Die Digitalisierung hat Kosten, Einstiegsmindestbeträge und operative Hürden für viele Privatanleger reduziert. Heute ist es möglich, über ein und dasselbe Konto Zugang zu Aktien, Fonds, ETFs, Anleihen, Kryptoassets oder Immobilieninvestitionen zu erhalten.
Bevor man jedoch eine Plattform auswählt, sollte man drei Dinge unterscheiden: das Asset, in das man investieren möchte, das Vehikel, das man nutzen wird, und den Intermediär, der den Zugang ermöglicht.
Es ist nicht dasselbe, Aktienexposure haben zu wollen, wie zu entscheiden, ob dies über Aktien, einen Fonds oder einen ETF erfolgen soll. Und es ist auch nicht dasselbe, diese Produkte direkt über einen Broker zu kaufen oder die Verwaltung an einen Robo-Advisor zu delegieren.
Deshalb lautet die richtige Frage nicht, welche Plattform die meisten Produkte anbietet, sondern welche Funktion sie für dich erfüllen soll.
Broker: wenn du deine Investments direkt auswählen möchtest
Broker ermöglichen den Kauf und Verkauf börsennotierter Produkte wie Aktien, ETFs, Anleihen oder in einigen Fällen Investmentfonds.
Hier entscheidet der Investor, was er kauft, wie viel er investiert und wann er seine Position verändert. Die Plattform handelt hauptsächlich als Intermediär zur Ausführung dieser Aufträge und kann je nach Service auch regelmäßige Investmentpläne, Analysetools oder Zugang zu internationalen Märkten anbieten.
Dieses Modell bietet ein hohes Maß an Kontrolle, verlangt aber auch, die Verantwortung für den Aufbau und die Pflege des Portfolios zu übernehmen.
Zudem reicht es nicht aus, Kauf- und Verkaufsgebühren zu vergleichen. Auch Verwahrkosten, Währungsumtausch, Spreads oder die internen Gebühren der abgeschlossenen Produkte sollten berücksichtigt werden.
Und in Spanien gibt es noch einen weiteren wichtigen Punkt: Das Vehikel kann genauso relevant sein wie die Plattform. So haben beispielsweise Investmentfonds und ETFs nicht exakt dieselbe steuerliche Behandlung, obwohl beide genutzt werden können, um ein ähnliches Marktexposure zu erhalten.
Robo-Advisor: wenn du dein Portfolio lieber delegieren möchtest
Ein Robo-Advisor erfüllt eine andere Funktion.
Anstatt jeden Fonds oder ETF einzeln auszuwählen, absolviert der Investor einen Test, um Aspekte wie seinen Anlagehorizont, seine finanzielle Situation und seine Risikofähigkeit zu bestimmen. Auf dieser Grundlage baut der Service ein Portfolio auf und verwaltet es, normalerweise über indexierte Produkte.
Plattformen wie Indexa Capital, Finizens oder inbestMe nutzen dieses Modell, auch wenn die konkrete Zusammensetzung und der Service je nach Anbieter variieren können.
Der wichtigste Unterschied gegenüber einem Broker liegt darin, wer die Entscheidungen über Allokation und Rebalancing trifft.
Bei einem Broker baut der Investor das Portfolio selbst auf. Bei einem Robo-Advisor delegiert er einen großen Teil dieser Arbeit innerhalb zuvor definierter Parameter.
Deshalb können beide ähnliche Produkte verwenden und dennoch sehr unterschiedliche Services anbieten.
Crowdfunding: Zugang zu privaten und weniger liquiden Investments
Crowdfunding-Plattformen erfüllen eine weitere Funktion: Sie erleichtern den Zugang zu Investments, die normalerweise nicht an öffentlichen Märkten notiert sind.
Im Immobilienbereich ermöglichen Plattformen wie Urbanitae beispielsweise die Beteiligung an konkreten Fremdkapital- oder Equity-Projekten mit Beträgen, die niedriger sind als jene, die für den direkten Erwerb einer Immobilie erforderlich wären.
Hier wählt der Investor die Transaktion aus, die Ausführung liegt jedoch beim Entwickler, und der Horizont wird in der Regel durch Entwicklung, Verkauf oder Refinanzierung des Projekts bestimmt.
Der Unterschied zum Kauf eines ETFs oder einer Aktie ist wichtig. Bei Crowdfunding bleibt das Kapital meist über Monate oder Jahre gebunden, und die Möglichkeiten eines vorzeitigen Ausstiegs können sehr begrenzt sein.
Daher gewinnt Liquidität deutlich an Bedeutung.
Außerdem beseitigt die Regulierung der Plattform nicht das Risiko jedes einzelnen Projekts. Die Rendite hängt davon ab, dass sich die Transaktion wie geplant entwickelt, und kann niedriger ausfallen als geschätzt oder sogar Verluste verursachen.
Exchanges: eine spezifische Infrastruktur für Kryptoassets
Für Kryptoassets gibt es spezialisierte Plattformen für Kauf und Verkauf und in bestimmten Fällen auch für Verwahrung.
