Che cos’è il contrarian investing?

Il mondo degli investimenti è pieno di strategie e approcci diversi, ciascuno con i propri vantaggi e svantaggi. Una delle strategie più intriganti e non convenzionali è il “contrarian investing”. Questo approccio sfida la saggezza popolare e si basa sulla convinzione che i mercati spesso reagiscano in modo eccessivo alle informazioni, creando opportunità per gli investitori disposti ad andare controcorrente. Ecco come funziona.

Cos’è il contrarian investing?

Il contrarian investing sembra sofisticato, ma in realtà l’idea di base è molto semplice. Si tratta di investire controcorrente… o contro quello che il mercato sembra raccomandare. Quando i prezzi scendono e i mercati vacillano, una strategia contrarian audace potrebbe tradursi in profitti notevoli.

Ma non è necessario aspettare una crisi per mostrare il nostro lato contrarian. Basterebbe comprare azioni che sono in calo ma che riteniamo abbiano potenziale. La difficoltà sta proprio nel saper distinguere queste azioni sottovalutate. C’è qualcosa qui, dunque, dell’investimento value. Ma di solito l’approccio è più quello di andare contro il mercato. Perché?

La gente tende a vendere azioni che hanno recentemente performato male e a comprare quelle che stanno andando bene. In questo modo, rafforzano le tendenze del mercato: più si compra un’azione “calda”, più si rivaluterà e più investitori vorranno acquistarla per non restare esclusi. La strategia contrarian si basa sul possedere gli investimenti giusti una volta che cambia il sentimento del mercato.

Esempi di contrarian investing

Uno degli esempi più famosi di contrarian investing è la strategia utilizzata da Warren Buffett. Buffett spesso compra azioni di aziende che stanno attraversando difficoltà temporanee ma che hanno buoni fondamentali a lungo termine. Un esempio notevole è il suo investimento in American Express durante la crisi dell’olio per insalata negli anni ’60, quando le azioni della società erano fortemente penalizzate.

Un altro esempio è John Templeton, che comprò azioni di aziende giapponesi dopo la Seconda Guerra Mondiale, quando l’economia giapponese era devastata. Questi investimenti si rivelarono estremamente redditizi man mano che il Giappone si riprendeva e diventava una delle economie più forti del mondo.

Vantaggi del contrarian investing

I vantaggi di questa strategia sono chiari: scommettere contro il mercato può essere molto redditizio.

1. Opportunità di Alto Rendimento: Investendo in asset sottovalutati, gli investitori contrari hanno il potenziale per ottenere profitti significativi quando il mercato finalmente corregge la sua valutazione.
2. Diversificazione: Il contrarian investing spesso porta a un portafoglio diversificato, poiché gli investitori cercano opportunità in settori e asset che altri evitano.
3. Protezione contro le bolle: Evitando gli asset sopravvalutati, gli investitori contrari possono proteggersi contro le bolle di mercato e le correzioni drastiche.

Rischi del contrarian investing

Il principale svantaggio di questa strategia è che possiamo sbagliare nell’applicarla e investire contro il mercato quando esso ha ragione…

1. Timing del Mercato: Una delle maggiori difficoltà del contrarian investing è azzeccare il momento giusto. Identificare asset sottovalutati è solo una parte della sfida; l’investitore deve anche essere in grado di aspettare che il mercato riconosca il valore di questi asset, il che può richiedere molto tempo.
2. Costo di Opportunità: Investire in asset sottovalutati che impiegano tempo a recuperare può significare perdere opportunità in altri asset che stanno generando rendimenti.
3. Rischio di Valutazione Errata: In altre parole, il rischio di sbagliare. Gli investitori contrari corrono il rischio di investire in asset sottovalutati per ragioni valide, come problemi fondamentali nell’azienda o nel settore.

Se avesse solo vantaggi, il contrarian investing sarebbe privo di senso. Infatti, questa strategia può essere rischiosa. Possiamo sovrastimare la nostra capacità di identificare “affari” ed esporci a grandi perdite quando sbagliamo. Per questo motivo, è consigliabile provarlo e praticarlo solo con una piccola porzione del nostro portafoglio per limitare le possibili perdite.