Como diversificar uma carteira de investimento com pouco capital

Diversificar não consiste em comprar muitos produtos, mas sim em evitar que toda a carteira dependa de uma única empresa, setor, país ou fonte de rentabilidade. Esta ideia é especialmente importante quando o capital inicial é reduzido, porque repartir pequenas quantias sem uma estratégia clara pode acrescentar complexidade e custos sem melhorar realmente a diversificação.

Hoje existem ferramentas que permitem construir uma carteira ampla a partir de montantes modestos. No entanto, antes de escolher produtos, convém definir o prazo, o nível de risco e a quantia de dinheiro que pode permanecer investida sem necessidade de ser recuperada a curto prazo.

Antes de investir, separa o dinheiro de que vais precisar

Nem toda a poupança disponível deveria fazer parte da carteira de investimento. Primeiro, convém reservar uma almofada para imprevistos e manter à parte o dinheiro destinado a despesas próximas.

O capital que pode ser necessário dentro de pouco tempo não deveria ficar exposto a uma volatilidade elevada nem comprometido em ativos pouco líquidos. Em contrapartida, o dinheiro destinado a objetivos de longo prazo pode assumir mais risco em busca de crescimento.

Esta separação evita um dos erros mais habituais: ter de vender investimentos num momento desfavorável para fazer face a uma despesa prevista ou inesperada.

Com pouco capital, a simplicidade é uma vantagem

Uma carteira pequena não precisa de conter muitas posições. Na verdade, quanto mais produtos forem incorporados, mais difícil se torna controlar:

• que exposição aporta cada um;
• quanto se paga em comissões;
• se existem duplicações;
• e qual é o risco real do conjunto.

Por isso, costuma ser mais útil construir primeiro um núcleo diversificado e simples e acrescentar depois posições complementares apenas quando cumprirem uma função clara.

Antes de incorporar qualquer produto, convém perguntar o que contém, quanto custa e se acrescenta uma exposição realmente diferente.

Fundos diversificados como base da carteira

Os fundos indexados e os fundos cotados — conhecidos como ETF, pela sigla em inglês de exchange-traded funds — permitem aceder a um conjunto amplo de empresas ou obrigações através de um único investimento.

A sua principal vantagem é facilitarem a diversificação com pouco capital. Um fundo que replica um índice amplo pode oferecer exposição a diferentes setores, regiões e empresas sem necessidade de selecionar cada ativo individualmente.

Mas o formato não garante, por si só, uma boa diversificação. Um ETF tecnológico, temático ou centrado num único país pode estar muito concentrado. O importante é rever que índice replica e que peso têm as suas principais posições.

Também convém ter em conta que fundos indexados e ETF não são exatamente a mesma coisa. Os primeiros são subscritos e reembolsados ao valor líquido dos ativos, enquanto os ETF são negociados durante a sessão como uma ação. Isto pode gerar diferenças em termos de operativa, custos e fiscalidade.

Que papel podem ter as ações individuais

As ações fracionadas permitem comprar uma parte de uma ação completa e reduzem a barreira económica para investir em empresas com preços elevados.

No entanto, comprar pequenas participações em várias empresas não equivale necessariamente a diversificar bem. Cada ação continua a depender do comportamento de uma empresa concreta e exige mais acompanhamento do que um fundo amplo.

Por isso, as ações individuais podem ser utilizadas como complemento, mas não costumam ser a via mais simples para construir o núcleo de uma carteira pequena. Além disso, concentrar-se em empresas conhecidas ou tecnológicas pode gerar duplicações se já se investe em índices onde essas empresas têm um peso elevado.

Como incorporar rendimento fixo

O rendimento fixo pode ajudar a moderar o risco de uma carteira e aportar uma fonte de rentabilidade diferente da das ações. Para pequenos investidores, os fundos ou ETF de obrigações permitem aceder a esta classe de ativo sem ter de comprar emissões individuais.

Ainda assim, rendimento fixo não significa ausência de risco. O seu comportamento depende de fatores como:

• a solvência do emitente;
• o vencimento;
• a sensibilidade às taxas de juro;
• a inflação;
• e a divisa.

Um fundo de obrigações de longa duração pode registar flutuações relevantes. Portanto, convém escolher o rendimento fixo de acordo com o prazo e o objetivo, e não apenas por ser considerado uma alternativa conservadora.

Diversificação geográfica sem duplicar posições

Investir em diferentes mercados pode reduzir a dependência da evolução económica de um único país. Os fundos globais ou regionais permitem fazê-lo sem selecionar empresas uma a uma.

No entanto, os nomes dos índices podem ser enganadores. O S&P 500 concentra-se em grandes empresas norte-americanas, enquanto o MSCI World inclui mercados desenvolvidos, mas não todo o mundo nem todas as economias emergentes.

Além disso, combinar vários fundos pode gerar sobreposições. Por exemplo, um fundo global, outro norte-americano e um ETF tecnológico podem acabar por concentrar grande parte da carteira nas mesmas empresas.

A diversificação geográfica deve ser analisada pela exposição real, não pelo número de produtos contratados.

Como acrescentar imobiliário a uma carteira pequena

O imobiliário pode aportar uma fonte de rentabilidade diferente da das ações e obrigações, embora costume implicar menor liquidez.

A compra direta de uma habitação exige um capital elevado e concentra grande parte do património num único ativo e localização. Existem outras vias mais acessíveis, como ativos imobiliários cotados, fundos ou financiamento participativo.

Na Urbanitae, por exemplo, é habitualmente possível participar em projetos imobiliários a partir de 500 euros. Isto permite distribuir o capital entre diferentes operações sem adquirir uma propriedade completa.

No entanto, o dinheiro costuma permanecer comprometido até à saída ou ao vencimento do projeto, e existe risco de atraso, menor rentabilidade ou perda de capital. Diversificar dentro do imobiliário também implica repartir entre projetos, promotores, localizações, estratégias e prazos.

Ativos alternativos: apenas com uma função clara

Ouro, matérias-primas ou criptomoedas costumam ser agrupados sob a etiqueta de ativos alternativos, mas têm características e riscos muito diferentes.

Uma correlação diferente face às ações não garante que melhorem automaticamente a carteira. Além disso, alguns destes ativos podem ser muito voláteis e não gerar rendas nem juros.

Numa carteira pequena, as posições alternativas deveriam ter um peso moderado e uma função concreta. Incorporá-las apenas pela expectativa de uma rentabilidade elevada pode aumentar o risco sem aportar uma diversificação real.

A constância importa mais do que a complexidade

Quando o capital inicial é pequeno, as contribuições periódicas podem ser mais importantes do que encontrar uma combinação perfeita desde o primeiro dia.

Um plano de investimento constante permite:

• transformar a poupança num hábito;
• reduzir a dependência do momento inicial;
• reinvestir os rendimentos;
• e aumentar progressivamente o tamanho da carteira.

O juro composto pode amplificar o crescimento quando existem rendimentos positivos e estes são reinvestidos, mas não garante resultados nem elimina perdas.

Diversificar é reduzir dependências, não acumular produtos

Uma carteira pequena não precisa de conter muitos investimentos. Precisa de uma base compreensível, custos controlados e exposições suficientemente diferentes.

A chave está em separar primeiro o dinheiro de que vais precisar, construir depois um núcleo diversificado e acrescentar apenas as posições que aportem algo diferente. Com pouco capital, a simplicidade, o prazo e a disciplina costumam ser mais importantes do que o número de produtos.