{"id":29231,"date":"2023-08-27T11:10:52","date_gmt":"2023-08-27T09:10:52","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.urbanitae.com\/?p=29231"},"modified":"2024-07-08T10:56:34","modified_gmt":"2024-07-08T08:56:34","slug":"28-analise-vs-intuicao-o-que-e-melhor-para-investir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.urbanitae.com\/pt-pt\/2023\/08\/27\/28-analise-vs-intuicao-o-que-e-melhor-para-investir\/","title":{"rendered":"An\u00e1lise vs. intui\u00e7\u00e3o: o que \u00e9 melhor para investir?"},"content":{"rendered":"\n

No final do s\u00e9culo XIX, Friedrich Nietzsche escreveu uma das ideias que todo mundo j\u00e1 ouviu falar: n\u00f3s somos o nosso pior inimigo. Talvez o fil\u00f3sofo alem\u00e3o iconoclasta estivesse tentando nos ensinar algo sobre investimento? \u00c9 improv\u00e1vel, mas o aviso faz sentido quando pensamos nos vieses que condicionam nossas decis\u00f5es de investimento. Especificamente, sobre o conflito entre an\u00e1lise e intui\u00e7\u00e3o na hora de investir.<\/p>\n\n\n\n

Em “Seu Dinheiro e Seu C\u00e9rebro”<\/em>, o jornalista Jason Zweig explora a interse\u00e7\u00e3o entre psicologia e finan\u00e7as. O livro se concentra em como as emo\u00e7\u00f5es e a cogni\u00e7\u00e3o humana afetam nossas decis\u00f5es financeiras e como os investidores podem entender e superar os vieses emocionais que frequentemente os levam a tomar decis\u00f5es irracionais no campo financeiro.<\/p>\n\n\n\n

E acredite, os exemplos de decis\u00f5es irracionais de investimento n\u00e3o faltam. \u00c0s vezes, essas decis\u00f5es se disfar\u00e7am de pressentimentos. Zweig explica que “os operadores profissionais frequentemente movem bilh\u00f5es de d\u00f3lares por dia com base no ‘que meu instinto me diz'”. George Soros, um dos investidores mais bem-sucedidos, “considera vender suas a\u00e7\u00f5es quando elas lhe causam dor nas costas”.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A irracionalidade \u00e0s vezes pode levar a grandes perdas financeiras. Durante a bolha das empresas ponto com, os investimentos no \u00edndice Nasdaq Composite aumentaram 800%… para cair 740% em dois anos. A f\u00e9 nas novas empresas de tecnologia impulsionou as cota\u00e7\u00f5es. Em alguns casos, bastava mudar o nome para incluir coisas como “.com” ou “.net” para desencadear a loucura. Como isso \u00e9 poss\u00edvel?<\/p>\n\n\n\n

Os ‘dois c\u00e9rebros’ do investidor<\/h2>\n\n\n\n

A explica\u00e7\u00e3o tem a ver com o funcionamento das diferentes partes do c\u00e9rebro em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s decis\u00f5es financeiras. O c\u00e9rebro humano \u00e9 composto por v\u00e1rias regi\u00f5es e sistemas que desempenham pap\u00e9is espec\u00edficos na tomada de decis\u00f5es. Como Jason Zweig explica no livro, duas partes do c\u00e9rebro s\u00e3o especialmente relevantes na tomada de decis\u00f5es de investimento.<\/p>\n\n\n\n

Por um lado, o c\u00e9rebro emocional (sistema l\u00edmbico) est\u00e1 associado \u00e0s emo\u00e7\u00f5es e desempenha um papel fundamental em nossas respostas emocionais \u00e0s situa\u00e7\u00f5es. No campo financeiro, o sistema l\u00edmbico pode ser respons\u00e1vel por rea\u00e7\u00f5es como o medo de perdas e a euforia de ganhos. Na verdade, tendemos a sentir mais intensamente o medo de perder dinheiro do que a satisfa\u00e7\u00e3o de ganh\u00e1-lo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

O c\u00e9rebro racional (c\u00f3rtex pr\u00e9-frontal), por outro lado, est\u00e1 associado ao pensamento l\u00f3gico, \u00e0 tomada de decis\u00f5es racionais e ao planejamento<\/a> a longo prazo. No entanto, quando se trata de decis\u00f5es financeiras, o c\u00f3rtex pr\u00e9-frontal pode ser afetado pela influ\u00eancia do sistema l\u00edmbico. Emo\u00e7\u00f5es intensas podem dificultar o funcionamento ideal dessa parte do c\u00e9rebro, levando a decis\u00f5es impulsivas ou irracionais.<\/p>\n\n\n\n

Os problemas surgem quando deixamos a intui\u00e7\u00e3o (c\u00e9rebro emocional) tomar decis\u00f5es que deveriam passar pelo filtro da an\u00e1lise (c\u00e9rebro racional)<\/strong>. Foi o que aconteceu na bolha das empresas ponto com<\/a>. “As pessoas que compraram essas a\u00e7\u00f5es n\u00e3o analisaram o neg\u00f3cio subjacente; em vez disso, seguiram um sentimento, uma sensa\u00e7\u00e3o, um palpite”, explica Zweig.<\/p>\n\n\n\n

Mas n\u00e3o \u00e9 necess\u00e1rio pensar em bolhas catastr\u00f3ficas para verificar o embate entre essas duas formas de pensamento. Por exemplo, o c\u00e9rebro emocional presta mais aten\u00e7\u00e3o ao que muda<\/strong> do que ao que permanece constante. Por isso, \u00e0s vezes damos mais import\u00e2ncia \u00e0s varia\u00e7\u00f5es no valor absoluto de um \u00edndice ou a\u00e7\u00e3o do que \u00e0 sua varia\u00e7\u00e3o percentual. Ou prestamos mais aten\u00e7\u00e3o ao desempenho recente de um fundo em vez de seus resultados a longo prazo.<\/p>\n\n\n\n

Como investir melhor: com an\u00e1lise ou intui\u00e7\u00e3o?<\/h2>\n\n\n\n

O c\u00e9rebro racional \u00e9 o que entra em jogo, por exemplo, ao responder \u00e0 pergunta se minha carteira de investimentos est\u00e1 suficientemente diversificada. A an\u00e1lise \u00e9 necess\u00e1ria, mas n\u00e3o \u00e9 infal\u00edvel. Como Zweig relata, a confian\u00e7a excessiva em nosso c\u00e9rebro racional tamb\u00e9m nos leva a cometer erros.<\/p>\n\n\n\n

H\u00e1 pessoas que passam duas ou tr\u00eas horas por dia analisando a\u00e7\u00f5es. “Muitas vezes, est\u00e3o convencidas de terem descoberto uma estat\u00edstica \u00fanica que lhes permitir\u00e1 superar o mercado. Por terem sufocado sua intui\u00e7\u00e3o, suas an\u00e1lises n\u00e3o conseguem alert\u00e1-las sobre o fato mais \u00f3bvio de todos: pelo menos outros 100 milh\u00f5es de investidores podem ver os mesmos dados<\/strong>, tirando a maior parte de seu valor”, explica Zweig.<\/p>\n\n\n\n

Portanto, n\u00e3o h\u00e1 um c\u00e9rebro burro e outro inteligente. Os dois sistemas funcionam de maneira diferente, e a chave est\u00e1 em saber combinar suas for\u00e7as. Zweig sugere algumas dicas para combinar an\u00e1lise e intui\u00e7\u00e3o na hora de investir:<\/p>\n\n\n\n