Loan-to-cost (LTC)
De quoi s’agit-il ?
Le ratio prêt/coût (LTC) est le rapport entre le montant du prêt demandé pour un projet immobilier et le coût total estimé de ce projet. Il s’agit d’un indicateur qui permet d’évaluer le degré d’endettement et le niveau de risque associé au financement. Un LTC élevé indique qu’une partie importante du coût est financée par la dette, ce qui peut augmenter le risque financier. À l’inverse, un LTC faible reflète une contribution plus élevée des capitaux propres par le promoteur.
Ce ratio est essentiel pour les financiers et les investisseurs, car il permet d’évaluer la viabilité du projet et la solidité financière du promoteur. Les financiers utilisent souvent LTC pour s’assurer que le projet dispose d’un niveau de fonds propres suffisant, ce qui est essentiel pour réduire le risque de défaut.
Principaux aspects à prendre en compte
Le calcul de la LTC est obtenu en divisant le montant total du prêt par le coût total estimé du projet. Ce coût comprend non seulement les frais de construction, mais aussi l’acquisition de terrains, les licences, les honoraires professionnels et d’autres coûts associés au développement immobilier.
Bien qu’un LTC élevé puisse faciliter l’accès au financement pour les développeurs, il implique également un niveau de risque plus élevé. Plus la proportion du projet financé par la dette est élevée, plus l’exposition à d’éventuels retards, dépassements de coûts ou baisses de valeur du marché immobilier est importante. Par conséquent, les institutions financières ont tendance à préférer des niveaux de LTC plus modérés, car ils offrent une garantie plus élevée de recouvrement des prêts.