Differenze tra gestione attiva e gestione passiva
Tutti conosciamo qualcuno che ha fatto i suoi primi passi investendo in borsa – con buoni risultati, secondo lui o lei. Bene, questo è probabilmente l’esempio più semplice di gestione attiva nell’investimento. In questo articolo vedremo le differenze tra gestione attiva e gestione passiva e ti diremo quale ti conviene di più.
Cos’è la gestione attiva?
Come nell’esempio, l’investimento attivo implica l’acquisto e la vendita di attivi, che siano azioni, titoli del Tesoro (cioè debito pubblico), criptovalute, ecc. In altre parole, qualcuno decide come, quanto, quando e dove investire. Questo gestore di portafoglio può essere l’interessato stesso o un investitore professionista, un gestore di fondi.
Normalmente, ciò che si pretende con questa strategia è superare il rendimento del mercato. Cioè, chi prende le decisioni si basa su analisi fondamentali e tecniche – e sul proprio giudizio – per selezionare investimenti che ritiene avranno un rendimento superiore. Superiore a cosa? A un indice di riferimento, come può essere il Dow Jones Industrial Average (DJIA).
Cos’è la gestione passiva?
La gestione passiva è l’approccio opposto. Invece di investire tempo e denaro per decidere come e dove investire – o pagare qualcuno per farlo – ci limitiamo a comprare tutto il mercato. Cioè, investiamo, ad esempio, in tutte le società di un indice. L’idea è quindi replicare la redditività del mercato. E non è assurdo: dopotutto, il mercato vince sempre a lungo termine.
L’idea principale dietro la gestione passiva è che i mercati sono efficienti e quindi è difficile superare costantemente il mercato dopo aver detratto i costi di investimento. Continuando con l’esempio iniziale, il nostro amico opterebbe per investire in un fondo indicizzato che replica un indice di riferimento. E con ciò, si dimenticherebbe di comprare, vendere, informarsi periodicamente e regolare periodicamente la sua strategia.
Vantaggi della gestione attiva
Tutti conoscono Warren Buffett, forse uno dei migliori esempi del potenziale della gestione attiva. Ciò che rende il suo successo così notevole non è solo l’entità – che è anche impressionante – ma quanto sia difficile emularlo… Ma non scoraggiamoci troppo presto. Vediamo alcuni vantaggi della gestione attiva.
Potenziale di rendimento superiore
Un gestore attivo può sfruttare le opportunità di mercato e fare aggiustamenti nel portafoglio per cercare di ottenere rendimenti superiori a quelli del mercato.
Flessibilità
La gestione attiva consente di regolare il portafoglio in risposta ai cambiamenti del mercato, dell’economia o delle condizioni specifiche di un’azienda.
Gestione del rischio
I gestori attivi possono evitare attivi che percepiscono come troppo rischiosi e concentrarsi su quelli che considerano più sicuri o promettenti.
Svantaggi della gestione attiva
Lo avete indovinato: prendere le redini dell’investimento ha i suoi svantaggi. Il primo dei quali non è non poter emulare facilmente Warren Buffett. È semplicemente non poter superare il mercato la maggior parte delle volte.
Costi elevati
I fondi gestiti attivamente hanno spesso commissioni più alte a causa dei costi associati alla ricerca e alla presa di decisioni attive. Queste commissioni possono erodere – e erodono – i rendimenti a lungo termine.
Rischio di bassi rendimenti
Non tutti i gestori attivi superano costantemente il mercato. In effetti, molti non ci riescono dopo aver detratto i costi. Inoltre, i confronti che mostrano le performance storiche dei fondi di investimento, dove perdono nonostante tutto, non sono completi. Includono solo i fondi che sopravvivono…
Meno trasparenza
Le strategie attive possono essere meno trasparenti, rendendo difficile per gli investitori sapere esattamente in cosa stanno investendo.
Vantaggi della gestione passiva
Il principale vantaggio dell’investimento passivo è la tranquillità. È come mettere gli investimenti in pilota automatico.
Costi bassi
I fondi passivi hanno generalmente commissioni più basse rispetto ai fondi attivi perché non richiedono una gestione attiva quotidiana. Cioè, non c’è bisogno di pagare qualcuno per pensare a come superare il mercato. Meno costi significano grandi risparmi a lungo termine.
Trasparenza
I fondi indicizzati e gli ETF sono solitamente trasparenti, poiché replicano un indice noto. Ciò significa che gli investitori sanno sempre in cosa stanno investendo. Quando cambia la composizione dell’indice, cambia anche la composizione del loro portafoglio.
Diversificazione
Replicando un indice, i fondi passivi offrono una diversificazione immediata e ampia. E la diversificazione è una delle regole base dell’investimento…
Rendimenti costanti
La gestione passiva tende a offrire rendimenti molto vicini a quelli del mercato, il che è attraente per gli investitori che cercano stabilità… e redditività a lungo termine!
Svantaggi della gestione passiva
Lo svantaggio principale è, in realtà, l’altra faccia del suo principale vantaggio. Non decidendo nulla, non possiamo sfruttare le opportunità puntuali, ma non possiamo nemmeno commettere grandi errori…
Mancanza di flessibilità
La gestione passiva non consente di prendere decisioni basate sull’analisi del mercato o sulle condizioni economiche mutevoli. Ciò può limitare il potenziale di ottenere rendimenti superiori.
Rendimento medio
Seguendo un indice, gli investitori in fondi passivi otterranno solo rendimenti medi, senza mai superare il mercato. Per definizione, si ottengono gli stessi risultati del mercato in generale.
Gestione attiva o gestione passiva: quale fa per me?
Senza conoscerti, direi la seconda. La gestione passiva è la più raccomandata per la stragrande maggioranza. Ma ecco alcuni altri elementi per aiutarti a decidere.
Per gli investitori che cercano bassi costi, trasparenza e rendimenti costanti: La gestione passiva è spesso la migliore opzione. È ideale per coloro che credono nell’efficienza del mercato e preferiscono un approccio più “automatico” all’investimento.
Per gli investitori disposti ad assumersi costi più elevati in cambio della possibilità di rendimenti superiori: La gestione attiva può essere attraente. È adatta a coloro che hanno fiducia nella capacità dei gestori di superare il mercato e desiderano una strategia di investimento personalizzata e dinamica. Per i molto ottimisti, in definitiva.
E tu? Hai le idee chiare?