Inflation, Zinsen, Wachstum, Beschäftigung … Die Wirtschaftsnachrichten sind voller Kennzahlen, die mit unserem Alltag auf den ersten Blick wenig zu tun zu haben scheinen. Doch viele davon beeinflussen letztlich die Preise beim Einkaufen, die Kosten einer Immobilienfinanzierung, unser Gehalt oder die Rendite unserer Ersparnisse.
Um sie zu verstehen, musst du kein Wirtschaftsexperte werden. Entscheidend ist, die richtigen Fragen zu stellen: Was misst die jeweilige Kennzahl, warum verändert sie sich und auf welchem Weg kann sie uns beeinflussen?
Vor allem solltest du vermeiden, aus jeder neuen Wirtschaftszahl unmittelbar eine Entscheidung abzuleiten.
Inflation: Wie stark die Preise steigen, nicht wie viel etwas kostet
Inflation misst den allgemeinen Anstieg des Preisniveaus innerhalb eines bestimmten Zeitraums. Das bedeutet nicht, dass alle Produkte im gleichen Umfang oder zum selben Zeitpunkt teurer werden.
Wichtig ist auch die Unterscheidung zwischen Inflation und Preisniveau. Sinkt die Inflationsrate von 5 % auf 2 %, sind die Preise nicht zwangsläufig gesunken. Sie steigen weiterhin, nur langsamer.
Außerdem basiert der Preisindex auf einem repräsentativen Warenkorb. Wie stark einzelne Haushalte die Inflation spüren, kann unterschiedlich sein – je nachdem, wie viel sie für Wohnen, Lebensmittel, Energie oder Mobilität ausgeben.
Die Kaufkraft hängt auch von deinem Einkommen ab
Um zu verstehen, wie sich die Inflation auswirkt, reicht es nicht aus, nur die Preise zu betrachten. Auch das Einkommen spielt eine Rolle.
Steigen die Preise um 3 % und dein Gehalt um 1 %, sinkt deine Kaufkraft um ungefähr 2 %. Dasselbe Prinzip gilt für Ersparnisse und Investitionen: Eine Rendite von 4 % bei einer Inflationsrate von 3 % bedeutet ein deutlich geringeres reales Wachstum.
Das bedeutet allerdings nicht, dass du dein gesamtes Geld investieren musst, um die Inflation auszugleichen. Ein Notgroschen dient beispielsweise in erster Linie dazu, Liquidität und finanzielle Sicherheit zu bieten.
Zinsen: Was verändert sich wirklich, wenn sie steigen oder fallen?
Zinsen lassen sich als Preis des Geldes verstehen. Sie beeinflussen, wie teuer eine Finanzierung ist und wie bestimmte Sparprodukte verzinst werden.
Ein Zinsanstieg betrifft jedoch nicht alle Menschen gleichermaßen. Bei einer bereits abgeschlossenen Immobilienfinanzierung mit festem Zinssatz bleiben die vereinbarten Konditionen bestehen. Bei einem variabel verzinsten Darlehen kann sich der Zinssatz dagegen ändern, wenn der Referenzzins angepasst wird. Auch neue Finanzierungen werden in der Regel teurer, wenn die geldpolitischen Bedingungen restriktiver werden.
Die Europäische Zentralbank legt die Leitzinsen fest. Haushalte und Unternehmen erhalten ihre Finanzierungen jedoch nicht direkt zu diesen Zinssätzen. Referenzwerte wie der Euribor und die Kreditkonditionen der Banken berücksichtigen weitere Faktoren.
Achte nicht nur darauf, wie sich die Zinsen verändern – frage nach dem Grund
Zwei Zinssenkungen können ganz unterschiedliche Bedeutungen haben.
Eine Zentralbank kann die Zinsen senken, weil die Inflation unter Kontrolle ist und Spielraum für eine Lockerung der Geldpolitik besteht. Sie kann dies aber auch tun, weil sich die Wirtschaft abschwächt.
Deshalb solltest du bei einer Schlagzeile wie „EZB senkt die Zinsen“ zunächst fragen:
Warum senkt sie die Zinsen?
Der Zusammenhang hilft dabei, vorschnelle Schlussfolgerungen zu vermeiden.
