Alternative finanzierung: schlüssel für den immobiliensektor in den nächsten drei jahren
72 Milliarden Euro. Das ist das Finanzierungsvolumen, das der Immobiliensektor in den nächsten drei Jahren benötigen wird, so der Bericht „The Lending Property Telescope“, erstellt von der Beratungsgesellschaft EY. Von diesem Betrag werden 56 Milliarden Euro für Projekte mit „laufenden Erträgen“ verwendet, während die verbleibenden 16 Milliarden Euro für die Entwicklung von Wohnimmobilien für den Einzelhandel vorgesehen sind.
Die Schwierigkeiten beim Zugang zu Kapital in einem Umfeld hoher Zinssätze haben das gesamte Jahr 2024 geprägt. Dieses Umfeld hat laut Analyse den Schuldenfonds zugutekommen lassen, die nun 21 % des Volumens (2,3 Milliarden Euro) ausmachen.
Die spanischen Banken haben jedoch weiterhin eine wichtige Rolle bei der Kreditvergabe gespielt. Über 6,8 Milliarden Euro (ohne Hypotheken für Privatpersonen und Entwickler) sichern ihnen einen Marktanteil von 63 % und eine Gesamtexponierung von 35 Milliarden Euro an Schulden. Die Aktivitäten internationaler Banken blieben auf dem Niveau des Vorjahres, eine Stabilisierung, die hauptsächlich auf das Fehlen von „Core“-Transaktionen zurückzuführen ist.
Worin unterscheiden sich die darlehen von schuldenfonds und die von banken gewährten kredite?
Der EY-Bericht stellt fest, dass die durchschnittliche Laufzeit von Bankkrediten etwa sechs Jahre beträgt, während die von Schuldenfonds gewährten Kredite eine Laufzeit von weniger als drei Jahren aufweisen. Dies liegt an ihrer „Value Added“-Natur, die darin besteht, Investoren in den Anfangsphasen des Geschäftsplans bis zur Stabilisierung zu begleiten, mit einem Risikofaktor, der mit der Art des Projekts verbunden ist. Auch der regulatorische Kontext, der für Banken wesentlich strenger ist, spielt eine Rolle.
Diese kürzere durchschnittliche Laufzeit hat in den letzten Jahren zu einer zunehmenden Dynamik im Kreditmarkt geführt, den Wettbewerb verstärkt und die Bedingungen für Investoren verbessert. Die Entwicklung immer innovativerer Produkte sowie die Zusammenarbeit zwischen traditionellen und alternativen Finanzierern sind weitere Konsequenzen dieses neuen Finanzierungsumfelds.
Alternative finanzierung: aufstieg des immobilien-crowdfundings
In diesem Umfeld gewinnt die alternative Finanzierung weiterhin an Bedeutung, sodass Experten vorhersagen, dass sie in den nächsten drei Jahren entscheidend sein wird. In diesem Zeitraum wird die für die Entwicklung oder Erneuerung von Projekten benötigte Verschuldung 20,7 Milliarden Euro erreichen (37 % des insgesamt geschätzten Volumens von 56 Milliarden Euro).
Innerhalb der alternativen Finanzierung setzt sich das Crowdfunding zunehmend durch und wächst gleichzeitig weiter.
Laut einer Analyse von Urbanitae, basierend auf öffentlichen Daten der wichtigsten Crowdfunding-Plattformen, die in Spanien tätig sind, verzeichnete das finanzierte Volumen zwischen Januar und August 2024 ein jährliches Wachstum von 71 %. Damit wurde die positive Entwicklung des Vorjahres fortgesetzt, in dem ein Anstieg von 84 % gegenüber 2022 registriert wurde.
Dieser Trend zeigt sich auch in Europa. Während die endgültigen Daten für 2024 noch ausstehen, zeigt der Real Estate Crowdfunding Report 2023, erstellt vom Politecnico di Milano und Walliance, dass dieser Sektor im Jahr 2023 ein kumuliertes Finanzierungsvolumen von 52,7 Milliarden Euro weltweit erreichte. In Europa sammelten die wichtigsten Plattformen über 12,4 Milliarden Euro ein, wobei Märkte wie Frankreich, Deutschland und Italien ein starkes Wachstum verzeichneten.