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Num ambiente imobiliário marcado por incertezas macroeconómicas e pela diversificação das estratégias de investimento, o setor hoteleiro espanhol consolidou em 2025 um dos momentos mais relevantes da última década. Segundo o relatório recentemente publicado pela Colliers, o investimento hoteleiro em Espanha atingiu 4,275 mil milhões de euros, o segundo melhor registo histórico do setor, evidenciando o forte apelo que este segmento mantém dentro do universo de ativos CRE.
Um ano de recordes com nuances regionais
Este volume total de investimento não se deve apenas ao interesse dos investidores por ativos hoteleiros, mas também a uma maior diversificação geográfica e por produto. 55% do investimento concentrou-se no segmento de férias/lazer, impulsionado por operações com ticket médio elevado, que reafirmam a força de destinos como as Canárias e Barcelona, que em conjunto concentram mais de 40% do investimento total, segundo a consultora.
Além disso, as cadeias hoteleiras nacionais lideraram a atividade investidora, representando a grande maioria das transações e do volume investido, o que demonstra a confiança dos operadores de origem local na recuperação do turismo e na resiliência do segmento hoteleiro. (colliers.com)
Ainda assim, este dinamismo não está isento de desafios. Em Madrid, por exemplo, o investimento hoteleiro registou uma queda significativa — perto de 40% em termos homólogos em 2025 — devido mais à escassez de ativos disponíveis para transação do que a uma menor apetência investidora em si. Neste mercado, o valor das operações ficou em torno de 376 milhões de euros, mostrando como a oferta limitada pode travar a atividade mesmo em destinos com procura estável.
Este contraste — entre territórios com forte atração investidora e mercados com restrições de oferta — é um dos elementos-chave que moldam o comportamento do setor hoteleiro espanhol dentro do CRE.
O que impulsiona o investimento hoteleiro em Espanha?
O aumento do investimento em hotéis responde a vários fatores estruturais:
- Recuperação do turismo internacional: após os impactos da pandemia, o turismo tem mostrado níveis de procura muito robustos, com aumento sustentado de dormidas e do RevPAR (receita por quarto disponível) em muitos destinos-chave.
- Segmentos especializados: o interesse dos operadores em nichos como hotéis de férias ou de luxo elevou os tickets médios e a competitividade de certas praças.
- Confiança de investidores nacionais: as cadeias e grupos hoteleiros espanhóis foram protagonistas na maioria das operações, um fator que contribui para a estabilidade do mercado e para uma perceção de menor risco.
No entanto, a pressão sobre a oferta em determinadas cidades, como Madrid, reflete a necessidade de maior disponibilidade de ativos hoteleiros, seja por reconversão, seja pelo desenvolvimento de novos projetos, para sustentar o ritmo de investimento.
Perspetivas do CRE hoteleiro em Espanha
Apesar de alguns desequilíbrios regionais, o balanço de 2025 é inequivocamente positivo e abre um cenário de oportunidades no CRE hoteleiro:
- Capacidade de resiliência: o segundo melhor registo histórico de investimento confirma que o setor hoteleiro continua a ser um ativo atrativo mesmo face a outras classes de investimento imobiliário.
- Diversificação por produto e localização: a predominância do segmento de férias/lazer, juntamente com o crescimento de operações em mercados turísticos secundários, reflete um ecossistema mais amplo do que em anos anteriores.
- Necessidade de oferta: a escassez de ativos em centros urbanos como Madrid evidencia uma oportunidade clara para iniciativas de reposicionamento, reconversão e desenvolvimento hoteleiro — um âmbito onde o capital especializado pode desempenhar um papel estratégico.
O hotel como peça-chave do CRE
Para os agentes do real estate, o setor hoteleiro apresenta-se em 2025 como um segmento resiliente, com procura sólida e uma estrutura investidora liderada por operadores com visão de médio e longo prazo.
Em linha com a aposta da Urbanitae na diversificação do CRE para além do residencial, este contexto oferece um enquadramento ideal para explorar oportunidades de investimento em ativos hoteleiros, avaliando não só o seu atrativo histórico, mas também o seu potencial de criação de valor num ambiente estruturalmente dinâmico.
Este relatório consolida a ideia de que o setor hoteleiro não só compete com outros segmentos imobiliários, como também os complementa, especialmente quando o turista e o mercado global de viagens continuam a impulsionar a recuperação pós-pandemia.
