Taux d’intérêt : ce que vous devez savoir
Nous avons déjà parlé dans ce blog de l’importance des taux d’intérêt et de leur effet sur les investissements. Nous voulons maintenant expliquer un peu mieux leur fonctionnement et ce que signifie une augmentation ou une diminution des taux d’intérêt par la Banque centrale européenne (BCE) ou la Réserve fédérale (Fed).
Que sont les taux d’intérêt
Comme l’explique la Banque d’Espagne, “un taux d’intérêt est un pourcentage qui exprime le coût ou le rendement d’un prêt ou de certains instruments d’épargne”. Lorsque nous empruntons de l’argent à la banque, le taux d’intérêt est l’argent “supplémentaire” que nous devons payer pour l’avoir emprunté. À l’inverse, lorsque nous déposons de l’argent à la banque – dans un compte d’épargne – le taux d’intérêt est ce que la banque nous paie.
Les taux d’intérêt ont du sens car ils sont un moyen de compenser le risque. Par exemple, si je prête de l’argent, il est raisonnable de demander des intérêts car l’avenir est incertain et l’emprunteur pourrait ne pas être en mesure de me rembourser.
De plus, les taux d’intérêt influencent l’économie de diverses manières. Comme l’explique la BCE, l’économie “fonctionne mieux lorsque les prix restent globalement stables, car l’argent conserve sa valeur et les personnes et les entreprises peuvent mieux planifier leurs dépenses et leurs investissements”. Lorsque les taux d’intérêt sont bas, il est moins cher d’emprunter de l’argent, ce qui peut stimuler la consommation et l’investissement. À l’inverse, lorsque les taux d’intérêt sont élevés, emprunter coûte plus cher, ce qui peut freiner la consommation et l’investissement.
C’est pourquoi la politique monétaire, qui vise à maintenir les prix stables – c’est-à-dire à contrôler l’inflation – utilise les taux d’intérêt comme principal outil. Dans la plupart des cas, les décisions concernant les taux sont déléguées à des organismes indépendants : les banques centrales. Dans le cas de l’Espagne – et du reste de la zone euro – l’institution qui prend les décisions est la Banque centrale européenne (BCE).
Comme l’explique la BCE, l’économie “fonctionne mieux lorsque les prix restent globalement stables, car l’argent conserve sa valeur et les personnes et les entreprises peuvent mieux planifier leurs dépenses et leurs investissements”.
Taux d’intérêt nominal et réel
Il existe de nombreux types de taux d’intérêt, du simple au composé en passant par le TAE. Nous nous concentrerons ici sur une distinction fondamentale : taux d’intérêt nominal vs. taux d’intérêt réel.
Le taux d’intérêt nominal est le pourcentage d’intérêt payé sur un prêt ou reçu sur un dépôt sans tenir compte de l’inflation. C’est le taux d’intérêt que nous voyons généralement dans les contrats de prêt ou les comptes d’épargne. Par exemple, si vous avez un prêt avec un taux d’intérêt de 5 %, il s’agit du taux d’intérêt nominal.
Le taux d’intérêt réel est ainsi appelé parce qu’il reflète plus précisément la réalité. Pourquoi ? Le taux d’intérêt réel tient compte de l’inflation, c’est-à-dire du pouvoir d’achat des emprunteurs et des épargnants. Ce n’est qu’ainsi que l’on peut connaître le coût réel d’un prêt ou la rentabilité réelle d’un compte d’épargne. Il se calcule ainsi :
Taux d’intérêt réel = taux d’intérêt nominal – inflation
Les taux d’intérêt de la BCE
Comme nous l’avons mentionné, les taux d’intérêt sont le principal levier de la politique monétaire. En Europe, c’est la BCE qui décide et, plus précisément, son organe de direction, le Conseil des gouverneurs. Cet organe se réunit deux fois par mois pour évaluer la situation économique et monétaire et prendre des décisions. La dernière fois, le 18 juillet, il a décidé de maintenir les taux inchangés. Lors de la réunion précédente, le 6 juin, il avait baissé les taux de 25 points de base.
Quels sont ces taux ? La BCE décide des soi-disant “taux directeurs”, c’est-à-dire les taux d’intérêt offerts aux banques qui veulent emprunter de l’argent à la BCE et les taux qui rémunèrent l’argent électronique que les banques déposent à la BCE. Voici ces taux :
Le taux d’intérêt des opérations principales de refinancement : c’est le taux d’intérêt que les banques paient lorsqu’elles empruntent de l’argent à la BCE pendant une semaine. En d’autres termes, c’est le taux utilisé par la BCE pour fournir de la liquidité aux banques. Il est actuellement de 4,25 %.
Le taux d’intérêt de la facilité de prêt marginal : c’est le taux que la BCE facture aux établissements de crédit pour leur prêter de l’argent pour une journée. Il est actuellement de 4,50 %.
Enfin, le taux d’intérêt de la facilité de dépôt marginal détermine l’intérêt que les banques reçoivent pour avoir déposé de l’argent à la BCE pendant une journée. Il est actuellement de 3,75 %.
Quel effet ont les taux d’intérêt de la BCE ?
Les effets des taux d’intérêt sur l’économie sont multiples. Ils affectent la manière dont les banques prêtent de l’argent à leurs clients, mais aussi les attentes en matière d’inflation, les prix des actifs, la consommation et les décisions d’épargne et d’investissement, ainsi que le financement disponible, entre autres.
Lorsque la BCE décide d’augmenter les taux d’intérêt, son objectif principal est de contrôler l’inflation. En augmentant les taux d’intérêt, la BCE rend les prêts plus chers. Cela signifie que les entreprises et les consommateurs sont moins enclins à emprunter pour dépenser ou investir, ce qui réduit la demande dans l’économie et, en théorie, aide à refroidir l’inflation.
Une augmentation des taux d’intérêt tend également à renforcer la monnaie locale, car les investisseurs internationaux cherchent à obtenir des rendements plus élevés dans le pays. Cependant, cela peut rendre les exportations plus chères et moins compétitives sur le marché mondial.
À l’inverse, lorsque la BCE baisse les taux d’intérêt, elle cherche à stimuler l’économie. Les prêts deviennent moins chers, ce qui peut encourager les entreprises et les consommateurs à emprunter et à dépenser davantage. Cela peut augmenter la demande globale et aider à lutter contre le chômage et la faible croissance économique.
Une baisse des taux d’intérêt tend également à affaiblir la monnaie locale, ce qui peut bénéficier aux exportations en les rendant plus compétitives sur le marché international.
En résumé…
Les taux d’intérêt sont un outil puissant de la politique économique, influençant la consommation, l’investissement et la stabilité économique en général. La différence entre les taux d’intérêt nominaux et réels est fondamentale pour comprendre le véritable coût de l’argent. La BCE joue un rôle crucial dans la régulation de ces taux, en les ajustant pour contrôler l’inflation et maintenir la stabilité économique. En comprenant le fonctionnement des taux d’intérêt et l’influence de la BCE, les particuliers et les entreprises peuvent prendre des décisions financières plus éclairées et stratégiques.