Os fundos monetários são veículos de investimento que investem em ativos de muito curto prazo e baixo risco com o objetivo de preservar capital, oferecer liquidez e gerar uma rentabilidade moderada. Costumam ser utilizados como alternativa para estacionar liquidez ou por perfis conservadores, embora também apresentem limitações que convém conhecer antes de investir.
Vantagens dos fundos monetários
As suas principais vantagens estão relacionadas com a conservação do capital, a disponibilidade do dinheiro e uma menor volatilidade face a outros ativos.
- Liquidez: costumam permitir dispor do dinheiro com relativa facilidade, pelo que podem ser úteis para gerir necessidades de tesouraria a curto prazo ou manter uma almofada de liquidez sem deixar o capital totalmente imobilizado.
- Menor risco relativo: ao investirem em ativos de elevada qualidade creditícia e vencimentos curtos, os fundos monetários costumam apresentar um nível de risco inferior ao de outros produtos de investimento, como as ações ou os fundos de maior duração.
- Menor volatilidade: uma das características dos fundos monetários é que o seu valor costuma oscilar menos do que o de outros fundos, o que os torna uma opção mais estável para quem dá prioridade à preservação do capital face à procura de rentabilidades elevadas.
- Diversificação: ao reunirem diferentes ativos monetários de curto prazo num único produto, permitem aceder a uma diversificação básica que seria mais difícil de replicar individualmente com montantes reduzidos.
Desvantagens dos fundos monetários
- Rentabilidade limitada: o seu principal inconveniente é que, em troca de menor volatilidade e maior liquidez, o seu potencial de rentabilidade costuma ser bastante mais reduzido do que o de outros ativos, como as ações ou determinados fundos de obrigações.
- Perda de poder de compra: se a rentabilidade obtida não superar a inflação, o investidor pode conservar nominalmente o seu capital, mas perder capacidade de compra em termos reais.
- Comissões e despesas: embora sejam geralmente produtos simples, convém rever as comissões de gestão, depósito e outros custos, já que em produtos de baixa rentabilidade estas despesas podem ter um impacto relevante no rendimento líquido.
- Dependência do contexto de taxas: a sua atratividade costuma aumentar quando as taxas de juro estão elevadas, mas pode reduzir-se quando descem, uma vez que a rentabilidade esperada destes fundos também tende a diminuir.
Os fundos monetários podem fazer sentido para quem dá prioridade à liquidez, estabilidade e conservação do capital acima da rentabilidade. No entanto, não são a melhor alternativa para todos os perfis, especialmente se o objetivo for fazer crescer o património a médio e longo prazo. Por isso, antes de investir, convém avaliar se encaixam como ferramenta de liquidez dentro de uma estratégia mais ampla ou se existem outras opções mais adequadas segundo o horizonte temporal e o nível de risco assumível.
