Investimento imobiliário na Catalunha: boas perspetivas para 2025
O investimento imobiliário na Catalunha encontra-se de boa saúde. Após o ponto de viragem representado pela pandemia, este mercado registou um crescimento notável em 2021 e 2022, quando superou os 3.500 milhões de euros anuais. Embora 2023 tenha sido um ano de descida, o relatório “Real Estate Market Outlook 2025”, elaborado pela CBRE, indica que 2024 terminou com um aumento de 33%, atingindo os 2.500 milhões de euros.
Para este exercício, a consultora prevê que o crescimento do investimento imobiliário na Catalunha atinja entre 15% e 20%, podendo alcançar um investimento total de 3.000 milhões de euros. Os baixos custos de financiamento e o atrativo do euro face ao dólar são fatores por detrás deste novo impulso. Prevê-se, ainda, que os segmentos mais destacados sejam o hoteleiro, o de escritórios e o logístico, funcionando como principais motores de dinamização.
Como começou o investimento imobiliário em 2025?
Retalho
Durante os três primeiros meses do ano, o segmento comercial representou cerca de 30% de todo o investimento imobiliário, com 982 milhões de euros, segundo a CBRE. Destaca-se o protagonismo dos centros comerciais, que representam cerca de 70% do volume total transacionado. Como tendências, verifica-se a consolidação das lojas físicas e a expansão dos espaços comerciais. Em Barcelona, concretamente, o mercado de high street deu um grande impulso, com a rua Portal de L’Angel como a mais procurada e com as rendas mais elevadas (265€/m²/mês), segundo a Savills.
Escritórios
A Catalunha terminou 2024 como um ano histórico no que toca ao investimento em escritórios. A área média contratada foi de 855 m² e realizaram-se movimentos tão significativos como a megaoperação da AstraZeneca com a aquisição do edifício Estel, de 25.000 m², que elevou o investimento neste tipo de ativos até aos 1.600 milhões de euros. Durante o primeiro trimestre de 2025, segundo a JLL, o investimento sofreu uma queda homóloga de 58%. No entanto, a consultora estima que isso não se deve a uma mudança de tendência, mas sim que “o crescente interesse registado no mercado catalão no ano passado influenciou um início de ano mais moderado”, e recorda que existem “operações no radar que se irão concretizar nos próximos meses”.
Hotéis
Os ativos hoteleiros continuaram com o bom desempenho demonstrado em 2024, quando registaram um investimento de 627 milhões de euros e concentraram até 25% de todo o investimento na Catalunha. Em 2025, a Catalunha concentrou até agora metade de todo o investimento do segmento a nível nacional, com 292 milhões de euros, segundo a CBRE. Assim, regista-se um aumento de 91% face ao exercício anterior, com Barcelona como principal protagonista, concentrando 80% do capital transacionado. Entre as várias operações, destaca-se a compra e venda do hotel AC Barcelona Forum por 75 milhões de euros.
Logística
O setor industrial logístico começou com grande força no primeiro trimestre do ano, com uma absorção total de 147.673 m², segundo indica a BNP Paribas Real Estate no seu último relatório sobre a região, salientando que “a procura por espaços logísticos na Catalunha demonstra um dinamismo renovado”, o que representa um aumento na absorção de quase 60% face ao mesmo período do ano anterior. A entidade destaca ainda que as operações chave na mão e as autopromoções foram as mais procuradas pelos investidores.
Habitação (“Living”)
Por fim, o segmento living continua sem conseguir cobrir mais de metade da procura atual, segundo assinala a CBRE. Como consequência, o acesso à compra de habitação continua a ser muito difícil. Neste contexto, a consultora prevê um crescimento superior a 5% nos preços, e um volume de operações que rondará as 680.000 transações. O portal Idealista, por sua vez, indica um preço da habitação em maio de 2025 de 2.560€/m², o que representa um aumento de 6,5% face ao mesmo período do ano passado.
Barcelona no foco do investidor institucional
Relativamente ao desempenho da capital catalã, Xavier Güell, diretor da CBRE em Barcelona, assegura que “continua a subir posições e já se encontra entre as cidades europeias preferidas pelos investidores institucionais. Isto demonstra as boas perspetivas para o investimento imobiliário na Catalunha”. No entanto, mostra-se preocupado com alguma incerteza no setor living, alertando que “o excesso de regulação e as constantes mudanças regulatórias estão a afetar o investimento”.
