Diversifizieren bedeutet nicht, viele Produkte zu kaufen, sondern zu vermeiden, dass das gesamte Portfolio von einem einzigen Unternehmen, Sektor, Land oder einer einzigen Renditequelle abhängt. Diese Idee ist besonders wichtig, wenn das Anfangskapital begrenzt ist, denn kleine Beträge ohne klare Strategie zu verteilen, kann Komplexität und Kosten erhöhen, ohne die Diversifikation wirklich zu verbessern.
Heute gibt es Instrumente, mit denen sich bereits mit moderaten Beträgen ein breit aufgestelltes Portfolio aufbauen lässt. Bevor Produkte ausgewählt werden, sollte jedoch der Zeithorizont, das Risikoniveau und der Geldbetrag definiert werden, der investiert bleiben kann, ohne kurzfristig benötigt zu werden.
Vor der Investition das Geld trennen, das benötigt wird
Nicht alle verfügbaren Ersparnisse sollten Teil des Anlageportfolios sein. Zunächst sollte ein Puffer für unvorhergesehene Ereignisse zurückgelegt werden, und das für anstehende Ausgaben vorgesehene Geld sollte separat gehalten werden.
Kapital, das in naher Zukunft benötigt werden könnte, sollte weder hoher Volatilität ausgesetzt noch in wenig liquiden Assets gebunden werden. Dagegen kann Geld, das für langfristige Ziele bestimmt ist, mehr Risiko auf der Suche nach Wachstum übernehmen.
Diese Trennung vermeidet einen der häufigsten Fehler: Investitionen zu einem ungünstigen Zeitpunkt verkaufen zu müssen, um eine geplante oder unerwartete Ausgabe zu decken.
Bei wenig Kapital ist Einfachheit ein Vorteil
Ein kleines Portfolio muss nicht viele Positionen enthalten. Je mehr Produkte aufgenommen werden, desto schwieriger wird es vielmehr zu kontrollieren:
- welche Exponierung jedes einzelne bietet;
- wie viel an Gebühren gezahlt wird;
- ob Überschneidungen bestehen;
- und wie hoch das tatsächliche Risiko des Gesamtportfolios ist.
Deshalb ist es meist sinnvoller, zunächst einen einfachen und diversifizierten Kern aufzubauen und danach nur dann ergänzende Positionen hinzuzufügen, wenn sie eine klare Funktion erfüllen.
Vor der Aufnahme eines Produkts sollte man sich fragen, was es enthält, wie viel es kostet und ob es tatsächlich eine andere Exponierung hinzufügt.
Diversifizierte Fonds als Grundlage des Portfolios
Indexfonds und börsengehandelte Fonds — bekannt als ETFs, nach der englischen Bezeichnung exchange-traded funds — ermöglichen den Zugang zu einer breiten Auswahl von Unternehmen oder Anleihen über eine einzige Investition.
Ihr wichtigster Vorteil besteht darin, dass sie Diversifikation mit wenig Kapital erleichtern. Ein Fonds, der einen breiten Index nachbildet, kann Exponierung gegenüber verschiedenen Sektoren, Regionen und Unternehmen bieten, ohne jedes Asset einzeln auswählen zu müssen.
Das Format garantiert jedoch für sich genommen keine gute Diversifikation. Ein Technologie-, Themen- oder Länder-ETF kann stark konzentriert sein. Entscheidend ist, zu prüfen, welchen Index er nachbildet und welches Gewicht seine größten Positionen haben.
Außerdem sollte beachtet werden, dass Indexfonds und ETFs nicht genau dasselbe sind. Erstere werden zum Nettoinventarwert gezeichnet und zurückgegeben, während ETFs während der Börsensitzung wie eine Aktie gehandelt werden. Dies kann Unterschiede bei Abwicklung, Kosten und Besteuerung verursachen.
Welche Rolle einzelne Aktien spielen können
Bruchstückaktien ermöglichen es, einen Teil einer vollständigen Aktie zu kaufen, und senken die wirtschaftliche Einstiegshürde für Investitionen in Unternehmen mit hohen Aktienkursen.
Allerdings bedeutet der Kauf kleiner Beteiligungen an mehreren Unternehmen nicht zwangsläufig eine gute Diversifikation. Jede Aktie hängt weiterhin von der Entwicklung eines konkreten Unternehmens ab und erfordert mehr Beobachtung als ein breiter Fonds.
Deshalb können Einzelaktien als Ergänzung genutzt werden, sind aber in der Regel nicht der einfachste Weg, den Kern eines kleinen Portfolios aufzubauen. Zudem kann eine Konzentration auf bekannte oder technologieorientierte Unternehmen zu Überschneidungen führen, wenn bereits in Indizes investiert wird, in denen diese Unternehmen ein hohes Gewicht haben.
Wie festverzinsliche Anlagen integriert werden können
Festverzinsliche Anlagen können dazu beitragen, das Risiko eines Portfolios zu moderieren und eine andere Renditequelle als Aktien zu bieten. Für Kleinanleger ermöglichen Anleihefonds oder Anleihe-ETFs den Zugang zu dieser Assetklasse, ohne einzelne Emissionen kaufen zu müssen.