Wachstum, Beschäftigung und Löhne vervollständigen das Bild
Ein weiterer häufig verwendeter Indikator ist das Bruttoinlandsprodukt (BIP). Es misst den Wert der in einer Volkswirtschaft produzierten Waren und Dienstleistungen.
Wenn das BIP wächst, deutet dies in der Regel auf eine Ausweitung der wirtschaftlichen Aktivität hin. Es bedeutet jedoch nicht, dass es allen Haushalten im gleichen Maße besser geht.
Um zu verstehen, wie sich die Wirtschaftslage auf die Menschen auswirkt, sollten wir auch die Beschäftigung und die Löhne betrachten. Ein Gehalt kann nominal steigen und gleichzeitig an Kaufkraft verlieren, wenn die Preise noch stärker zunehmen.
Keine einzelne Kennzahl kann den Zustand einer Volkswirtschaft vollständig erklären.
Wirtschaftsnachrichten in drei Schritten richtig einordnen
Eine einfache Methode, um Wirtschaftsnachrichten zu verstehen, besteht darin, sich immer drei Fragen zu stellen.
1. Was wird genau gemessen?
Es reicht nicht aus, zu lesen, dass „die Inflation sinkt“ oder „die Wirtschaft wächst“. Wichtig ist zu wissen, mit welchem Zeitraum die Daten verglichen werden und welcher Indikator verwendet wird.
2. Warum verändert sich der Wert?
Ein Inflationsanstieg, der durch höhere Energiepreise verursacht wird, hat nicht zwangsläufig dieselbe Bedeutung wie ein breit angelegter Preisanstieg.
3. Wie kann mich das beeinflussen?
Erst danach ist es sinnvoll, die möglichen Folgen für die eigenen Finanzen zu betrachten: Ausgaben, Gehalt, Schulden, Ersparnisse oder Investitionen.
Diese Reihenfolge hilft dabei, aus einer einzigen Schlagzeile keine voreiligen persönlichen Schlussfolgerungen zu ziehen.
Verwechsle Daten, Trends und Prognosen nicht miteinander
Es macht einen Unterschied, ob es sich um Folgendes handelt:
- Eine veröffentlichte Kennzahl, die etwas beschreibt, das bereits geschehen ist.
- Eine Prognose, die abschätzt, was passieren könnte.
- Eine Meinung, die diese Daten interpretiert.
Außerdem zeigt ein einzelner Wert nicht immer einen Trend. Mehrere Zeiträume zu betrachten und den Zusammenhang zu verstehen, ist meist hilfreicher, als auf die zuletzt veröffentlichte Zahl zu reagieren.
Auch Erwartungen beeinflussen die Wirtschaft
Wirtschaftliche Entscheidungen hängen nicht ausschließlich von objektiven Daten ab. Wenn Haushalte und Unternehmen große Unsicherheit wahrnehmen, können sie Käufe verschieben, mehr sparen oder Investitionen aufschieben, obwohl sich ihre Einkommen noch gar nicht verändert haben. In unserem Artikel darüber, wie Unsicherheit Sparentscheidungen beeinflusst, gehen wir näher auf dieses Thema ein.
Das erklärt, warum die Wirtschaft nicht nach einer einfachen, automatischen Beziehung zwischen Inflation, Zinsen und Wachstum funktioniert: Auch Erwartungen spielen eine wichtige Rolle.
Die Wirtschaft zu verstehen bedeutet nicht, sie vorhersagen zu können
Die Kenntnis dieser Indikatoren hilft uns zu verstehen, warum sich die Kosten einer Immobilienfinanzierung, die Verzinsung von Ersparnissen oder die Rahmenbedingungen für Investitionen verändern. Sie ermöglicht es jedoch nicht, mit Sicherheit vorherzusagen, was als Nächstes geschehen wird.
Auch sollten wir unsere Strategie nicht bei jeder Veränderung einer makroökonomischen Kennzahl anpassen müssen. Spar- und Anlageentscheidungen sollten sich in erster Linie an unseren Zielen, unserem Anlagehorizont, unserem Liquiditätsbedarf und unserer Risikotragfähigkeit orientieren.
Der eigentliche Nutzen wirtschaftlichen Verständnisses liegt woanders: bessere Fragen zu stellen, Fakten von Interpretationen zu unterscheiden und nachzuvollziehen, warum sich die Bedingungen verändern, die unser Geld beeinflussen.
