Vantaggi e svantaggi dei fondi indicizzati
Last Updated on 3 Febbraio 2026 by Equipo Urbanitae
Gli investimenti nei fondi indicizzati che replicano un indice come l’S&P 500 sono diventati sempre più popolari negli ultimi decenni, attirando sia investitori alle prime armi sia investitori esperti. Invece di cercare di battere il mercato, puntano a eguagliarne i rendimenti acquistando i titoli inclusi nell’indice nelle stesse proporzioni. Questa strategia di investimento, nota per la sua semplicità e per l’efficienza dei costi, offre un modo efficace per partecipare alla crescita dei mercati finanziari. In questo articolo spieghiamo quali sono i principali vantaggi di investire nei fondi indicizzati.
Vantaggi dei fondi indicizzati
Come dice John Bogle, “la formula vincente per avere successo negli investimenti è possedere tutto il mercato azionario attraverso un fondo indicizzato, e poi non fare nulla. Basta attenersi al piano.” E infatti, la semplicità è il principale vantaggio dei fondi a gestione passiva, anche se ce ne sono altri.
Diversificazione
I fondi indicizzati offrono un’ampia diversificazione. Investendo in un fondo indicizzato, si acquista una frazione di tutte le aziende che compongono l’indice. Questo riduce il rischio specifico associato a qualsiasi singola azienda.
Bassi costi di mantenimento
Uno dei vantaggi più rilevanti di questo tipo di fondi sono i loro bassi costi operativi. Poiché seguono una strategia passiva e non richiedono la gestione attiva di un team di analisti e gestori, i fondi indicizzati tendono ad avere commissioni molto più basse rispetto ai fondi a gestione attiva.
Rendimento competitivo
“In circostanze normali, occorrono tra i venti e gli ottocento anni per dimostrare statisticamente che un gestore è abile e non fortunato. Per avere una fiducia del 95 percento che un gestore non sia solo fortunato, potrebbero essere necessari facilmente quasi mille anni, che è molto più di quanto la maggior parte delle persone abbia in mente quando dice ‘lungo termine’.” Sono parole di Ted Aronson, fondatore della società di gestione di fondi AJO.
Storicamente, molti fondi indicizzati hanno eguagliato o superato il rendimento dei fondi gestiti attivamente. A causa dei loro bassi costi e della difficoltà di superare costantemente il mercato, i fondi a gestione passiva si sono dimostrati un’opzione di investimento efficace a lungo termine.
Trasparenza
I fondi indicizzati sono molto trasparenti. Gli investitori sanno sempre in cosa stanno investendo, poiché i componenti dell’indice sono pubblici e raramente cambiano in modo significativo.
Facilità di gestione
Per gli investitori che cercano un modo semplice di investire, i fondi indicizzati offrono una soluzione pratica. Non è necessario preoccuparsi della selezione delle singole azioni o del momento giusto per entrare o uscire dal mercato.
Svantaggi dei fondi indicizzati
La gestione passiva è molto comoda per l’investitore, ma rinunciare a prendere decisioni ha alcuni svantaggi.
Assenza di flessibilità
I fondi indicizzati mancano di flessibilità per adattarsi alle condizioni di mercato mutevoli. Poiché replicano un indice, non possono disfarsi delle azioni di aziende con prestazioni scarse, né sfruttare opportunità emergenti che un gestore attivo potrebbe identificare – anche se sappiamo che raramente accade.
Rendimenti limitati
Seguendo un indice, i fondi indicizzati possono solo aspirare a eguagliare il rendimento del mercato, mai a superarlo. Questo potrebbe essere uno svantaggio rispetto ai fondi gestiti attivamente, che cercano di generare un rendimento superiore a quello del mercato.
Esposizione totale al mercato
La diversificazione nei fondi a gestione passiva significa che gli investitori sono esposti all’intero mercato, comprese sia le sue componenti positive che negative. In tempi di recessione o crisi finanziaria, i fondi indicizzati possono subire perdite significative.
