Une fois que nous avons décidé dans quoi nous voulons investir et notre allocation d’actifs, c’est-à-dire la composition de nos investissements, la prochaine étape est de maintenir le cap. Rééquilibrer le portefeuille d’investissement est une étape clé pour garantir que notre plan puisse résister aux turbulences des marchés.
Qu’est-ce que le réajustement du portefeuille d’investissement ?
Le réajustement du portefeuille d’investissement, également appelé réallocation et rééquilibrage, consiste à ramener l’allocation d’actifs du portefeuille aux niveaux précédemment définis dans notre plan d’investissement.
Cette composition change en raison des fluctuations du marché. Imaginez que vous ayez décidé d’investir dans des actions et des obligations dans un rapport de 60/40. Si les actions augmentent pendant un certain temps, leur valeur dans votre portefeuille augmentera. Il pourrait donc arriver que les actions ne représentent plus 60 % du portefeuille, mais que leur valeur accrue représente désormais 80 % de vos actifs. Rééquilibrer le portefeuille signifie rétablir l’équilibre initial. Dans ce cas, vendre des actions – et acheter des obligations – jusqu’à ce que les actions représentent à nouveau 60 % de votre portefeuille d’investissement.
Pourquoi faut-il réajuster le portefeuille ?
Vous pourriez penser que si vos actions se portent bien, il n’est pas nécessaire de les vendre. Évidemment, il ne faut pas vendre à chaque changement de valeur de vos actifs. En fait, ce serait une mauvaise stratégie. Mais considérez que, tout comme elles augmentent, vos actions peuvent également baisser à nouveau. Si vous avez maintenant plus d’actions qu’auparavant, vous vous exposez à des pertes plus importantes.
De plus, la composition différente du portefeuille implique non seulement des changements de rendement, mais aussi de risque. Si vous êtes à l’aise avec une répartition de 60/40 entre actions et titres à revenu fixe, c’est parce que vous voulez compenser la volatilité des actions avec un pourcentage élevé d’obligations. Si la répartition change, le risque global de votre portefeuille change également.
Quoi qu’il en soit, gardez à l’esprit que si vous vendez une partie de vos actions lorsqu’elles sont chères et achetez des obligations lorsqu’elles sont moins chères, vous faites exactement ce que tout investisseur rêve d’accomplir. En fait, ce même principe est à la base d’une autre stratégie clé que nous avons discutée sur le blog, le dollar-cost averaging.
Quand faut-il rééquilibrer le portefeuille ?
L’idée de rétablir l’équilibre dans nos investissements ne doit pas nous égarer. Tout comme il n’a pas beaucoup de sens de tenter de prédire le marché, il n’est pas non plus efficace de constamment réviser la composition du portefeuille. Entre autres choses, parce que les ajustements sont généralement associés à des coûts.
Le journaliste financier spécialisé Jason Zweig recommande ce qui suit : « Dans un compte d’investissement en fonds ou en plans, vous pouvez rééquilibrer sans même générer une facture fiscale. Faites-le deux fois par an, chaque année, à deux dates faciles à retenir, espacées d’environ six mois, comme votre anniversaire et la fête de votre saint, ou lors de votre rendez-vous semestriel chez le dentiste. Plus vos investissements fluctuent, plus vous bénéficierez du rééquilibrage. »
En résumé, réajuster périodiquement le portefeuille d’investissement est essentiel pour maintenir l’équilibre souhaité entre le risque et le rendement de nos investissements. C’est également un bon remède pour ne pas prendre des décisions d’investissement sous l’influence des tendances, de l’enthousiasme ou du découragement.
