{"id":56586,"date":"2025-02-20T08:45:00","date_gmt":"2025-02-20T07:45:00","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.urbanitae.com\/?p=56586"},"modified":"2026-01-02T11:43:27","modified_gmt":"2026-01-02T10:43:27","slug":"les-obligations-immobilieres-atteindront-30-milliards-deuros-en-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.urbanitae.com\/fr\/2025\/02\/20\/les-obligations-immobilieres-atteindront-30-milliards-deuros-en-2025\/","title":{"rendered":"Les obligations immobili\u00e8res atteindront 30 milliards d\u2019euros en 2025"},"content":{"rendered":"\n

Les obligations immobili\u00e8res sont des instruments de dette<\/strong> \u00e9mis par des entreprises du secteur immobilier pour financer ou refinancer des projets de construction de logements,<\/a> de centres commerciaux ou d\u2019immeubles de bureaux, ainsi que pour l\u2019achat ou la r\u00e9novation de biens immobiliers.<\/p>\n\n\n\n

Leur fonctionnement est similaire \u00e0 celui des obligations d\u2019entreprise ou d\u2019autres instruments de dette. Lorsqu\u2019un investisseur les acquiert, l\u2019\u00e9metteur s\u2019engage \u00e0 payer des int\u00e9r\u00eats de mani\u00e8re p\u00e9riodique et \u00e0 rembourser le capital principal \u00e0 la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance convenue. De cette mani\u00e8re, les entreprises immobili\u00e8res obtiennent du capital sans diluer la participation des actionnaires, tout en pouvant am\u00e9liorer la liquidit\u00e9 de l\u2019entreprise<\/strong>. R\u00e9duire la d\u00e9pendance aux cr\u00e9dits bancaires est l\u2019un de leurs principaux avantages, en plus d\u2019offrir de meilleures conditions par rapport \u00e0 d\u2019autres instruments de dette comme les obligations convertibles ou les swaps. Toute entreprise poss\u00e9dant une base d\u2019actifs immobiliers peut \u00e9mettre ce type d\u2019obligations, y compris les promoteurs, les constructeurs et les SOCIMIs.<\/p>\n\n\n\n

Am\u00e9lioration du march\u00e9 immobilier et perspectives d\u2019\u00e9mission d\u2019obligations pour 2025<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Concernant les obligations immobili\u00e8res, les perspectives optimistes suivent la tendance haussi\u00e8re observ\u00e9e l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Il est pr\u00e9vu que l\u2019offre atteigne 30 milliards d\u2019euros en 2025<\/strong>, soutenue par l\u2019am\u00e9lioration des march\u00e9s \u00e0 revenu fixe et une activit\u00e9 accrue dans l\u2019immobilier, selon le rapport d\u2019ING Perspectives pour 2025 du secteur immobilier<\/a><\/em>. \u00c0 cet \u00e9gard, l\u2019offre a d\u00e9pass\u00e9 les attentes des experts, qui avaient d\u00e9j\u00e0 observ\u00e9 une reprise de la demande en 2024.<\/p>\n\n\n\n

Ainsi, les experts de la banque n\u00e9erlandaise pr\u00e9voient que, pour cette ann\u00e9e, les march\u00e9s obligataires continueront \u00e0 s\u2019am\u00e9liorer pour les entreprises immobili\u00e8res, car le secteur conna\u00eetra une reprise plus marqu\u00e9e, avec des baisses de taux et des valorisations qui tendent \u00e0 se stabiliser<\/strong>. Par ailleurs, les indicateurs de cr\u00e9dit ne devraient pas subir de d\u00e9t\u00e9riorations majeures, le risque \u00e9tant d\u00e9sormais concentr\u00e9 sur des sous-secteurs sp\u00e9cifiques (comme les bureaux). De plus, de nombreux investisseurs ont maintenu une exposition r\u00e9duite au secteur pendant un certain temps, ce qui pourrait g\u00e9n\u00e9rer une demande suppl\u00e9mentaire en tant qu\u2019option int\u00e9ressante pour accro\u00eetre leur exposition \u00e0 des coupons offrant un rendement plus attractif.<\/p>\n\n\n\n

Cependant, le secteur immobilier fait encore face \u00e0 certains risques, car le ralentissement \u00e9conomique en Europe et la baisse des d\u00e9penses des consommateurs pourraient r\u00e9duire la demande, tandis que le secteur des bureaux mentionn\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment continue de poser des probl\u00e8mes<\/strong><\/a>, avec une augmentation des vacances dans certaines zones g\u00e9ographiques ou certains march\u00e9s. Par ailleurs, les investisseurs resteront prudents quant \u00e0 certaines parties du secteur, car certaines entreprises doivent encore r\u00e9duire leur endettement et se concentrer sur les \u00e9ch\u00e9ances de dette \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\n

Toutefois, l\u2019Espagne continue d\u2019observer une augmentation de l\u2019investissement immobilier. C\u2019est ce que souligne l\u2019analyse r\u00e9cente publi\u00e9e par CBRE, Investissement immobilier, donn\u00e9es de march\u00e9 4T24<\/a><\/em>, confirmant une hausse de 20 % par rapport \u00e0 l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente<\/strong>. L\u2019activit\u00e9 s\u2019est particuli\u00e8rement concentr\u00e9e dans les derniers mois de l\u2019ann\u00e9e, repr\u00e9sentant 36 % de l\u2019investissement total annuel<\/strong>, anticipant une ann\u00e9e 2025 tout aussi dynamique.<\/p>\n\n\n\n

De plus, d\u2019autres facteurs devraient stimuler la reprise du march\u00e9 des obligations immobili\u00e8res, selon ING :<\/p>\n\n\n\n