Urbanitae completa con éxito la liquidación de Supermercado Getafe, una operación gestionada por Rubica Real Estate que ha permitido a los inversores recuperar íntegramente su capital y obtener una rentabilidad total del 24,19%. El activo se ha vendido antes del plazo inicialmente previsto y por encima del precio estimado en el plan de negocio.
El proyecto Supermercado Getafe ha completado su ciclo de inversión con la venta del activo y la devolución íntegra del capital aportado por los inversores. La operación, lanzada por Urbanitae en enero de 2023 junto a Rubica Real Estate, se cierra con una rentabilidad total del 24,19% y una TIR del 6,36%.
El resultado mejora las expectativas iniciales. El plan de negocio contemplaba un horizonte de cinco años y una TIR estimada del 5%. Sin embargo, en julio de 2026 se recibió una oferta de compra por encima del precio previsto, lo que permitió cerrar la inversión en 44 meses naturales –42 meses ponderados–, 18 meses antes de lo estimado.
A lo largo de todo el periodo, los inversores han recibido un importe total equivalente al 124,19% de la inversión inicial, sumando los repartos realizados durante la vida del proyecto y la liquidación final.
Un activo comercial con contrato a largo plazo
Supermercado Getafe fue el primer proyecto de rentas lanzado por Urbanitae. La operación consistió en adquirir un local comercial de 407 m² en Getafe, arrendado a la cadena de supermercados Dia.
En el momento de la inversión, el operador acababa de firmar un contrato de alquiler de 20 años, con tres años de obligado cumplimiento, y estaba acometiendo una inversión relevante para adecuar el establecimiento.
El local se encontraba en una zona consolidada de Getafe, disponía de una amplia superficie diáfana en planta baja, alrededor de 70 metros de fachada y salida a dos calles. Además, no existía entonces competencia significativa de otros operadores de supermercado en el entorno inmediato.
La operación se estructuró mediante un vehículo de inversión que captó 630.000 euros. La tesis combinaba dos fuentes de retorno: las rentas generadas por el alquiler y una posible plusvalía en el momento de la venta.
Rentas durante la vida del proyecto
Desde su adquisición, el activo comenzó a generar ingresos por alquiler. El plan de negocio contemplaba distribuirlos trimestralmente, con una rentabilidad por rentas próxima al 5% anual.
Finalmente, todos los repartos trimestrales previstos se realizaron con normalidad y permitieron devolver anticipadamente a los inversores un importe equivalente al 16,25% de la inversión inicial en concepto de prima de emisión.
En el webinar de lanzamiento ya se explicaba que, aunque el horizonte estimado era de cinco años, Rubica comenzaría a explorar el mercado a partir del tercero y se estudiaría una venta anticipada si aparecía una oferta suficientemente atractiva.
Una salida anticipada que mejora la TIR
Ese escenario terminó materializándose en julio de 2026, cuando se recibió una oferta superior al precio de salida previsto inicialmente.
La desinversión 18 meses antes de lo estimado ha tenido un efecto positivo sobre la rentabilidad anualizada. La TIR prevista al inicio era del 5%, mientras que el proyecto se ha cerrado finalmente con una TIR del 6,36%.
Aunque la rentabilidad total final –24,19%– queda muy próxima al 25% estimado inicialmente, el menor tiempo de permanencia del capital ha permitido mejorar de forma clara la TIR.
El crecimiento del CRE en Urbanitae
Supermercado Getafe fue una operación temprana dentro de la exposición de Urbanitae a activos no residenciales. Desde entonces, el universo de commercial real estate (CRE) dentro de la plataforma ha crecido tanto en volumen como en diversidad.
Hasta la fecha, Urbanitae ha lanzado 70 operaciones clasificadas dentro del segmento comercial. Excluyendo las operaciones canceladas, estas representan cerca de 125 millones de euros de financiación.
El abanico incluye hoy hoteles, oficinas, flex living, residencias de estudiantes, senior living, trasteros, activos turísticos, branded residences y otros formatos de inmobiliario comercial.
Estas operaciones se estructuran mediante distintas estrategias, principalmente deuda y equity, y responden a tesis muy diferentes en función del activo, el operador, la estructura financiera y la estrategia de creación de valor.
Holiday Inn Express III, abierto a inversión
Un ejemplo de esta evolución es Holiday Inn Express III, un proyecto de equity para desarrollar un hotel de nueva construcción de 210 habitaciones en Madrid, bajo la marca Holiday Inn Express (IHG).
La tesis va más allá de construir y vender: el hotel se pondrá en operación y se estabilizará antes de su desinversión, con el objetivo de incrementar su valor de salida. El proyecto cuenta, además, con un contrato de construcción a precio y plazo cerrados, un nivel de deuda contenido respecto al valor del activo y una ubicación con demanda corporativa y logística y escasa competencia hotelera.
Tras completar los dos primeros tickets, en los que ya han participado más de 1.000 inversores, Holiday Inn Express III está actualmente abierto a inversión con un nuevo ticket de 1 millón de euros. El plazo estimado del proyecto es de 44-48 meses.
