Immobilieninvestition in Tarragona: Finaler IRR von 10,20 % bei Cunit III
Wir haben die Rückzahlung des Projekts Cunit III abgeschlossen, ein Projekt der Immobilienfinanzierung über Fremdkapital, das gemeinsam mit dem Bauträger Construverty umgesetzt wurde. Mit Construverty hatten wir bereits zuvor bei Cunit und Cunit II zusammengearbeitet; beide Projekte entwickelten sich im Einklang mit den ursprünglichen Prognosen.
Bei diesem dritten Projekt fiel das Endergebnis besser aus als erwartet – sowohl in Bezug auf die Gesamtrendite als auch auf die annualisierte Rendite für die Anleger – bei nur sehr geringer Abweichung vom Zeitplan.
Insgesamt haben die Anleger 122,94 % des investierten Kapitals zurückerhalten. Das entspricht einer Gesamtrendite von 22,94 % und einem finalen IRR von 10,20 %, leicht über der ursprünglichen Schätzung.
Worin bestand das Projekt Cunit III?
Cunit III war als Fremdkapitalprojekt strukturiert, über die Vergabe eines Darlehens an den Bauträger zur Finanzierung des Baus eines Mehrfamiliengebäudes mit 18 Wohnungen in Cunit (Tarragona), an der Küste zwischen dem Süden Barcelonas und dem Norden der Provinz Tarragona.
Die Wohnanlage umfasste Wohnungen mit großen Terrassen, einem Gemeinschaftspool und Gartenanlagen, in sehr strandnaher Lage und mit einer etablierten Wohnnachfrage sowohl für Erst- als auch für Zweitwohnsitze.
Als das Projekt auf Urbanitae für Investoren geöffnet wurde, wies es mehrere Merkmale auf, die die üblichen Risiken solcher Neubauvorhaben reduzierten:
- Es war das dritte Projekt, das mit Construverty in derselben Gegend finanziert wurde.
- Die Projekte Cunit und Cunit II hatten sich wie erwartet entwickelt.
- Für das Projekt lag bereits eine Baugenehmigung vor.
- 50 % der Wohnungen waren von Beginn an verkauft.
Dieser Ausgangspunkt half, die wichtigsten Risiken einer Neubauentwicklung einzugrenzen: Genehmigungen, Bauausführung und Vermarktung.
Ursprüngliche Darlehenskonditionen
Das Darlehen wurde zu folgenden Bedingungen gewährt:
- Geschätzte Laufzeit: 24 Monate
- Zinssatz: 10 % p. a.
- Geschätzte Gesamtrendite: 20 %
Wie bei Fremdkapitalprojekten üblich, sah der Vertrag die Möglichkeit einer Laufzeitverlängerung vor, falls dies erforderlich sein sollte. In diesem Fall kamen die vorgesehenen Verzugszinsen zur Anwendung, um Anleger bei möglichen Verzögerungen zu schützen.
Rückzahlung nach 25 Monaten
Schließlich wurde das Projekt nach 25 Monaten zurückgezahlt – nur einen Monat später als ursprünglich geplant. Diese leichte Verlängerung hing mit dem abschließenden Prozess der Übergabe und notariellen Beurkundung der Wohnungen zusammen, der länger dauerte als erwartet.
Wie wir den Investoren im Newsletter vom vergangenen November mitgeteilt hatten, war zwar der Großteil der Einheiten bereits übergeben, einige mussten jedoch noch beurkundet werden. Daher wurde die Darlehensabrechnung verschoben, bis die vollständige Übergabe der Entwicklung abgeschlossen war, die im Laufe des Monats Dezember vorgesehen war.
Während dieses zusätzlichen Zeitraums fielen weiterhin die vertraglich vereinbarten Verzugszinsen an, was erklärt, warum die endgültige Rendite über der ursprünglich geschätzten lag.
Endergebnisse: 22,9 % Rendite
Das endgültige Ergebnis des Projekts lautet wie folgt:
- Geschätzte Laufzeit: 24 Monate
- Tatsächliche Laufzeit: 25 Monate
- Geschätzter CoC: 20,00 %
- Finaler CoC: 22,94 %
- Geschätzter IRR: 10,00 %
- Finaler IRR: 10,20 %
Die Abweichung im Zeitplan war minimal und führte zu einem besseren Ergebnis für die Anleger – sowohl beim Gesamtertrag als auch bei der annualisierten Rendite.
Konsistente Entwicklung
Die Rückzahlung von Cunit III festigt die Beziehung zwischen Urbanitae und Construverty, einem Bauträger mit nachgewiesener Erfahrung in der Region, mit dem die Projekte Cunit und Cunit II bereits eine Ausführung gemäß den Erwartungen gezeigt hatten.
Dieses dritte Projekt bestätigt, dass sich angemessene Terminabweichungen gut steuern lassen – und in manchen Fällen sogar das Endergebnis für Anleger verbessern können –, wenn eine klar definierte Fremdkapitalstruktur, ein Bauträger mit lokaler Marktkenntnis und eine Entwicklung mit kommerziellem Rückenwind von Beginn an zusammenkommen.
Wir setzen weiterhin auf ein Finanzierungsmodell, das auf strenger Projektauswahl, kontinuierlichem Monitoring und maximaler Transparenz basiert – auch im entscheidenden Moment der Rückzahlung.
