Avantages et inconvénients d’investir dans la dette publique
Lorsque la sécurité est recherchée, investir dans la dette publique a peu de rivaux. Son très faible risque – et une rentabilité qui, selon le contexte, peut être attractive – en fait une option d’investissement très populaire. Cependant, comme tout instrument financier, investir dans la dette publique a ses avantages et ses inconvénients. Dans cet article, nous explorons les principaux.
Qu’est-ce que la dette publique ?
La dette publique consiste en des titres à revenu fixe émis par l’État, les communautés autonomes ou d’autres gouvernements locaux et, en général, par des organismes publics. En Espagne, il existe deux grandes catégories. D’une part, la dette de l’État, qui comprend les bons du Trésor et les obligations de l’État. D’autre part, la dette des communautés autonomes – qui est aussi une dette de l’État – et celle d’autres organismes publics.
En Espagne, la hausse des taux d’intérêt a stimulé l’attrait de la dette publique, en particulier des bons du Trésor. Ces titres se caractérisent par leur court terme – actuellement, 3, 6, 9 et 12 mois – et sont émis au rabais. C’est-à-dire que leur rentabilité découle de la différence entre le prix d’achat et la valeur nominale à la date d’échéance. L’investissement minimum est de 1 000 euros, et il faut toujours investir en multiples de ce montant.
Les obligations de l’État, en revanche, sont des titres à revenu fixe à moyen et long terme. Pour les obligations, le délai de remboursement est compris entre 2 et 5 ans ; pour les obligations à long terme, le minimum est de 7 ans. Ces actifs paient des intérêts périodiques sous forme de coupons. Habituellement, l’intérêt est fixe et est versé annuellement. Encore une fois, l’investissement minimum est de 1 000 euros.
La dette des communautés autonomes et des autres organismes publics peut être à court ou à long terme. Par ailleurs, elle ne diffère pas substantiellement des bons du Trésor et des obligations de l’État.
L’attraction principale de la dette publique est la sécurité. L’inconvénient le plus évident est le reflet de ce faible risque : la faible rentabilité. Cependant, dans un environnement de taux relativement élevés, la dette publique est une alternative intéressante à d’autres produits conservateurs, comme les dépôts bancaires.
Avantages d’investir dans la dette publique
Voici quelques-uns des principaux avantages d’investir dans la dette publique.
Sécurité et stabilité
La dette publique est émise par l’État, ce qui en fait l’une des formes les plus sûres d’investissement. Les obligations d’État, les bons du Trésor et les obligations sont garantis par l’État espagnol, minimisant ainsi le risque de défaut.
Bien que la Grèce ait failli faire défaut en raison de la grande crise de 2008, il est très rare qu’un État cesse de servir sa dette. En fait, le pays a finalement obtenu le soutien de l’Union européenne, ce qui a empêché qu’il ne fasse défaut sur ses obligations.
Rentabilité fixe
Investir dans la dette publique fournit des revenus constants et prévisibles – idéal pour ceux qui cherchent à vivre de leurs revenus. Les intérêts sont versés régulièrement, permettant aux investisseurs de planifier leurs finances avec plus de certitude.
Les dernières adjudications de bons du Trésor, tenues les 4 et 11 juin, se sont clôturées avec un taux d’intérêt moyen d’environ 3,4%.
Diversification du portefeuille
Inclure de la dette publique dans un portefeuille d’investissements peut aider à diversifier et à réduire le risque global. Cela est particulièrement utile en période de volatilité du marché, car les obligations d’État tendent à être moins volatiles que les actions.
Accessibilité
La dette publique est accessible à tous types d’investisseurs, des petits épargnants aux grandes institutions. En Espagne, les investisseurs peuvent facilement acquérir ces instruments via les banques et les plateformes en ligne.
Inconvénients d’investir dans la dette publique
Investir dans les obligations d’État présente également certains inconvénients qu’il vaut la peine de prendre en compte.
Faible rentabilité
L’un des principaux inconvénients de la dette publique est qu’elle offre généralement des rendements plus faibles par rapport à d’autres types d’investissements, tels que les actions ou les fonds d’investissement. Le plus gros problème est que la rentabilité qu’ils offrent ne soit pas suffisante pour compenser l’inflation, et la difficulté de profiter du potentiel de l’intérêt composé.
Risque de taux d’intérêt
Les prix des obligations sont inversement liés aux taux d’intérêt. Si les taux d’intérêt augmentent, la valeur des obligations sur le marché secondaire diminuera, ce qui peut entraîner des pertes si l’investisseur décide de vendre avant l’échéance.
Liquidité
Bien que la dette publique soit généralement liquide, certains types d’instruments, tels que les obligations à long terme, peuvent ne pas être aussi faciles à vendre rapidement sans encourir de pertes. Cela peut être un inconvénient pour les investisseurs qui ont besoin d’un accès rapide à leur argent.
En conclusion, investir dans la dette publique peut être une stratégie efficace pour ceux qui recherchent la sécurité et la stabilité dans leurs investissements. De même, pour ceux qui cherchent à diversifier leur portefeuille et à réduire le risque, la dette publique peut être une option précieuse. Cependant, pour maximiser les bénéfices, il est conseillé de la combiner avec d’autres classes d’actifs pouvant offrir des rendements plus élevés et aider à atténuer les effets de l’inflation et des fluctuations du marché. Par exemple, le secteur immobilier…