Zinssätze: was du wissen musst
Wir haben in diesem Blog bereits über die Bedeutung von Zinssätzen und deren Auswirkungen auf Investitionen gesprochen. Jetzt möchten wir dir ein wenig besser erklären, wie sie funktionieren und was es bedeutet, wenn die Europäische Zentralbank (EZB) oder die Fed die Zinssätze erhöhen oder senken.
Was sind zinssätze
Wie die Bank von Spanien erklärt, “ist ein Zinssatz ein Prozentsatz, der die Kosten oder den Ertrag eines Kredits oder bestimmter Sparinstrumente ausdrückt.” Wenn wir Geld von der Bank leihen, ist der Zinssatz das “zusätzliche” Geld, das wir zahlen müssen, weil wir es geliehen haben. Umgekehrt, wenn wir Geld auf der Bank hinterlegen – auf einem Sparkonto – ist der Zinssatz das, was die Bank uns zahlt.
Zinssätze sind sinnvoll, weil sie eine Möglichkeit sind, das Risiko zu kompensieren. Zum Beispiel, wenn ich Geld verleihe, ist es vernünftig, Zinsen zu verlangen, weil die Zukunft ungewiss ist und der Kreditnehmer möglicherweise nicht in der Lage ist, es zurückzuzahlen.
Darüber hinaus beeinflussen Zinssätze die Wirtschaft auf verschiedene Weise. Wie die EZB selbst erklärt, funktioniert die Wirtschaft “besser, wenn die Preise insgesamt stabil bleiben, da das Geld seinen Wert behält und Menschen und Unternehmen ihre Ausgaben und Investitionen
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besser planen können.” Wenn die Zinssätze niedrig sind, ist es günstiger, Geld zu leihen, was den Konsum und die Investitionen ankurbeln kann. Im Gegensatz dazu, wenn die Zinssätze hoch sind, ist das Leihen von Geld teurer, was den Konsum und die Investitionen bremsen kann.
Aus diesem Grund ist die Geldpolitik, die darauf abzielt, die Preise stabil zu halten – also die Inflation zu kontrollieren –, die Hauptwerkzeuge Zinsen. In den meisten Fällen werden die Entscheidungen über Zinssätze von unabhängigen Institutionen getroffen: den Zentralbanken. Im Fall von Spanien – und dem Rest der Eurozone – ist die Institution, die die Entscheidungen trifft, die Europäische Zentralbank (EZB).
Wie die EZB selbst erklärt, funktioniert die Wirtschaft “besser, wenn die Preise insgesamt stabil bleiben, da das Geld seinen Wert behält und Menschen und Unternehmen ihre Ausgaben und Investitionen besser planen können.”
Nominal- und realzinssatz
Es gibt viele Arten von Zinssätzen, von einfachen über zusammengesetzte bis hin zur APR. Hier konzentrieren wir uns auf eine grundlegende Unterscheidung: Nominalzins vs. Realzins.
Der Nominalzins ist der Zinssatz, der auf ein Darlehen gezahlt oder auf eine Einzahlung erhalten wird, ohne die Inflation zu berücksichtigen. Es ist der Zinssatz, den wir normalerweise in Darlehensverträgen oder Sparkonten sehen. Wenn du zum Beispiel einen Kredit mit einem Zinssatz von 5 % hast, ist das der Nominalzins.
Der Realzins wird so genannt, weil er die Realität genauer widerspiegelt. Warum? Der Realzins berücksichtigt die Inflation, oder anders gesagt, die Kaufkraft der Kreditnehmer und Sparer. Nur so kann man die tatsächlichen Kosten eines Kredits oder die tatsächliche Rentabilität eines Sparkontos ermitteln. Er wird so berechnet:
Realzins = Nominalzins – Inflation
Die zinssätze der EZB
Wie gesagt, Zinssätze sind das wichtigste Instrument der Geldpolitik. In Europa entscheidet die EZB und genauer gesagt, ihr Leitungsgremium, der EZB-Rat. Dieses Gremium trifft sich zweimal im Monat, um die wirtschaftliche und monetäre Lage zu bewerten und Entscheidungen zu treffen. Beim letzten Mal, am 18. Juli, hat sie beschlossen, die Zinssätze unverändert zu lassen. In der vorherigen Sitzung am 6. Juni hatte sie die Zinssätze um 25 Basispunkte gesenkt.
