Oportunidades en el real estate europeo para 2025
El sector inmobiliario en Europa entra en 2025 con un renovado aire de optimismo, según el último informe de Cushman & Wakefield. Las previsiones destacan un crecimiento notable en varios segmentos clave, como oficinas, retail y logística; mientras que sectores como la vivienda enfrentan desafíos persistentes. La consultora anticipa un periodo de recuperación y expansión impulsado por la mejora de las condiciones macroeconómicas y la mayor confianza empresarial y del consumidor. Y aunque haya algunos retos en el ámbito residencial, las buenas perspectivas en otros segmentos abren un abanico de oportunidades para inversores en busca de activos estratégicos.
Oficinas: crecimiento sostenido en alquileres
El segmento de oficinas se perfila como uno de los motores del sector en 2025. Entre enero y septiembre de 2024, se alquilaron 7,4 millones de metros cuadrados de espacio de oficinas en Europa, un 3% más que en el mismo periodo de 2023. Cushman & Wakefield proyecta un incremento medio de los alquileres del 1,9% en 2025, destacando Madrid, Barcelona y otras capitales europeas como Londres y Bruselas como mercados clave.
En concreto en la capital española, la contratación de oficinas alcanzó un récord de 190.000 metros cuadrados en el tercer trimestre, impulsada por la demanda de espacios prime pese a la escasa oferta, con precios que superan los 41 €/m². La escasez en el centro ha desplazado la demanda hacia la periferia, donde se ha incrementado la actividad. En contraste, Barcelona registró un crecimiento del 50% en el mismo periodo, aunque con un volumen menor de 61.000 m².
En lo que respecta a los precios, durante el tercer trimestre de 2024, Madrid ha superado a Barcelona en el precio medio de alquiler de oficinas, según un informe de la consultora MVGM. El estudio destaca que el precio medio del alquiler en la capital española alcanza los 24 euros por metro cuadrado, frente a los 19,6 euros registrados en Barcelona.
Retail: el renacer de los parques de medianas superficies
En el ámbito del retail, los activos de alta calidad prometen consolidarse como una inversión atractiva. Los parques de medianas superficies despuntan frente a los centros comerciales tradicionales y las tiendas de calle (high street), según Cushman & Wakefield. Este repunte se ve favorecido por una inflación más controlada y una mejora de las perspectivas económicas en Europa.
Entre 2021 y el primer semestre de 2024, la moda lideró las transacciones inmobiliarias en retail, representando un 29% del total, seguida de alimentos y bebidas (16%) y artículos personales (14%). En 2025, se espera que la diversificación en las categorías de consumo continúe atrayendo a inversores, aunque la incertidumbre en mercados como Polonia, Alemania y el Reino Unido podría limitar un crecimiento más acelerado.
Logística: un punto de inflexión
El mercado logístico, que ha mostrado estabilidad durante 2024, se encuentra en un momento clave. Los indicadores sugieren que 2025 será el año de un incremento en la actividad, impulsado por una mayor confianza económica y empresarial. El take-up logístico ha superado consistentemente los 30 millones de metros cuadrados por trimestre durante 2024. A pesar de desafíos como tasas de desocupación más altas en mercados como Barcelona, se prevé una recuperación gradual gracias a una demanda sostenida de activos logísticos modernos y bien ubicados.
Vivienda: retos estructurales
El sector residencial sigue siendo el “talón de Aquiles” del mercado inmobiliario europeo. Cushman & Wakefield señala que no se vislumbran soluciones inmediatas para equilibrar la oferta y la demanda. La finalización de obras en 2024 no alcanzó las expectativas, y los indicadores a futuro, como el inicio de nuevas construcciones y los permisos de obra, reflejan una situación dispar en 2025.
En España, por ejemplo, la población proyecta un crecimiento del 4% en los próximos 15 años, según proyecciones de Moody’s Analytics, que recoge también Cushman&Wakefield, lo que incrementará la presión sobre un mercado residencial ya limitado. La inversión en el segmento Living en Europa alcanzó los 40.000 millones de euros en 2024, pero aún es insuficiente para abordar los retos estructurales del sector.
Hoteles: entre la recuperación y la expansión
El sector hotelero, por su parte, está ya dejando atrás los años de recuperación para entrar en una fase de expansión. La oferta de hoteles de lujo en Europa crecerá hasta un 7% en 2025 respecto a 2023, mientras que las categorías generales seguirán mostrando incrementos moderados.
Madrid y Barcelona destacan en el panorama español, con una oferta hotelera que se espera crezca un 1% en 2024 y un 3% en 2025. La mejora en el rendimiento y una actividad transaccional creciente impulsarán la consolidación de este segmento como una opción atractiva para los inversores.
