Lorsque les marchés s’agitent, tout ne bouge pas de la même façon. Certains placements ont tendance à mieux résister et aident à protéger l’épargne : ce sont les actifs refuges comme l’or, les obligations d’État, les liquidités et l’immobilier. Dans cet article, nous expliquons clairement ce qu’ils sont, quand ils apportent de la valeur et comment les intégrer.
Que sont les actifs refuges ?
On pourrait dire qu’il y a autant d’investisseurs que de degrés de tolérance au risque. Les plus conservateurs apprécient l’attrait des actifs refuge, ainsi nommés car ils ont tendance à mieux protéger la valeur investie en eux, surtout lorsque les choses tournent mal sur les marchés. Les connaissez-vous ?
Les actifs refuge sont un type d’investissement censé conserver ou accroître sa valeur en période de volatilité sur les marchés. En d’autres termes, ils sont non corrélés ou ont une faible corrélation avec le marché. C’est le cas, par exemple, de l’immobilier : lorsque la bourse baisse ou que les perspectives économiques se détériorent, les actifs comme l’immobilier restent généralement à l’écart.
Pour toutes ces raisons, les actifs refuge sont une stratégie pour réduire le risque dans vos investissements. Ils sont considérés comme sûrs et fiables, offrant aux investisseurs stabilité et protection en période de crise. Outre l’immobilier, des exemples courants d’actifs refuge incluent les métaux précieux comme l’or, les obligations d’État, les actions de certains secteurs et même certaines devises.
Avantages des actifs refuge
Plus précisément, parmi les raisons de considérer l’investissement dans des actifs refuge, on trouve les suivantes :
- Stabilité en période de volatilité : Les actifs refuge sont connus pour leur capacité à maintenir leur valeur même lorsque d’autres marchés connaissent des turbulences. Cela offre aux investisseurs un sentiment de sécurité et de protection contre les fluctuations extrêmes.
- Diversification du portefeuille : Inclure des actifs refuge dans un portefeuille d’investissements peut aider à diversifier le risque et améliorer la stabilité globale. Des mouvements opposés à ceux d’autres actifs financiers peuvent réduire la volatilité globale du portefeuille.
- Préservation du capital : Les investisseurs ont souvent recours aux actifs refuge comme moyen de préserver leur capital en période d’incertitude. Ces actifs peuvent agir comme un tampon contre la dépréciation de la valeur d’autres actifs en période difficile.
- Potentiel de croissance à long terme : Bien que les actifs refuge soient principalement considérés comme des instruments de protection, certains, comme le secteur immobilier, offrent également des opportunités de croissance à long terme. La demande constante de logements et de propriétés peut se traduire par une appréciation de la valeur au fil du temps.
Types d’actifs refuge
Il peut être surprenant d’apprendre que l’argent liquide est considéré comme un actif refuge. En réalité, l’argent « sous le matelas » sera toujours là, même si la bourse s’effondre. Cependant, il ne génère aucun rendement et ne protège pas contre l’inflation.
Les actions défensives sont considérées comme un refuge en raison du secteur économique qu’elles représentent. L’idée est que, quoi qu’il arrive, les gens continueront de demander certains produits ou services, comme la nourriture ou les produits de santé. Les actions des entreprises de ce secteur sont donc considérées comme non cycliques, car elles résistent mieux à l’incertitude.
L’or est un autre refuge traditionnel. La principale raison est qu’il constitue généralement une bonne réserve de valeur, protège bien contre l’inflation et a tendance à se valoriser en période de crise.
Tableau des actifs refuges
| Actif | Liquidité | Risque perçu | Protection contre l’inflation | Corrélation avec les actions | Ticket typique |
|---|---|---|---|---|---|
| Liquidités | Très élevée | Faible ; érosion par l’inflation | Faible | Très faible | € |
| Obligations d’État AAA/AA | Élevée | Faible à moyen (risque de taux) | Moyenne ; dépend du coupon | Faible à moyenne | €€ |
| Or | Moyenne | Moyen | Moyenne à élevée à long terme | Faible | €€€ |
| Actions défensives | Élevée | Moyen | Moyenne | Moyenne | €€ |
| Immobilier en direct | Faible à moyenne | Moyen | Moyenne à élevée ; loyers + appréciation | Faible à moyenne | €€€€ |
| Crowdfunding immobilier | Moyenne | Moyen | Moyenne à élevée* | Faible à moyenne | À partir de 500 € |
L’immobilier comme refuge
L’immobilier a historiquement été considéré comme un actif refuge en raison de sa stabilité et de sa capacité à générer des revenus passifs grâce à la location. Les biens immobiliers ont tendance à maintenir leur valeur et, dans de nombreux cas, à s’apprécier avec le temps, surtout dans des emplacements stratégiques ou très demandés. Le financement participatif immobilier, par exemple via Urbanitae, combine les principaux avantages de l’investissement immobilier et multiplie la capacité de diversification, car seulement 500 euros sont nécessaires pour investir dans un projet. L’avez-vous déjà essayé ?
Foire aux questions (FAQ)
Est-il pertinent de conserver des liquidités ?
Oui, à condition qu’elles aient un objectif clair. Les liquidités servent de réserve d’urgence et permettent de saisir des opportunités sans vendre ses investissements au mauvais moment. Comme règle pratique, couvrir trois à six mois de dépenses suffit généralement pour la plupart des personnes ; au-delà de ce coussin, il est souvent préférable d’investir, car l’argent immobilisé perd du pouvoir d’achat avec l’inflation.
L’immobilier protège-t-il contre l’inflation ?
Cela peut aider, mais ce n’est ni automatique ni garanti. Les loyers sont souvent révisés périodiquement, ce qui peut répercuter une partie de l’inflation sur les revenus, tandis que la valeur des actifs tend à s’ajuster avec le temps selon la demande et le coût de remplacement. La protection dépend fortement de l’emplacement, de la qualité du bien, de la gestion et du niveau d’endettement ; diversifier par villes et par typologies réduit les risques.
Quel est le meilleur actif refuge ?
Il n’existe pas de solution universelle. Plutôt que de chercher “le meilleur”, l’approche la plus rationnelle consiste à en combiner plusieurs selon ton profil et ton horizon : un coussin raisonnable de liquidités, des obligations de haute qualité pour la stabilité, un peu d’or comme diversificateur et une exposition à l’immobilier pour un potentiel de revenus et d’appréciation. Fixe des pondérations cibles et rééquilibre périodiquement afin que le portefeuille ne s’écarte pas de ton plan.
