Die meisten der uns bekannten Investmentfonds investieren in festverzinsliche Wertpapiere oder in Aktien börsennotierter Unternehmen (auch öffentliche Unternehmen genannt). Es gibt viele Möglichkeiten, sie zu unterscheiden. Vielleicht ist die erste Unterscheidung, die wir treffen können, die zwischen aktiv gemanagten und passiv gemanagten Fonds. Ein weiterer wichtiger Unterschied betrifft die Struktur des Fonds, also ob wir von Investmentfonds oder ETFs sprechen.
ETFs (exchange-traded funds), auch börsengehandelte Fonds genannt, sind Investmentfonds, die an einer Börse gehandelt werden. Obwohl sie aktiv gemanagt werden können – das heißt, von einem Manager verwaltet werden – folgen die meisten von ihnen einem Referenzindex, genau wie Indexfonds. Der Schlüssel ist, dass ETFs wie Aktien gehandelt werden, sodass ihr Preis im Laufe des Tages variiert, anstatt einmal täglich.
Obwohl es ein ähnliches Präzedenzfall in Kanada gibt, wird von John Bogle angenommen, dass der erste börsengehandelte Fonds 1992 geschaffen wurde. Es war der Standard & Poor’s Depositary Receipts (SPDR) – auch bekannt als Spider – der kostengünstig und steuerlich effizient in den S&P 500 investierte. Der SPDR ist nach wie vor der größte Fonds der Welt mit mehr als 500 Milliarden Dollar an Vermögenswerten. Die Anzahl der ETFs ist seitdem erheblich gestiegen, und heute wird geschätzt, dass es mehr als 12.000 gibt.
Vorteile von ETFs
Die Vorteile von ETFs im Vergleich zu herkömmlichen Fonds – einschließlich Indexfonds – liegen in der Flexibilität ihres Handels. Da sie jederzeit während der Marktzeiten gekauft und verkauft werden können, ermöglichen sie den Anlegern theoretisch, schnell auf Marktveränderungen zu reagieren. Außerdem haben sie in der Regel geringere Verwaltungskosten und ermöglichen eine breitere Diversifizierung, da sie manchmal der einzige Weg sind, auf kleine Märkte zuzugreifen.
Nachteile von ETFs
Experten wie Bogle oder der Finanzjournalist Jason Zweig warnen jedoch davor, dass ETFs für den durchschnittlichen Anleger möglicherweise nicht geeignet sind. Eine nützliche Strategie wie konstante Geldanlagen – das Dollar-Cost-Averaging – kann bei ETFs kontraindiziert sein, da die meisten Vermittler eine separate Gebühr für jede neue Investition erheben.
„Im Gegensatz zu indexierten Investmentfonds unterliegen indexierte ETFs den üblichen Kauf- und Verkaufsgebühren, und diese Gebühren werden in der Regel auf alle zusätzlichen Käufe oder Dividendenausschüttungen erhoben“, erklärt Zweig in „The Intelligent Investor“ von Benjamin Graham. Diese Kosten können ihre Vorteile einschränken oder sogar vollständig aufheben.
Darüber hinaus gibt es Ultra- oder gehebelte ETFs, die eine viel höhere Volatilität aufweisen und auf kurzfristige Anlagen ausgerichtet sind. Diese ETFs nutzen Schulden oder Derivate, um die Renditen auf die gleiche Weise zu verstärken wie kurzfristige Anlagen.
Investmentfonds oder ETFs: Welche soll man wählen?
Die Wahl zwischen Investmentfonds und ETFs hängt von mehreren Faktoren ab. Wenn Sie sicher sind, dass Sie langfristig anlegen möchten – wie wir in diesem Blog vorschlagen – können herkömmliche Fonds genauso praktisch sein wie ETFs. Wenn Sie mehr Flexibilität und geringere Kosten bevorzugen – obwohl diese durch Transaktionen steigen können – haben ETFs Vorteile. Dasselbe gilt, wenn wir von kurzfristigen Marktbewegungen profitieren möchten, dank ihrer Intraday-Handelsfähigkeit.
Es gibt keine eindeutige Antwort darauf, ob Investmentfonds oder ETFs besser sind. Die Entscheidung hängt von Ihren finanziellen Zielen, Ihrem Risikoprofil und Ihren persönlichen Vorlieben ab. Beide bieten effiziente Möglichkeiten zur Diversifizierung Ihrer Investitionen, und in vielen Fällen kann eine Kombination aus beiden die beste Strategie sein. Bewerten Sie Ihre Bedürfnisse und konsultieren Sie einen Finanzberater, um die für Ihre Situation am besten geeignete Entscheidung zu treffen.
