El Plantío: TIR de 11,6% com cinco meses de antecedência
O projeto El Plantío já é história na Urbanitae. O investimento foi encerrado com uma rentabilidade final de 12,1% e uma TIR de 11,6%, completando o seu ciclo cinco meses antes do prazo inicialmente estimado e sem necessidade de ativar a extensão prevista no contrato.
Trata-se de uma devolução que, embora ligeiramente abaixo do CoC inicialmente estimado, reflete uma execução organizada do projeto, uma boa gestão dos prazos e uma saída antecipada que reduz o risco total assumido pelos investidores.
Em que consistia o projeto El Plantío?
El Plantío foi um projeto de dívida destinado a financiar a aquisição, demolição e desenvolvimento de uma promoção residencial de seis moradias unifamiliares numa das zonas residenciais mais consolidadas do noroeste de Madrid.
A operação foi estruturada como um empréstimo com garantia hipotecária, com um prazo estimado de 21 meses, orientado para acompanhar o promotor durante as fases iniciais do projeto: compra do ativo, tramitação urbanística e obtenção da licença de obras, passo-chave para a posterior entrada de financiamento bancário.
Desde o início, o projeto foi delineado com uma estratégia clara de saída: a obtenção da licença permitiria fechar um empréstimo bancário ao promotor que serviria para reembolsar antecipadamente o empréstimo da Urbanitae, objetivo que acabou por ser cumprido.
Amortização parcial em abril de 2025
Após a conclusão bem-sucedida do financiamento e a assinatura do contrato de empréstimo no início de outubro de 2024, o projeto foi avançando conforme o planeado, com especial foco nos marcos urbanísticos.
Durante os primeiros meses, foram realizados os trabalhos de demolição, enquanto, em paralelo, avançava a tramitação da licença de obras através de uma entidade colaboradora urbanística (ECU). Embora este processo tenha acumulado algum atraso administrativo, o projeto continuou a progredir de forma ordenada, sem desvios relevantes no seu planeamento.
Em abril de 2025 ocorreu uma amortização parcial do empréstimo, associada à venda de um ativo que funcionava como garantia adicional, o que permitiu devolver antecipadamente uma parte significativa do investimento e reduzir a exposição ao risco.
O marco definitivo chegou em outubro de 2025, com a concessão da licença de obras, que desbloqueou a negociação do empréstimo bancário ao promotor. Após vários meses de trabalho com a entidade financeira, a formalização desse financiamento permitiu liquidar completamente o empréstimo da Urbanitae no início de fevereiro de 2026, encerrando assim o projeto antes do prazo previsto.
12,1% de rentabilidade em 16 meses
O projeto El Plantío encerrou com os seguintes resultados finais:
- Prazo estimado: 21 meses
- Prazo final: 16 meses
- CoC estimado: 17,5%
- CoC final: 12,1%
- TIR estimada: 10%
- TIR final: 11,6%
A devolução antecipada permitiu aos investidores recuperar o capital antes do previsto, reduzindo o tempo de exposição e melhorando o perfil de risco global da operação.
Uma devolução de acordo com a lógica do projeto
El Plantío é um bom exemplo de como, em projetos de dívida ligados a marcos urbanísticos, a rentabilidade final pode ser condicionada pelo calendário real de execução, especialmente quando a saída ocorre antes do vencimento inicial.
Neste caso, a obtenção da licença e a entrada de financiamento bancário permitiram uma liquidação antecipada, priorizando a proteção do capital e o encerramento ordenado do projeto face à maximização do CoC teórico.
Uma vez mais, a Urbanitae soma uma nova devolução ao seu histórico, reforçando o papel da dívida imobiliária como uma ferramenta eficaz para canalizar investimento para projetos reais, com visibilidade de marcos e estruturas pensadas para proteger o investidor.
