{"id":42805,"date":"2024-06-01T09:00:26","date_gmt":"2024-06-01T07:00:26","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.urbanitae.com\/?p=42805"},"modified":"2024-05-31T14:29:09","modified_gmt":"2024-05-31T12:29:09","slug":"kosten-und-gebuehren-die-feinde-der-rentabilitaet","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.urbanitae.com\/de\/2024\/06\/01\/kosten-und-gebuehren-die-feinde-der-rentabilitaet\/","title":{"rendered":"Kosten und Geb\u00fchren, die Feinde der Rentabilit\u00e4t"},"content":{"rendered":"\n<p>Es ist nat\u00fcrlich, dass wir, wenn wir \u00fcber Investitionen sprechen, sofort an Renditen und auch an Risiken denken. Aber ein Faktor sollte bei unserer Entscheidungsfindung genauso wichtig sein: die Kosten und Geb\u00fchren, die oft als Feinde der Investition fungieren.<\/p>\n\n\n\n<p>Kosten und Geb\u00fchren <strong>k\u00f6nnen eine signifikante Auswirkung auf die Nettorendite<\/strong> von Investitionen haben und langfristig die erwarteten Gewinne erheblich reduzieren. In seinem Buch &#8220;Ein kleines Buch f\u00fcr vern\u00fcnftige Investitionen&#8221; betont John Bogle diesen Aspekt und gibt einige \u00fcberraschende Beispiele, wie dieses:<\/p>\n\n\n\n<p>\u201eEine wissenschaftliche Studie zeigte, dass das aktivste Quintil aller Investoren sein Portfolio mit einer Rate von mehr als 21% pro Monat drehte. Obwohl sie in den Zeitr\u00e4umen von 1990 bis 1996 eine Marktrendite von 17,9% pro Jahr erzielten, entstanden Handelskosten von etwa 6,5%, was sie mit einer j\u00e4hrlichen Rendite von 11,4% zur\u00fccklie\u00df, nur zwei Drittel der Rendite in diesem starken Marktanstieg.\u201c<\/p>\n\n\n\n<p>Das bedeutet, dass die Umsatzkosten \u2013 das hei\u00dft, die Kosten, die durch den Kauf und Verkauf von Verm\u00f6genswerten zur \u00c4nderung der Zusammensetzung unseres Anlageportfolios entstehen \u2013 <strong>bis zu 30% der erwarteten <a href=\"https:\/\/blog.urbanitae.com\/de\/2024\/02\/18\/wie-man-die-rentabilitaet-seiner-investitionen-misst\/?utm_source=blog_de&amp;utm_medium=organic&amp;utm_campaign=urbanitae_blog_0624&amp;utm_term=rendite&amp;utm_content=de_aprende_costes_comisiones\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Rendite<\/a> eines Fonds ausradieren k\u00f6nnen.<\/strong> Und das unter der Annahme, dass der betreffende Fonds eine Rendite erzielt, \u00fcber die wir sprechen k\u00f6nnen\u2026 Wie Bogle bemerkt, \u201eder gesunde Menschenverstand sagt uns, dass die Leistung kommt und geht, aber die Kosten bleiben\u201c. Daher ist es ratsam, sie vor der Anstellung eines Anlageprodukts genau zu pr\u00fcfen.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Feinde der Langzeitrentabilit\u00e4t<\/h2>\n\n\n\n<p>Obwohl Kosten und Geb\u00fchren individuell betrachtet unbedeutend erscheinen k\u00f6nnen, kann ihr Einfluss im Laufe der Zeit signifikant sein, wie wir im Beispiel der aktivsten Anleger gesehen haben. Jede Kosten reduziert die investierte Geldmenge und verringert somit das Potenzial f\u00fcr zusammengesetztes Wachstum der Investition. Dies wird als Erosion der Ertr\u00e4ge bezeichnet.<\/p>\n\n\n\n<p>Zum Beispiel betrachten wir einen Investmentfonds mit einer j\u00e4hrlichen Managementgeb\u00fchr von 2%. Wenn ein Anleger eine Rendite von 6% vor Geb\u00fchren erzielt, betr\u00e4gt die Nettorendite nach Abzug der Managementgeb\u00fchr nur 4%. <strong>Langfristig kann dieser Unterschied von 2% zu einem erheblichen Verlust an kumuliertem Wert f\u00fchren:<\/strong> Wenn du von <a href=\"https:\/\/blog.urbanitae.com\/de\/2024\/02\/11\/die-kraft-des-zinseszinses-auf-deine-investitionen\/?utm_source=blog_de&amp;utm_medium=organic&amp;utm_campaign=urbanitae_blog_0624&amp;utm_term=zinseszinsen&amp;utm_content=de_aprende_costes_comisiones\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Zinseszinsen<\/a> als Multiplikator deiner langfristigen Gewinne geh\u00f6rt hast, kannst du dir den verheerenden umgekehrten Effekt vorstellen, den die Jahr f\u00fcr Jahr angeh\u00e4uften Kosten haben\u2026<\/p>\n\n\n\n<p>Dar\u00fcber hinaus k\u00f6nnen Transaktionskosten sich schnell summieren, wenn innerhalb eines Portfolios viele Transaktionen durchgef\u00fchrt werden. Dies ist besonders relevant f\u00fcr aktiv verwaltete Fonds, bei denen Manager h\u00e4ufig K\u00e4ufe und Verk\u00e4ufe von Verm\u00f6genswerten t\u00e4tigen. Anleger in diesen Fonds k\u00f6nnen leicht mehr in Transaktionskosten zahlen als diejenigen, die in passive Fonds investieren, wie Indexfonds.