Vantagens e desvantagens de investir em dívida pública
Quando se procura segurança, investir em dívida pública tem poucos rivais. O seu risco muito baixo – e uma rentabilidade que, dependendo do contexto, pode ser atraente – fazem dela uma opção de investimento muito popular. No entanto, como qualquer instrumento financeiro, investir em dívida pública tem os seus prós e contras. Neste artigo, exploramos os principais.
O que é a dívida pública?
A dívida pública consiste em valores de rendimento fixo emitidos pelo Estado, pelas comunidades autónomas ou por outros governos locais e, em geral, por organismos públicos. Em Espanha, existem duas grandes categorias. Por um lado, a dívida do Estado, que engloba as letras do Tesouro e os títulos e as obrigações do Estado. Por outro, a dívida autonómica – que também é dívida do Estado – e a de outros organismos públicos.
Em Espanha, a subida das taxas de juro aumentou a atratividade da dívida pública, em particular das letras do Tesouro. Estes títulos caracterizam-se pelo seu curto prazo – atualmente, 3, 6, 9 e 12 meses – e são emitidos com desconto. Ou seja, a sua rentabilidade deriva da diferença entre o preço de compra e o valor nominal na data de amortização. O investimento mínimo é de 1.000 euros, e deve-se investir sempre em múltiplos dessa quantia.
Os títulos e as obrigações do Estado, por outro lado, são valores de rendimento fixo a médio e longo prazo. Nos títulos, o prazo de amortização está entre 2 e 5 anos; para as obrigações, o mínimo é de 7 anos. Estes ativos pagam juros periódicos sob a forma de cupão. Normalmente, o juro é fixo e é pago anualmente. Novamente, o mínimo para investir é de 1.000 euros.
A dívida autonómica e de organismos públicos pode ser a curto e longo prazo. De resto, não difere substancialmente das letras do Tesouro e dos títulos e obrigações do Estado.
O principal atrativo da dívida pública é a segurança. A desvantagem mais evidente é o reflexo desse baixo risco: a baixa rentabilidade. No entanto, num contexto de taxas relativamente altas, a dívida pública é uma alternativa interessante a outros produtos conservadores, como os depósitos bancários.
Vantagens de investir em dívida pública
Estas são algumas das principais vantagens de investir em dívida pública.
Segurança e estabilidade
A dívida pública é emitida pelo Estado, o que a torna uma das formas mais seguras de investimento. Os títulos do Estado, as letras do Tesouro e as obrigações estão garantidos pelo Estado espanhol, o que minimiza o risco de incumprimento.
Embora a Grécia tenha estado perto de entrar em incumprimento como consequência da grande crise de 2008, é muito raro que um Estado deixe de pagar o seu serviço da dívida. Na verdade, o país conseguiu finalmente o apoio da União Europeia, o que impediu que entrasse em incumprimento das suas obrigações.
Rentabilidade fixa
Investir em dívida pública proporciona rendimentos constantes e previsíveis – ideal para quem pretende viver de rendimentos. Os juros são pagos regularmente, permitindo aos investidores planear as suas finanças com maior certeza.
Os últimos leilões de letras do Tesouro, realizados nos dias 4 e 11 de junho, terminaram com uma taxa de juro média em torno dos 3,4%.
Diversificação da carteira
A inclusão de dívida pública numa carteira de investimentos pode ajudar a diversificar e a reduzir o risco global. Isto é especialmente útil em momentos de volatilidade do mercado, pois os títulos do Estado tendem a ser menos voláteis do que as ações.
Acessibilidade
A dívida pública está ao alcance de qualquer tipo de investidor, desde pequenos aforradores a grandes instituições. Em Espanha, os investidores podem adquirir estes instrumentos facilmente através de bancos e plataformas online.
Desvantagens de investir em dívida pública
Investir em renda fixa pública também tem alguns inconvenientes que vale a pena considerar.
Baixa rentabilidade
Uma das principais desvantagens da dívida pública é que costuma oferecer rendimentos mais baixos em comparação com outros tipos de investimentos, como as ações ou os fundos de investimento. O maior problema é que a rentabilidade que oferecem não seja suficiente para compensar a inflação. E a dificuldade de aproveitar o potencial dos juros compostos.
Risco de taxa de juro
Os preços dos títulos estão inversamente relacionados com as taxas de juro. Se as taxas de juro subirem, o valor dos títulos no mercado secundário diminuirá, o que pode causar perdas se o investidor decidir vender antes do vencimento.
Liquidez
Embora a dívida pública seja geralmente líquida, certos tipos de instrumentos, como as obrigações a longo prazo, podem não ser tão fáceis de vender rapidamente sem incorrer em perdas. Isto pode ser uma desvantagem para os investidores que necessitam de acesso rápido ao seu dinheiro.
Em conclusão, investir em dívida pública pode ser uma estratégia eficaz para aqueles que procuram segurança e estabilidade nos seus investimentos. Do mesmo modo, para quem procura diversificar a sua carteira e reduzir o risco, a dívida pública pode ser uma opção valiosa. No entanto, para maximizar os benefícios, é recomendável combiná-la com outras classes de ativos que possam oferecer rendimentos mais elevados e ajudar a mitigar os efeitos da inflação e das flutuações do mercado. Por exemplo, o setor imobiliário…