Welche Zinssätze sind das? Die EZB legt die sogenannten “Leitzinsen” fest, also die Zinssätze, die den Banken angeboten werden, die Geld von der EZB leihen wollen, und die Zinssätze, die auf das elektronische Geld gezahlt werden, das die Banken bei der EZB hinterlegen. Hier sind diese Zinssätze:
Der Zinssatz für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte: ist der Zinssatz, den Banken zahlen, wenn sie Geld für eine Woche von der EZB leihen. Mit anderen Worten, es ist der Zinssatz, den die EZB verwendet, um den Banken Liquidität bereitzustellen. Er liegt derzeit bei 4,25 %.
Der Zinssatz für die Spitzenrefinanzierungsfazilität: ist der Zinssatz, den die EZB den Kreditinstituten für einen Tageskredit berechnet. Er liegt derzeit bei 4,50 %.
Schließlich bestimmt der Zinssatz für die Einlagefazilität das Zinsniveau, das die Banken für die Einlagen bei der EZB über Nacht erhalten. Er liegt derzeit bei 3,75 %.
Welche auswirkungen haben die zinssätze der EZB?
Die Auswirkungen der Zinssätze auf die Wirtschaft sind vielfältig. Sie beeinflussen, wie Banken ihren Kunden Geld leihen, aber auch die Erwartungen an die Inflation, die Preise von Vermögenswerten, den Konsum und die Entscheidungen über Ersparnisse und Investitionen sowie die verfügbare Finanzierung, um nur einige zu nennen.
Wenn die EZB beschließt, die Zinssätze zu erhöhen, ist ihr Hauptziel, die Inflation zu kontrollieren. Durch die Erhöhung der Zinssätze macht die EZB Kredite teurer. Das bedeutet, dass Unternehmen und Verbraucher weniger geneigt sind, Geld zu leihen, um auszugeben oder zu investieren, was die Nachfrage in der Wirtschaft verringert und theoretisch hilft, die Inflation zu dämpfen.
Eine Erhöhung der Zinssätze hat auch die Tendenz, die lokale Währung zu stärken, da internationale Investoren nach höheren Renditen im Land suchen. Dies kann jedoch die Exporte teurer und weniger wettbewerbsfähig auf dem Weltmarkt machen.
Umgekehrt, wenn die EZB die Zinssätze senkt, versucht sie, die Wirtschaft anzukurbeln. Kredite werden günstiger, was Unternehmen und Verbraucher ermutigen kann, mehr Geld zu leihen und auszugeben. Dies kann die Gesamtnachfrage erhöhen und helfen, Arbeitslosigkeit und schwaches Wirtschaftswachstum zu bekämpfen.
Eine Senkung der Zinssätze hat auch die Tendenz, die lokale Währung zu schwächen, was den Exporten zugutekommen kann, indem sie wettbewerbsfähiger auf dem internationalen Markt werden.
Zusammenfassend…
Zinssätze sind ein mächtiges Werkzeug der Wirtschaftspolitik, das Konsum, Investitionen und allgemeine wirtschaftliche Stabilität beeinflusst. Der Unterschied zwischen nominalen und realen Zinssätzen ist entscheidend, um die tatsächlichen Kosten des Geldes zu verstehen. Die EZB spielt eine zentrale Rolle bei der Regulierung dieser Zinssätze, indem sie sie anpasst, um die Inflation zu kontrollieren und die wirtschaftliche Stabilität zu gewährleisten. Durch das Verständnis, wie Zinssätze funktionieren und welchen Einfluss die EZB hat, können Einzelpersonen und Unternehmen besser informierte und strategische finanzielle Entscheidungen treffen.
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