comme investisseurs.
2. Un système éducatif qui néglige l’investissement
Le système éducatif espagnol, contrairement à d’autres pays, a traditionnellement négligé l’enseignement de l’économie et des finances personnelles, en particulier de l’investissement. Alors que dans d’autres pays, la culture entrepreneuriale est encouragée et des cours sur l’économie sont intégrés, en Espagne, cela n’occupe pas une place importante dans le programme scolaire.
Cela se traduit souvent par un manque de formation et d’outils pour prendre des décisions efficaces sur la gestion de l’argent, où investir ou quelle stratégie convient à chaque type d’épargnant.
3. L’immobilier : l’investissement par excellence
En Espagne, un concept profondément enraciné est celui de la sécurité de l’immobilier. Pendant des décennies, l’immobilier a été la destination préférée des investissements. Cette croyance repose en partie sur un fondement culturel – voire traditionnel – et en partie sur une sécurité financière, renforcée par des politiques fiscales favorables à l’achat de logements.
Il n’y a rien de mal à privilégier les investissements immobiliers par rapport à d’autres alternatives présentant un risque similaire. Mais ce choix ne devrait pas limiter les autres options. En concentrant presque exclusivement les investissements dans l’immobilier, de nombreux Espagnols ne diversifient pas suffisamment et passent à côté d’opportunités sur les marchés financiers, qui, bien qu’ils comportent un risque objectif plus élevé, offrent une plus grande liquidité et des rendements attractifs à long terme.
4. La banque traditionnelle : plus de confort que d’innovation
Jusqu’à récemment, l’offre de produits d’investissement par les banques espagnoles était assez limitée et, dans de nombreux cas, peu transparente. Bien que cela soit en train de changer, pendant des années, les banques traditionnelles proposaient des produits comme des dépôts à terme ou des fonds conservateurs ne nécessitant pas beaucoup de connaissances de la part de l’investisseur. Ces produits offraient des rendements modestes mais garantissaient une perception de sécurité recherchée par le public espagnol.
L’émergence de plateformes d’investissement en ligne – comme Urbanitae – ou de fintechs qui démocratisent l’accès à des produits financiers plus sophistiqués a élargi l’horizon d’investissement de nombreux épargnants. Cependant, la transition a été plus lente en raison de l’inertie liée à la confiance dans les institutions bancaires traditionnelles.
5. La méfiance envers le système financier
Au fil des ans, des épisodes en Espagne ont érodé la confiance des investisseurs. De la faillite des caisses d’épargne aux scandales des produits financiers préférentiels, la relation des Espagnols avec le système financier a traversé des moments difficiles. Cette histoire a renforcé l’idée qu’investir est réservé aux riches ou que tout investissement est synonyme de risques importants, deux idées encore très présentes aujourd’hui.
S’ajoute à cela le manque d’accès à des conseils financiers, aggravé par le fait que beaucoup de gens se fient à des recommandations biaisées par des intérêts commerciaux. Combinée à un manque de connaissances approfondies, cette situation augmente les risques et, par conséquent, la perception que le système est défavorable aux investisseurs.
Vers l’avenir de l’investissement en Espagne, à mesure que la population prend conscience de la nécessité de gérer ses finances de manière plus efficace, un changement culturel notable commence à se manifester. Les nouvelles technologies, ainsi que la démocratisation des investissements, facilitent ce processus. Le défi consiste maintenant à surmonter les peurs et les mythes hérités du passé, adopter une mentalité plus ouverte et profiter des opportunités offertes par la numérisation.
