Vantagens e desvantagens dos fundos indexados
O investimento em fundos indexados ganhou popularidade nas últimas décadas, atraindo tanto investidores novatos como experientes. Esta estratégia de investimento, conhecida pela sua simplicidade e eficiência de custos, oferece uma forma eficaz de participar no crescimento dos mercados financeiros. Neste artigo explicamos o que são e as vantagens e desvantagens de investir em fundos indexados.
O que são os fundos indexados
Um fundo de investimento indexado é um tipo de fundo – ou de ETF – que contém todas as ações de um determinado índice, por exemplo, o S&P 500. Isto é assim porque, ao contrário dos fundos de gestão ativa, os fundos indexados não procuram bater o mercado, mas sim replicar a sua rentabilidade. Por isso, evitam escolher títulos ou ações concretas. Ou, melhor dizendo, escolhem todas. Esta é a razão pela qual também são chamados de fundos de gestão passiva.
Vantagens dos fundos indexados
Como diz John Bogle, “a fórmula vencedora para ter sucesso no investimento é possuir todo o mercado de ações através de um fundo indexado, e depois não fazer nada. Apenas mantenha-se no plano.” E de facto, a simplicidade é a principal vantagem dos fundos de gestão passiva, embora existam outras.
Diversificação
Os fundos indexados proporcionam uma ampla diversificação. Ao investir num fundo indexado, está a comprar uma fração de todas as empresas que compõem o índice. Isto reduz o risco específico associado a qualquer empresa individual.
Baixos custos
Uma das vantagens mais destacadas deste tipo de fundos são os seus baixos custos operacionais. Dado que seguem uma estratégia passiva e não requerem a gestão ativa de uma equipa de analistas e gestores, os fundos indexados costumam ter comissões muito mais baixas do que os fundos de gestão ativa.
Rendimento competitivo
“Em circunstâncias normais, são necessários entre vinte e oitocentos anos para provar estatisticamente que um gestor é habilidoso e não sortudo. Para ter uma confiança de 95 por cento de que um gestor não é apenas sortudo, podem ser necessários facilmente cerca de um milénio, que é muito mais do que a maioria das pessoas tem em mente quando diz ‘longo prazo’.” São palavras de Ted Aronson, fundador da gestora de fundos AJO.
Historicamente, muitos fundos indexados igualaram ou superaram o rendimento dos fundos geridos ativamente. Devido aos seus baixos custos e à dificuldade de superar consistentemente o mercado, os fundos de gestão passiva têm-se mostrado uma opção de investimento eficaz a longo prazo.
Transparência
Os fundos indexados são muito transparentes. Os investidores sabem sempre em que estão a investir, já que os componentes do índice são públicos e raramente mudam de forma significativa.
Facilidade de gestão
Para os investidores que procuram uma forma simples de investir, os fundos indexados oferecem uma solução prática. Não é necessário preocupar-se com a seleção de ações individuais ou com o momento adequado para entrar ou sair do mercado.
Desvantagens dos fundos indexados
A gestão passiva é muito cómoda para o investidor, mas renunciar a tomar decisões tem algumas desvantagens.
Ausência de flexibilidade
Os fundos de gestão passiva carecem de flexibilidade para se adaptar a condições de mercado cambiantes. Dado que replicam um índice, não podem desfazer-se de ações de empresas que estejam a ter um desempenho deficiente, nem podem aproveitar oportunidades emergentes que um gestor ativo poderia identificar – embora saibamos que isso raramente acontece.
Rentabilidades limitadas
Ao seguir um índice, os fundos indexados só podem aspirar a igualar o rendimento do mercado, nunca a superá-lo. Isto poderia ser uma desvantagem em comparação com os fundos geridos ativamente, que procuram gerar um rendimento superior ao do mercado.
Exposição total ao mercado
A diversificação nos fundos de gestão passiva significa que os investidores estão expostos a todo o mercado, incluindo tanto os seus aspetos positivos como negativos. Em tempos de recessão ou crise financeira, os fundos indexados podem sofrer perdas significativas.
Sem estratégias individualizadas
Os fundos indexados não permitem aos investidores implementar estratégias individualizadas. Por exemplo, não se pode ajustar a carteira para se concentrar em setores específicos, estilos de investimento (como valor vs. crescimento), ou geografias, algo que a gestão ativa permite.
Os resultados demonstram a superioridade a longo prazo dos fundos de gestão passiva. O próprio Warren Buffett fez esta recomendação na sua carta aos investidores da Berkshire Hathaway em 2016: “Quando biliões de dólares são geridos por financeiros de Wall Street que cobram altas comissões, serão geralmente os gestores que obterão ganhos desproporcionados, não os clientes. Tanto os grandes como os pequenos investidores devem optar por fundos indexados de baixo custo.”
Assim, o investimento em fundos indexados é uma estratégia inteligente e acessível para investidores de todos os níveis de experiência. Oferece diversificação, baixos custos e uma gestão simples, o que a torna uma opção atraente para aqueles que procuram participar no crescimento do mercado a longo prazo. E já sabemos que o longo prazo é a única estratégia fiável quando falamos de investimento…