Investimento imobiliário, bolsa ou criptomoedas? Rentabilidades na última década
Last Updated on 8 Outubro 2025 by Equipo Urbanitae
Dentro do leque de possibilidades, há três tipos de ativos que se destacam pela sua popularidade: o investimento em imobiliário, Bolsa e criptomoedas. Investir deixou de ser um terreno exclusivo das grandes fortunas e passou a ser uma opção cada vez mais comum para o público em geral e os investidores de retalho. Embora os três partilhem protagonismo, não estão associados ao mesmo nível de risco nem apresentaram a mesma rentabilidade ao longo dos últimos 10 anos.
A evolução do setor imobiliário
O setor imobiliário consolidou-se como um dos mais atrativos para investir, tanto para capital nacional como internacional. De facto, este ano, segundo a consultora Colliers, Espanha posicionou-se pela primeira vez entre os cinco países que mais investimento internacional captaram em commercial real estate. Dentro deste mercado, a habitação continua a ser um dos ativos mais procurados, pela sua função de refúgio face às crises económicas, uma vez que tende a manter ou até aumentar o seu valor perante fatores como a inflação ou a volatilidade dos mercados financeiros.
Um dos critérios mais esclarecedores para analisar a evolução do setor imobiliário na última década é a diferença no custo por metro quadrado, por exemplo, em Madrid; pois permite comparar no tempo e entre zonas distintas, independentemente do tamanho total da habitação. Segundo o portal Idealista, após a crise de 2008, que afetou especialmente o setor imobiliário e provocou uma forte queda nos preços, iniciou-se a recuperação em 2015, com um valor médio de 2.735 € por metro quadrado. Posteriormente, manteve-se estável até 2018, atingindo os 3.644 € por metro quadrado, impulsionado por uma maior procura, baixas taxas de juro e o atrativo do investimento imobiliário. No entanto, estes “anos de vacas gordas” terminaram em 2020, quando a irrupção da pandemia paralisou a economia global, reduziu a mobilidade e gerou incerteza, afetando o setor e provocando quedas significativas no valor dos imóveis devido à escassa procura e ao excesso de oferta.
A recuperação chegou em 2021, com uma tendência de subida e um crescimento médio anual de 9,2%, até atingir 4.952 euros/m², segundo o portal imobiliário. Este aumento sustentado deveu-se à escassez de oferta, ao aumento do custo dos materiais de construção, ao crescimento do arrendamento turístico e à pressão do investimento estrangeiro, gerando a atual situação de tensão no acesso à habitação em todo o país. Uma situação que não parece mudar a curto prazo. Especialistas como a CBRE, no seu último relatório semestral, indicam que as avaliações mais elevadas continuam a concentrar-se no setor residencial. A consultora destaca que, apesar da incerteza e da volatilidade do contexto, o interesse dos investidores continuará elevado, enquanto a falta de oferta continuará a provocar correções em alta nos preços.
Entre os ativos imobiliários alternativos, a Urbanitae, plataforma líder em crowdfunding imobiliário, acumula uma rentabilidade média superior a 12% desde o seu lançamento em 2019. Desde então, a proptech impulsionou mais de 220 projetos com um volume superior a 510 milhões de euros através de mais de 210.000 investimentos. Nestes seis anos, a Urbanitae devolveu aos seus investidores mais de 105 milhões de euros, consolidando-se como uma opção diferenciada e real para quem procura investir ou diversificar a sua carteira através de ativos imobiliários alternativos com uma rentabilidade interessante.
Rentabilidade e comportamento da Bolsa espanhola
Segundo a CaixaBank Research, a bolsa espanhola tem sido historicamente mais volátil e sofreu quedas mais acentuadas em tempos de crise quando comparada com mercados europeus mais diversificados. No entanto, desde as fortes quedas entre 2008 e 2012, resultantes da crise financeira que afetou negativamente a bolsa devido ao colapso dos mercados, à queda da confiança dos investidores, à falta de crédito e à recessão económica, o Ibex 35 tem vindo a recuperar progressivamente. Entre 2015 e 2020, manteve-se num intervalo relativamente estável, com oscilações entre os 6.482 pontos (mínimos registados durante a pandemia) e os 9.700. A partir de 2023 iniciou uma subida intensa, consolidada em 2024 e 2025.
Assim, nos últimos dez anos, passou de 9.500 pontos, registados em setembro de 2015, para quase 16.000 pontos este ano, o que representa uma variação percentual de 64,7%. No entanto, ao calcular a rentabilidade média até 2024, esta mal ultrapassa os 2%.
As criptomoedas
Mas, se há um ativo que está “na moda”, são as criptomoedas. O seu crescimento, contudo, não tem estado isento de riscos nem de polémica, uma vez que é um ativo altamente volátil, cujas subidas e descidas o tornam uma opção não adequada para todos os investidores.
O maior crescimento observa-se no Bitcoin. Embora tenha sido criado em 2008, num contexto de crise financeira global, só em 2010 o seu uso deixou de ser experimental, com um valor de cerca de 40 dólares. Em 2014, em plena recuperação pós-crise, um Bitcoin valia 300 €. Em 2021, o preço rondava os 64.000 €, e chegou a ultrapassar os 100.000 € em 2025. Isto significa que alguns investidores obtiveram lucros notáveis, enquanto outros sofreram perdas significativas em períodos curtos, o que, em muitos casos, gerou pânico e vendas massivas.
O que se pode afirmar sobre o Bitcoin é que, devido à sua mineração limitada a 21 milhões de unidades, continua a reproduzir o seu ciclo através dos halving, o que tem trazido alguma tranquilidade a parte dos investidores.
No primeiro halving, realizado a 28 de novembro de 2012, a criptomoeda passou de cerca de 12 dólares para 1.150 em dezembro de 2013, multiplicando o seu preço quase por cem. O segundo halving, a 9 de julho de 2016, elevou o valor de 650 dólares para quase 20.000 no final de 2017 — um aumento de 54 vezes. O terceiro halving, ocorrido a 11 de maio de 2020, impulsionou o preço de 8.600 dólares para 64.000 em abril de 2021, marcando um máximo histórico e multiplicando a cotação por 13. Quanto ao quarto halving, e apesar do prolongado “inverno cripto” que durou mais de um ano com quedas de até 60%, o Bitcoin ainda mostra um crescimento de 7,5 vezes em relação ao anterior.
Por outro lado, ao longo da última década, diversos acontecimentos geopolíticos deixaram a sua marca na evolução do preço do Bitcoin. Durante o primeiro mandato de Donald Trump, iniciado em 2016, a falta de clareza regulatória e as suas declarações críticas em relação às criptomoedas geraram episódios de volatilidade, embora o contexto económico tenha favorecido a especulação que culminou nos máximos alcançados em 2017. Em setembro de 2021, El Salvador marcou um precedente mundial ao adotar o Bitcoin como moeda legal, impulsionando inicialmente a sua cotação, embora também tenha provocado correções devido às dúvidas sobre a sua aplicação real.
Por fim, entre 2022 e 2023, a aprovação dos primeiros ETF de Bitcoin à vista nos Estados Unidos atraiu capital institucional e consolidou o seu estatuto como ativo financeiro desregulado. Em 2025, Donald Trump voltou a colocar o Bitcoin no centro do debate global ao propor a criação de uma reserva estratégica nacional, reforçando a perceção do ativo como um potencial valor de Estado — e até lançou o seu próprio memecoin, o $Trump, que, na verdade, não teve grande sucesso.
