{"id":85195,"date":"2026-04-28T18:07:13","date_gmt":"2026-04-28T16:07:13","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.urbanitae.com\/?p=85195"},"modified":"2026-04-28T19:18:00","modified_gmt":"2026-04-28T17:18:00","slug":"il-finanziamento-della-promozione-immobiliare-accelera-nel-2025-nuovo-aggiornamento-dellosservatorio-urbanitae-kpmg","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.urbanitae.com\/it\/2026\/04\/28\/il-finanziamento-della-promozione-immobiliare-accelera-nel-2025-nuovo-aggiornamento-dellosservatorio-urbanitae-kpmg\/","title":{"rendered":"Il finanziamento della promozione immobiliare accelera nel 2025: nuovo aggiornamento dell\u2019Osservatorio Urbanitae-KPMG"},"content":{"rendered":"\n

In Urbanitae abbiamo pubblicato nel novembre 2025, insieme a KPMG, l\u2019Osservatorio<\/a> sul finanziamento della promozione immobiliare<\/strong><\/em> con un obiettivo chiaro: offrire una visione periodica, rigorosa e basata sui dati sull\u2019evoluzione del finanziamento del settore promotore in Spagna. Si tratta di un ambito chiave per il mercato residenziale e, pi\u00f9 in generale, per la capacit\u00e0 del Paese di generare nuova offerta abitativa in un contesto di domanda strutturalmente solida.<\/p>\n\n\n\n

Sei mesi dopo, presentiamo un aggiornamento esecutivo<\/strong> che sintetizza i principali insight osservati nell\u2019ultimo semestre e individua i movimenti pi\u00f9 rilevanti del mercato in materia di finanziamento<\/a> della promozione. L\u2019evoluzione recente conferma il consolidamento di dinamiche gi\u00e0 emerse nel primo Osservatorio, con un ecosistema di finanziamento che mantiene le banche come attore predominante, ma in cui il finanziamento alternativo continua a guadagnare peso come complemento.<\/p>\n\n\n\n

39 miliardi di euro di investimenti e crescita del finanziamento alternativo<\/h2>\n\n\n\n

Uno dei dati principali dell\u2019aggiornamento \u00e8 il volume totale degli investimenti nella promozione immobiliare: nel 2025 ha raggiunto i 39 miliardi di euro<\/strong>, rispetto ai circa 35 miliardi del 2024, con una crescita di circa l\u201911%<\/strong>. Questo incremento \u00e8 coerente con il dinamismo osservato sia nell\u2019attivit\u00e0 di sviluppo sia nell\u2019andamento dei prezzi residenziali, oltre che con un maggiore appetito degli investitori sostenuto da operazioni rilevanti nel mercato immobiliare<\/a> spagnolo.<\/p>\n\n\n\n

Parallelamente, il report evidenzia che il finanziamento bancario resta stabile e con buona domanda<\/strong>, anche se il suo peso relativo viene progressivamente affiancato da fonti alternative. Lo stock di credito bancario destinato alla promozione immobiliare si \u00e8 attestato a 25,06 miliardi di euro<\/strong> nel terzo trimestre del 2025, rispetto ai 25,23 miliardi<\/strong> registrati a fine 2024, secondo i dati della Banca di Spagna.<\/p>\n\n\n\n

Per quanto riguarda la ripartizione per tipologia di operatore, l\u2019aggiornamento mostra una lieve rotazione del mix: il finanziamento bancario<\/a> passa dal 56-58%<\/strong> del volume totale nel 2024 a una fascia del 53-55%<\/strong> nel 2025, mentre gli investimenti alternativi aumentano la loro quota dal 30-32%<\/strong> al 33-35%<\/strong>. Questo movimento, seppur graduale, \u00e8 rilevante perch\u00e9 indica una maggiore sofisticazione delle strutture di capitale e un\u2019offerta di finanziamento pi\u00f9 ampia per i promotori.<\/p>\n\n\n\n

All\u2019interno del finanziamento alternativo, l\u2019aggiornamento sottolinea la crescita del crowdfunding<\/strong>, che accelera e supera i 500 milioni di euro transati nel 2025<\/strong>. Di questo volume, Urbanitae<\/a> rappresenta circa 260 milioni di euro<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Domanda strutturale e tensione sull\u2019offerta<\/h2>\n\n\n\n

L\u2019aggiornamento non si limita al finanziamento: include anche un aggiornamento della fotografia del mercato della promozione e dei fattori che ne condizionano l\u2019evoluzione. Tra questi, spicca l\u2019andamento demografico. Secondo i dati provvisori dell\u2019Istituto Nazionale di Statistica (INE), la popolazione residente in Spagna ha raggiunto i 49,6 milioni di abitanti<\/strong> a fine 2025, superando le stime precedenti. Il documento menziona inoltre la possibilit\u00e0 di un ulteriore aumento della popolazione grazie a cambiamenti normativi che potrebbero consentire la regolarizzazione di oltre 500.000 migranti<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

In termini di attivit\u00e0, i permessi di costruzione per nuove abitazioni hanno raggiunto le 139.016 unit\u00e0 nel 2025<\/strong>, con un aumento del +4,1%<\/strong> rispetto alle stime iniziali, in un contesto di domanda robusta e di un deficit abitativo<\/a> stimato intorno alle 730.000 unit\u00e0<\/strong>. Dal punto di vista dei prezzi, il prezzo medio delle nuove abitazioni ha mantenuto la sua traiettoria al rialzo, attestandosi a 306.296 euro per unit\u00e0<\/strong> nel 2025; inoltre, il report include stime di mercato che indicano possibili ulteriori aumenti nel 2026 sia per il nuovo che per l\u2019usato.<\/p>\n\n\n\n

Nel complesso, questi elementi contribuiscono a spiegare il dinamismo del mercato della promozione: domanda sostenuta, pressione sull\u2019offerta e crescente necessit\u00e0 di soluzioni di finanziamento adattate a diversi profili di progetto, orizzonti temporali e strutture.<\/p>\n\n\n\n

Un approccio integrato: dati, contesto e visione esperta<\/h2>\n\n\n\n

L\u2019aggiornamento dell\u2019Osservatorio adotta un approccio metodologico integrato che combina analisi quantitativa e qualitativa per cogliere con precisione le principali dinamiche del mercato nell\u2019ultimo semestre. In particolare, si basa su:<\/p>\n\n\n\n