Nessuna strategia individualizzata
I fondi indicizzati non permettono agli investitori di implementare strategie individualizzate. Ad esempio, non è possibile aggiustare il portafoglio per concentrarsi su settori specifici, stili di investimento (come il valore contro la crescita) o aree geografiche, cosa che la gestione attiva consente.
I risultati dimostrano la superiorità a lungo termine dei fondi a gestione passiva. Lo stesso Warren Buffett fece questa raccomandazione nella sua lettera agli investitori di Berkshire Hathaway nel 2016: “Quando trilioni di dollari sono gestiti da finanziari di Wall Street che addebitano commissioni elevate, saranno di solito i gestori a ottenere profitti sproporzionati, non i clienti. Sia i grandi che i piccoli investitori dovrebbero optare per fondi indicizzati a basso costo.”
Come scegliere un buon fondo indicizzato?
Scegliere un buon fondo indicizzato è semplice se ti concentri su ciò che conta: quale mercato copre, quanto costa e quanto fedelmente segue il suo indice. Poi scegli il veicolo e la fiscalità più adatti a te (fondo vs ETF in Spagna), verifica qualità e liquidità del prodotto e regola i dettagli operativi e valutari. Con questi cinque blocchi, puoi prendere una decisione coerente in pochissimo tempo:
Copertura del mercato
- Scegliere un indice ampio e rappresentativo come MSCI World, ACWI, ecc.
- Evitare di duplicare aree geografiche e Paesi per mantenere una diversificazione sana.
Costi e replica
- TER competitivo per la sua categoria.
- Tracking difference stabile e vicina all’indice.
Fiscalità applicata in Spagna
- Fondo se dai priorità ai “traspasos” esenti; ETF se valorizzi l’operatività intraday.
- Domicilio efficiente e politica dei dividendi coerente con le tue preferenze.
Qualità e liquidità
- Dimensioni e storico sufficienti.
- Liquidità comoda.
Operatività e valuta
- Classe in euro e copertura (se pertinente).
- Costo totale reale sotto controllo.
Se il fondo che stai valutando soddisfa la maggior parte dei criteri, soprattutto copertura dell’indice, TER, tracking e compatibilità fiscale in Spagna, puoi considerarlo una buona opzione per costruire un portafoglio solido nel lungo periodo. E se vuoi approfondire, consulta la nostra guida per investire nei fondi.
Conclusione
I fondi indicizzati sono un modo semplice, diversificato e a basso costo per partecipare al mercato: non cercano di battere l’indice, ma di replicarlo con disciplina. In cambio dell’accettazione della volatilità tipica dell’azionario, offrono uno strumento efficiente per costruire patrimonio nel lungo termine con meno attrito e meno decisioni.
Domande frequenti
Quali commissioni paga un fondo indicizzato oltre al TER?
Oltre al TER, possono applicarsi commissioni di depositaria/custodia e, a seconda della tua piattaforma, una commissione di servizio; se investi tramite ETF, aggiungi commissioni di acquisto/vendita, spread (differenziale denaro/lettera) ed eventuali oneri di mercato: non sono costi del fondo, ma incidono sul costo totale.
È meglio un fondo indicizzato o un ETF?
Dipende dalla tua priorità: il fondo è spesso migliore se cerchi traspasos esenti e semplicità, mentre l’ETF è adatto se vuoi operatività intraday e più controllo sull’ordine. Ricorda che, in generale, gli ETF non consentono traspaso esente in Spagna.
Quanti fondi servono per diversificare bene?
Per la maggior parte delle persone, 1–3 bastano: un fondo azionario globale come base e, opzionalmente, obbligazionario globale per ridurre la volatilità.
Che TER si considera competitivo?
Come riferimento indicativo: 0,10%–0,20% per azionario USA/Europa, 0,20%–0,30% per azionario globale e 0,15%–0,25% per obbligazionario globale. Non guardare solo il TER: verifica anche la tracking difference e il costo totale reale.