Dennoch bedeuten festverzinsliche Anlagen nicht Risikofreiheit. Ihre Entwicklung hängt von Faktoren ab wie:
- der Bonität des Emittenten;
- der Laufzeit;
- der Zinssensitivität;
- der Inflation;
- und der Währung.
Ein Anleihefonds mit langer Duration kann erhebliche Schwankungen erfahren. Daher sollten festverzinsliche Anlagen nach Zeithorizont und Ziel ausgewählt werden, nicht nur deshalb, weil sie als konservative Alternative gelten.
Geografische Diversifikation ohne doppelte Positionen
Investitionen in verschiedene Märkte können die Abhängigkeit von der wirtschaftlichen Entwicklung eines einzelnen Landes verringern. Globale oder regionale Fonds ermöglichen dies, ohne Unternehmen einzeln auswählen zu müssen.
Die Namen von Indizes können jedoch irreführend sein. Der S&P 500 konzentriert sich auf große US-Unternehmen, während der MSCI World entwickelte Märkte umfasst, aber nicht die ganze Welt und nicht alle Schwellenländer.
Außerdem kann die Kombination mehrerer Fonds zu Überschneidungen führen. Ein globaler Fonds, ein US-Fonds und ein Technologie-ETF können beispielsweise dazu führen, dass ein großer Teil des Portfolios in denselben Unternehmen konzentriert ist.
Geografische Diversifikation sollte anhand der tatsächlichen Exponierung analysiert werden, nicht anhand der Anzahl der gehaltenen Produkte.
Wie Immobilien in ein kleines Portfolio aufgenommen werden können
Immobilien können eine andere Renditequelle als Aktien und Anleihen bieten, gehen jedoch meist mit geringerer Liquidität einher.
Der direkte Kauf einer Wohnung erfordert hohes Kapital und konzentriert einen großen Teil des Vermögens in einem einzigen Asset und an einem einzigen Standort. Es gibt andere, zugänglichere Wege, etwa börsennotierte Immobilien-Assets, Fonds oder Crowdfunding.
Bei Urbanitae ist es beispielsweise in der Regel möglich, sich ab 500 Euro an Immobilienprojekten zu beteiligen. Dadurch lässt sich Kapital auf verschiedene Transaktionen verteilen, ohne eine ganze Immobilie zu erwerben.
Allerdings bleibt das Geld in der Regel bis zum Exit oder zur Fälligkeit des Projekts gebunden, und es besteht das Risiko von Verzögerungen, geringerer Rendite oder Kapitalverlust. Innerhalb des Immobilienbereichs zu diversifizieren bedeutet außerdem, über Projekte, Entwickler, Standorte, Strategien und Laufzeiten hinweg zu streuen.
Alternative Assets: nur mit klarer Funktion
Gold, Rohstoffe oder Kryptowährungen werden häufig unter dem Begriff alternative Assets zusammengefasst, weisen jedoch sehr unterschiedliche Eigenschaften und Risiken auf.
Eine andere Korrelation zu Aktien garantiert nicht, dass sie das Portfolio automatisch verbessern. Außerdem können einige dieser Assets sehr volatil sein und weder Erträge noch Zinsen generieren.
In einem kleinen Portfolio sollten alternative Positionen ein moderates Gewicht und eine konkrete Funktion haben. Sie allein aufgrund der Erwartung einer hohen Rendite aufzunehmen, kann das Risiko erhöhen, ohne echte Diversifikation zu bieten.
Beständigkeit ist wichtiger als Komplexität
Wenn das Anfangskapital klein ist, können regelmäßige Beiträge wichtiger sein als die perfekte Kombination vom ersten Tag an zu finden.
Ein konstanter Investitionsplan ermöglicht es:
- Sparen zur Gewohnheit zu machen;
- die Abhängigkeit vom Einstiegszeitpunkt zu verringern;
- Erträge wieder anzulegen;
- und die Größe des Portfolios schrittweise zu erhöhen.
Der Zinseszinseffekt kann das Wachstum verstärken, wenn positive Renditen erzielt und reinvestiert werden, garantiert jedoch keine Ergebnisse und beseitigt keine Verluste.
Diversifizieren bedeutet, Abhängigkeiten zu reduzieren, nicht Produkte anzuhäufen
Ein kleines Portfolio muss nicht viele Investitionen enthalten. Es braucht eine verständliche Grundlage, kontrollierte Kosten und ausreichend unterschiedliche Exponierungen.
Der Schlüssel liegt darin, zunächst das Geld zu trennen, das benötigt wird, dann einen diversifizierten Kern aufzubauen und nur solche Positionen hinzuzufügen, die etwas anderes beitragen. Bei wenig Kapital sind Einfachheit, Zeithorizont und Disziplin meist wichtiger als die Anzahl der Produkte.
