{"id":94019,"date":"2026-11-12T08:45:00","date_gmt":"2026-11-12T07:45:00","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.urbanitae.com\/?p=94019"},"modified":"2026-11-12T09:50:09","modified_gmt":"2026-11-12T08:50:09","slug":"prs-e-multifamily-perche-gli-immobili-residenziali-in-affitto-attirano-sempre-piu-investimenti","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.urbanitae.com\/it\/2026\/11\/12\/prs-e-multifamily-perche-gli-immobili-residenziali-in-affitto-attirano-sempre-piu-investimenti\/","title":{"rendered":"PRS e multifamily: perch\u00e9 gli immobili residenziali in affitto attirano sempre pi\u00f9 investimenti"},"content":{"rendered":"\n

Gli immobili residenziali destinati alla locazione si sono consolidati come uno dei principali settori di investimento immobiliare in Spagna. L’interesse non \u00e8 dovuto soltanto all’aumento degli affitti o alla carenza di offerta, ma anche alla progressiva professionalizzazione del mercato<\/a>: esistono sempre pi\u00f9 edifici e portafogli residenziali gestiti in modo unitario e destinati a generare redditi ricorrenti.<\/p>\n\n\n\n

\u00c8 in questo contesto che entrano in gioco concetti come multifamily, PRS e Build to Rent (BTR)<\/strong>. Sebbene le societ\u00e0 di consulenza immobiliare non utilizzino sempre queste categorie esattamente allo stesso modo, tutte descrivono diverse modalit\u00e0 per trasformare gli immobili residenziali in locazione in asset gestiti su larga scala.<\/p>\n\n\n\n

Multifamily, PRS e BTR: che cosa significa ogni termine?<\/h2>\n\n\n\n

Il concetto di multifamily<\/em> viene comunemente utilizzato per indicare edifici o portafogli di abitazioni gestiti professionalmente e destinati alla locazione.<\/p>\n\n\n\n

PRS \u2013 Private Rented Sector \u2013<\/strong> indica il patrimonio residenziale privato destinato all’affitto e, nell’ambito degli investimenti istituzionali, comprende spesso edifici o portafogli gi\u00e0 esistenti.<\/p>\n\n\n\n

BTR \u2013 Build to Rent \u2013<\/strong>, invece, descrive progetti immobiliari concepiti fin dall’inizio per essere destinati alla locazione<\/a>. La distinzione \u00e8 importante: acquistare un portafoglio esistente ne modifica la propriet\u00e0, mentre sviluppare un progetto BTR pu\u00f2 aggiungere nuove abitazioni al patrimonio residenziale in affitto.<\/p>\n\n\n\n

Perch\u00e9 il mercato degli affitti si sta istituzionalizzando<\/h2>\n\n\n\n

Secondo Idealista, nel giugno 2026 il canone medio richiesto in Spagna ha raggiunto 15,3 euro al metro quadrato<\/a> al mese, con un incremento del 4,2% rispetto all’anno precedente.<\/p>\n\n\n\n

Questo contesto sostiene l’interesse degli investitori, ma l’attrattiva del multifamily risiede anche nella scala operativa<\/strong>. Un edificio con numerose abitazioni permette di distribuire il rischio di sfitto tra molti inquilini e di centralizzare gestione, manutenzione e commercializzazione.<\/p>\n\n\n\n

Ci\u00f2 non elimina tuttavia altri rischi comuni, legati alla posizione geografica, alla regolamentazione, ai costi dell’immobile o al finanziamento.<\/p>\n\n\n\n

Come si spiega il boom degli investimenti nel 2026?<\/h2>\n\n\n\n

Gli investimenti nel multifamily sono aumentati vertiginosamente nel 2026.<\/p>\n\n\n\n

A met\u00e0 anno, JLL ha stimato una crescita del 625% su base annua<\/a>, mentre successivamente CBRE ha quantificato gli investimenti del primo semestre in oltre 3,35 miliardi di euro.<\/p>\n\n\n\n

Tuttavia, questo dato richiede una contestualizzazione. Una parte consistente del volume deriva da grandi operazioni su portafogli esistenti, comprese diverse transazioni superiori a 100 milioni di euro.<\/p>\n\n\n\n

Pertanto, una forte crescita del capitale movimentato nelle transazioni non significa che il numero di abitazioni disponibili in affitto sia aumentato nella stessa proporzione<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

BTR e PRS non comportano gli stessi rischi<\/h2>\n\n\n\n

Sebbene entrambi appartengano all’universo multifamily, rappresentano operazioni differenti.<\/p>\n\n\n\n

In un asset PRS stabilizzato<\/strong>, l’edificio esiste gi\u00e0 e sono disponibili dati sull’occupazione, sui canoni di locazione e sui costi.<\/p>\n\n\n\n

Un progetto BTR<\/strong>, invece, deve attraversare le fasi di sviluppo, costruzione, commercializzazione e locazione prima di raggiungere la stabilizzazione. Presenta quindi rischi aggiuntivi legati all’esecuzione, ai costi, al finanziamento, alle tempistiche e alla velocit\u00e0 di occupazione.<\/p>\n\n\n\n

Una volta stabilizzato, pu\u00f2 risultare interessante per gli investitori a lungo termine alla ricerca di redditi ricorrenti<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

L’edilizia abitativa accessibile acquista importanza<\/h2>\n\n\n\n

All’interno del multifamily, le abitazioni a prezzi accessibili sono diventate una componente significativa del mercato.<\/p>\n\n\n\n

CBRE segnala che hanno rappresentato circa il 33% degli investimenti multifamily nel primo semestre 2026<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Il loro peso riflette un’ampia domanda abitativa e la necessit\u00e0 di aumentare l’offerta nei mercati sottoposti a maggiore pressione<\/a>. In alcuni casi intervengono anche forme di collaborazione pubblico-privata<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Tuttavia, l’espressione \u00ababitazioni a prezzi accessibili\u00bb comprende strutture diverse e non deve essere interpretata come una categoria di rischio omogenea.<\/p>\n\n\n\n

Madrid continua a concentrare gran parte dei capitali<\/h2>\n\n\n\n

Gli investimenti istituzionali rimangono fortemente concentrati a Madrid.<\/p>\n\n\n\n

Knight Frank identifica la capitale come il principale mercato multifamily. Questo dipende non soltanto dall’andamento dei canoni, ma anche dalle dimensioni del mercato, dall’ampiezza della domanda e dalla possibilit\u00e0 di realizzare operazioni su larga scala.<\/p>\n\n\n\n

Ci\u00f2 aiuta a comprendere perch\u00e9 forti aumenti degli affitti in altre citt\u00e0 non si traducano automaticamente nello stesso livello di investimenti istituzionali.<\/p>\n\n\n\n

Che cosa analizza realmente un investitore multifamily?<\/h2>\n\n\n\n

L’aumento degli affitti \u00e8 soltanto una parte dell’analisi.<\/p>\n\n\n\n

Tra le variabili pi\u00f9 importanti figurano:<\/p>\n\n\n\n