Empréstimo em relação ao custo (LTC)
O que eles são?
Loan-to-cost (LTC) é a relação entre o valor do empréstimo solicitado para um projeto imobiliário e o custo total estimado desse projeto. É um indicador que permite avaliar o grau de alavancagem e o nível de risco associado ao financiamento. Um LTC alto indica que uma parcela significativa do custo é financiada com dívidas, o que pode aumentar o risco financeiro. Por outro lado, um LTC baixo reflete uma maior contribuição de capital próprio do desenvolvedor.
Esse índice é fundamental tanto para financiadores quanto para investidores, pois permite avaliar a viabilidade do projeto e a solidez financeira do desenvolvedor. Os financiadores costumam usar o LTC para garantir que o projeto tenha um nível suficiente de patrimônio, o que é essencial para reduzir o risco de inadimplência.
Aspectos-chave a considerar
O cálculo do LTC é obtido dividindo o valor total do empréstimo pelo custo total estimado do projeto. Esse custo inclui não apenas despesas de construção, mas também aquisição de terrenos, licenças, honorários profissionais e outros custos associados ao desenvolvimento imobiliário.
Embora um LTC alto possa facilitar o acesso dos desenvolvedores ao financiamento, ele também envolve um nível mais alto de risco. Quanto maior a proporção do projeto financiado com dívida, maior a exposição a possíveis atrasos, estouros de custos ou quedas no valor do mercado imobiliário. Como resultado, as instituições financeiras tendem a preferir níveis mais moderados de LTC, pois oferecem maior garantia de recuperação de empréstimos.