Make-whole
O que eles são?
O make-whole é uma disposição contratual que permite ao mutuário ou emissor de títulos cancelar a dívida antes da data de vencimento, mas em troca do pagamento de uma multa ou compensação ao credor ou investidores. Essa compensação é projetada para cobrir o valor presente dos pagamentos de juros futuros que o credor deixaria de receber se a dívida fosse paga antecipadamente.
A provisão integral é comum em emissões de títulos corporativos ou empréstimos de longo prazo e destina-se a proteger os credores da perda de receita de juros que ocorreria se o mutuário decidisse pagar a dívida antecipadamente. Em vez de permitir o cancelamento da dívida sem penalidades, o make-full garante que o credor seja adequadamente compensado pelos pagamentos de juros que não serão mais recebidos devido ao pré-pagamento.
Aspectos-chave a considerar
O pagamento compensado é geralmente calculado usando uma fórmula que leva em consideração a taxa de juros dos títulos ou empréstimos, bem como o valor presente dos pagamentos de juros futuros. Essa compensação garante que o credor não sofra uma perda financeira significativa com o reembolso antecipado do empréstimo ou título.
Embora a compensação seja benéfica para os credores, também pode ser cara para os mutuários ou emissores, pois envolve o pagamento de uma quantia adicional para pagar a dívida antes do vencimento. No entanto, para empresas ou indivíduos que buscam reduzir o custo total da dívida a longo prazo, essa provisão pode oferecer um caminho para refinanciar a taxas mais favoráveis.