Hier sollte man zwei Entscheidungen trennen:
- ob es sinnvoll ist, Exposure zu Kryptoassets einzugehen;
- und, falls ja, welchen Anbieter man nutzt.
Die zweite Entscheidung ersetzt die erste nicht.
Seit 2026 hat der europäische MiCA-Rahmen die Anforderungen an Anbieter von Kryptoasset-Dienstleistungen verschärft. Vor der Nutzung einer Plattform sollte geprüft werden, ob sie von der CNMV oder einer anderen zuständigen Behörde der Europäischen Union zugelassen ist.
Einfache Handelbarkeit sollte außerdem nicht mit geringem Risiko verwechselt werden. Ein Asset kann schnell gekauft oder verkauft werden und dennoch eine hohe Volatilität aufweisen.
Multiprodukt-Plattformen verwischen die Grenzen
Die vorherigen Kategorien helfen, den Markt zu verstehen, aber in der Praxis gibt es immer mehr hybride Plattformen.
Ein und dasselbe Unternehmen kann anbieten:
- Aktien und ETFs;
- Fonds;
- automatisierte Portfolios;
- Sparprodukte;
- und sogar Zugang zu bestimmten alternativen Investments.
MyInvestor kombiniert derzeit beispielsweise mehrere dieser Funktionen.
Deshalb ist es nicht immer sinnvoll, ein Unternehmen starr als „Broker“, „Bank“ oder „Robo-Advisor“ einzuordnen. Wichtig ist zu erkennen, welchen konkreten Service du im jeweiligen Fall nutzt.
Dieselbe Plattform kann dazu dienen, einen Börsenauftrag auszuführen und gleichzeitig ein verwaltetes Portfolio anzubieten. Es handelt sich um unterschiedliche Services, auch wenn sie über dieselbe App abgeschlossen werden.
Mehrere Plattformen zu nutzen bedeutet nicht Diversifikation
Ein weiterer häufiger Fehler besteht darin, die Anzahl der Intermediäre mit Diversifikation zu verwechseln.
Investments auf drei Plattformen zu verteilen, garantiert kein stärker diversifiziertes Portfolio, wenn alle denselben Assets oder Risiken ausgesetzt sind.
Du kannst zum Beispiel einen Technologie-ETF auf einer Plattform, einen Technologiefonds auf einer anderen und Technologieaktien auf einer dritten halten und dennoch einen großen Teil des Portfolios auf denselben Sektor konzentrieren.
Diversifikation hängt davon ab, was sich im Portfolio befindet, nicht davon, wie viele Apps zur Verwaltung genutzt werden.
Tatsächlich kann die Nutzung zu vieler Plattformen auch Komplexität hinzufügen: mehr Konten, mehr Dokumentation, mehr Nachverfolgung und ein weniger klares Bild des Gesamtvermögens.
Kontrolle, Delegation und Liquidität: die drei großen Unterschiede
Bei der Wahl eines Plattformtyps helfen drei Fragen besonders.
Die erste ist, wie viel Kontrolle du über die Entscheidungen behalten möchtest.
Wenn du jedes Investment direkt auswählen möchtest, kann ein Broker oder eine Projektplattform besser passen. Wenn du den Aufbau und die Pflege eines Portfolios lieber delegieren möchtest, erfüllt ein Robo-Advisor eine andere Funktion.
Die zweite ist, welchen Grad an Liquidität du benötigst.
Ein börsennotiertes Asset kann während der Marktzeiten relativ einfach verkauft werden. Ein privates Investment kann das Kapital deutlich länger binden.
Die dritte ist, welche Art von Asset und Vehikel du nutzen möchtest.
Es reicht nicht aus zu entscheiden: „Ich möchte in Aktien investieren“ oder „Ich möchte Immobilien“. Auch wie dieses Exposure erreicht wird und welche Auswirkungen dies auf Kosten, Steuern, Risiko und Liquidität hat, ist wichtig.
Welche Funktion deine Plattform erfüllen soll
Es gibt keine Plattform, die für alles die beste ist.
Ein Broker kann für diejenigen geeignet sein, die Aktien oder ETFs auswählen möchten. Ein Robo-Advisor kann besser zu jenen passen, die die Asset-Allokation delegieren möchten. Eine Crowdfunding-Plattform ermöglicht Zugang zu privaten, nicht börsennotierten Transaktionen. Ein Exchange deckt spezifische Bedürfnisse des Kryptoasset-Markts ab.
Die Entscheidung sollte daher vor dem Vergleich von Marken oder Gebühren beginnen.
Zuerst sollte definiert werden, welches Asset aufgenommen werden soll, über welches Vehikel, für welchen Zeitraum und wer die Investmententscheidungen treffen soll.
Erst danach ist es sinnvoll, konkrete Anbieter zu vergleichen.
Denn bei der Wahl einer Plattform geht es nicht darum, diejenige zu suchen, die die meisten Produkte anbietet, sondern darum zu wissen, welche Aufgabe sie für dich erfüllen soll.
