Was ist contrarian investing?
Die Welt der Investitionen ist voller unterschiedlicher Strategien und Ansätze, von denen jeder seine eigenen Vor- und Nachteile hat. Eine der faszinierendsten und unkonventionellsten Strategien ist das “Contrarian Investing”. Dieser Ansatz stellt die gängige Meinung in Frage und basiert auf der Überzeugung, dass die Märkte oft überreagieren, wodurch sich Chancen für Investoren ergeben, die bereit sind, gegen den Strom zu schwimmen. So funktioniert es.
Was ist Contrarian Investing?
Contrarian Investing klingt anspruchsvoll, aber die Grundidee ist sehr einfach. Es geht darum, gegen den Strom zu investieren… oder gegen das, was der Markt zu empfehlen scheint. Wenn die Preise fallen und die Märkte wackeln, könnte eine mutige Contrarian-Strategie zu erheblichen Gewinnen führen.
Aber man muss nicht auf eine Krise warten, um seine contrarian Seite zu zeigen. Es würde genügen, Aktien zu kaufen, die derzeit im Abwärtstrend sind, von denen wir aber glauben, dass sie Potenzial haben. Die Schwierigkeit besteht gerade darin, diese unterbewerteten Aktien zu identifizieren. Es gibt also etwas von Value Investing hier. Aber normalerweise besteht der Ansatz darin, gegen den Markt zu handeln. Warum?
Die Leute neigen dazu, Aktien zu verkaufen, die kürzlich schlecht abgeschnitten haben, und solche zu kaufen, die gut laufen. Dadurch verstärken sie die Markttrends: Je mehr eine “heiße” Aktie gekauft wird, desto mehr steigt ihr Wert, und desto mehr Investoren möchten sie kaufen, um nicht außen vor zu bleiben. Die Contrarian-Strategie basiert darauf, die richtigen Investitionen zu haben, sobald sich die Marktstimmung ändert.
Beispiele für Contrarian Investing
Eines der berühmtesten Beispiele für Contrarian Investing ist die von Warren Buffett angewandte Strategie. Buffett kauft oft Aktien von Unternehmen, die vorübergehende Schwierigkeiten haben, aber langfristig gute Fundamentaldaten aufweisen. Ein bemerkenswertes Beispiel ist seine Investition in American Express während der Salatöl-Krise in den 1960er Jahren, als die Aktien des Unternehmens stark abgestraft wurden.
Ein weiteres Beispiel ist John Templeton, der nach dem Zweiten Weltkrieg Aktien japanischer Unternehmen kaufte, als die japanische Wirtschaft am Boden lag. Diese Investitionen erwiesen sich als äußerst rentabel, als sich Japan erholte und zu einer der stärksten Volkswirtschaften der Welt wurde.
Vorteile des Contrarian Investing
Die Vorteile dieser Strategie sind klar: Gegen den Markt zu wetten, kann sehr rentabel sein.
- Hochrentierende Möglichkeiten: Durch die Investition in unterbewertete Vermögenswerte haben Contrarian-Investoren das Potenzial, erhebliche Gewinne zu erzielen, wenn der Markt schließlich seine Bewertung korrigiert.
- Diversifikation: Contrarian Investing führt oft zu einem diversifizierten Portfolio, da Investoren nach Möglichkeiten in Sektoren und Vermögenswerten suchen, die andere meiden.
- Schutz vor Blasen: Durch die Vermeidung überbewerteter Vermögenswerte können Contrarian-Investoren sich vor Marktblasen und drastischen Korrekturen schützen.
Risiken des Contrarian Investing
Der Hauptnachteil dieser Strategie ist, dass wir uns bei der Anwendung irren und gegen den Markt investieren könnten, wenn dieser recht hat…
- Market Timing: Eine der größten Herausforderungen des Contrarian Investing besteht darin, den richtigen Zeitpunkt zu treffen. Die Identifizierung unterbewerteter Vermögenswerte ist nur ein Teil der Herausforderung; der Investor muss auch in der Lage sein, zu warten, bis der Markt den Wert dieser Vermögenswerte erkennt, was lange dauern kann.
- Opportunitätskosten: Das Investieren in unterbewertete Vermögenswerte, die Zeit brauchen, um sich zu erholen, kann bedeuten, dass man Chancen in anderen Vermögenswerten verpasst, die Renditen erwirtschaften.
- Risiko einer falschen Bewertung: Das heißt, das Risiko, sich zu irren. Contrarian-Investoren laufen Gefahr, in Vermögenswerte zu investieren, die aus validen Gründen unterbewertet sind, wie grundlegende Probleme im Unternehmen oder im Sektor.
Wenn es nur Vorteile hätte, wäre Contrarian Investing sinnlos. Tatsächlich kann diese Strategie riskant sein. Wir könnten unsere Fähigkeit überschätzen, “Schnäppchen” zu erkennen, und uns großen Verlusten aussetzen, wenn wir falsch liegen. Daher ist es ratsam, es nur mit einem kleinen Teil unseres Portfolios auszuprobieren und zu praktizieren, um mögliche Verluste zu begrenzen.