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Wie man den Einfluss von Kosten und Geb\u00fchren minimieren kann<\/h2>\n\n\n\n<p>Daher ist es ratsam, und da wir das Renditepotential einer jeden Investition nicht vorhersagen k\u00f6nnen, das Beste, was wir tun k\u00f6nnen, ist zu kontrollieren, was wir im Voraus wissen: die damit verbundenen Kosten. Zu den h\u00e4ufigsten geh\u00f6ren:<\/p>\n\n\n\n<p><strong>1. Verwaltungsgeb\u00fchren:<\/strong> Dies sind die Geb\u00fchren, die von Fondsmanagern und anderen aktiv verwalteten Anlageprodukten erhoben werden. Sie sind in der Regel ein Prozentsatz des investierten Gesamtkapitals und k\u00f6nnen zwischen verschiedenen Fonds und Managern erheblich variieren.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>2. Ein- und Ausgabegeb\u00fchren:<\/strong> Einige Investitionen erheben Geb\u00fchren beim Kauf (Eingang) oder Verkauf (Ausgang) einer Investition. Diese k\u00f6nnen ein Prozentsatz des investierten Betrags oder eine feste Geb\u00fchr sein.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>3. Transaktionskosten:<\/strong> Diese entstehen beim Kauf oder Verkauf von Verm\u00f6genswerten innerhalb eines Portfolios, einschlie\u00dflich Maklergeb\u00fchren und anderer mit der Ausf\u00fchrung von Gesch\u00e4ften verbundener Kosten.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>4. Betriebskosten:<\/strong> Diese umfassen eine Vielzahl von Kosten im Zusammenhang mit dem Betrieb eines Fonds, wie Pr\u00fcfung, Rechts- und Verwaltungskosten sowie andere allgemeine Ausgaben. Sie werden oft als Aufwandsquote ausgedr\u00fcckt, die den Prozentsatz der verwalteten Verm\u00f6genswerte darstellt, der zur Deckung dieser Kosten verwendet wird.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>5. Leistungsgeb\u00fchren:<\/strong> Einige Fonds erheben Geb\u00fchren basierend auf der Leistung, die nur aktiviert werden, wenn der Fonds bestimmte Leistungsschwellen \u00fcberschreitet. Obwohl sie fair erscheinen k\u00f6nnen, k\u00f6nnen sie Verhaltensweisen mit hohem Risiko seitens der Manager f\u00f6rdern.<\/p>\n\n\n\n<p>Es gibt keine Geheimnisse f\u00fcr den Erfolg, aber es gibt drei Empfehlungen, die f\u00fcr die meisten Anleger n\u00fctzlich sein k\u00f6nnen. Die erste ist offensichtlich: <strong>W\u00e4hle Investitionen mit geringen Kosten.<\/strong> Indexfonds haben oft wesentlich niedrigere Kosten als aktiv verwaltete Fonds. Was Immobilien betrifft, ist es wichtig zu bedenken, dass die Investition in <a href=\"https:\/\/blog.urbanitae.com\/de\/2023\/09\/24\/10-immobilien-crowdfunding-was-ist-das-und-warum-investieren\/?utm_source=blog_de&amp;utm_medium=organic&amp;utm_campaign=urbanitae_blog_0624&amp;utm_term=immobilien-crowdfunding&amp;utm_content=de_aprende_costes_comisiones\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Immobilien-Crowdfunding<\/a> mit <a href=\"https:\/\/urbanitae.com\/en\/?utm_source=blog_de&amp;utm_medium=organic&amp;utm_campaign=urbanitae_blog_0624&amp;utm_term=urbanitae&amp;utm_content=de_aprende_costes_comisiones\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Urbanitae<\/a> f\u00fcr den Anleger keine Kosten hat.<\/p>\n\n\n\n<p>Die zweite, die aus der ersten hervorgeht, ist <strong>Vergleichen von Geb\u00fchren.<\/strong> Bevor du dich f\u00fcr ein Produkt entscheidest, schaue auf die Konkurrenz oder die klareren Alternativen und pr\u00fcfe, ob die Kosten neben Renditen und Risiken \u00e4hnlich sind oder ob es einen gro\u00dfen Unterschied gibt. Und schlie\u00dflich, investiere langfristig: <strong>Bogle pl\u00e4dierte f\u00fcr einmaliges Investieren und Zur\u00fcckziehen vom Markt: das hei\u00dft, &#8220;stillhalten&#8221;, um Investitionen langfristig wachsen zu lassen.<\/strong> Der \u201eBuy-and-Hold\u201c-Ansatz kann dazu beitragen, die Transaktionskosten zu minimieren und die stillen Feinde der Rentabilit\u00e4t erfolgreich zu bek\u00e4mpfen: Kosten und Provisionen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Kosten beeintr\u00e4chtigen die Investmentperformance entgegengesetzt zum Zinseszins: Ihre kumulative Wirkung kann sehr gro\u00df sein.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":42793,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"_lmt_disableupdate":"","_lmt_disable":"","footnotes":""},"categories":[839],"tags":[840,1738,836,1912],"class_list":["post-42805","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investieren-lernen","tag-finanzielle-bildung","tag-immobilien-crowdinvesting","tag-investition","tag-investmentfonds"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.3 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Kosten und Geb\u00fchren, die Feinde der Rentabilit\u00e4t - Urbanitae Blog<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Kosten und Geb\u00fchren sind oft die einzigen sicheren Daten einer Investition. 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