{"id":37763,"date":"2024-02-08T08:45:00","date_gmt":"2024-02-08T07:45:00","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.urbanitae.com\/?p=37763"},"modified":"2026-09-07T14:16:02","modified_gmt":"2026-09-07T12:16:02","slug":"crowdfunding-vs-immobilien-crowdlending-welche-unterschiede-gibt-es","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.urbanitae.com\/de\/2024\/02\/08\/crowdfunding-vs-immobilien-crowdlending-welche-unterschiede-gibt-es\/","title":{"rendered":"Immobilien-Crowdfunding vs. Immobilien-Crowdlending: Was sind die Unterschiede?"},"content":{"rendered":"\n

Immobilien-Crowdfunding und Immobilien-Crowdlending<\/a> sind zwei der wichtigsten Formen kollektiver Investitionen im Immobiliensektor. Obwohl beide es erm\u00f6glichen, mit wenig Anfangskapital in Projekte zu investieren, weisen sie zentrale Unterschiede in Bezug auf Rendite, Risiko, Laufzeiten und Struktur auf.<\/p>\n\n\n\n

In diesem Leitfaden erkl\u00e4ren wir klar, was jedes Modell ist, worin sie sich unterscheiden und welches besser zu deinem Anlegerprofil passen kann.<\/p>\n\n\n\n

Was ist Immobilien-Crowdfunding?<\/h2>\n\n\n\n

Immobilien-Crowdfunding ist eine Form der Beteiligungsinvestition und zugleich ein Finanzierungsweg. Dieses Modell, auch als Immobilien-Equity-Crowdfunding<\/em> bekannt, erm\u00f6glicht es Anlegern, sich als Partner an einem Projekt zu beteiligen und Gewinne abh\u00e4ngig vom Endergebnis der Projektentwicklung zu erzielen.
Die Grundidee ist einfach: Viele Menschen schlie\u00dfen sich zusammen, um gemeinsam das f\u00fcr ein Immobilienprojekt erforderliche Kapital aufzubringen. Der Entwickler erh\u00e4lt diese Finanzierung, w\u00e4hrend die Teilnehmer dar\u00fcber hinaus zu Immobilieninvestoren werden.<\/strong> Da es viele sind, kann jeder nur wenig Geld beitragen \u2014 bei Urbanitae<\/a> betr\u00e4gt die Mindestinvestition 500 Euro.<\/p>\n\n\n\n

Auf Immobilien-Crowdfunding-Plattformen wird der Begriff Crowdfunding h\u00e4ufig den Equity-Projekten vorbehalten. Das hei\u00dft, jenen Projekten, bei denen die Anleger in das Kapital des von ihnen finanzierten Projekts einsteigen.<\/p>\n\n\n\n

Beispiel f\u00fcr Immobilien-Crowdfunding<\/h3>\n\n\n\n

Sehen wir uns ein Beispiel an. Stell dir vor, ein Entwickler m\u00f6chte ein Wohnbauprojekt in einer attraktiven Gegend realisieren, in der bereits kommerzielles Interesse besteht. F\u00fcr die Bauarbeiten wird der Entwickler eine Finanzierung bei Banken beantragen. Zuvor muss er jedoch den Grundst\u00fcckskauf abschlie\u00dfen und ben\u00f6tigt Kapital. Da Banken in dieser Phase des Projekts normalerweise nicht einsteigen, wendet sich der Entwickler an eine Immobilien-Crowdfunding-Plattform<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

In diesen Projekten werden Anleger und Entwickler Partner und Aktion\u00e4re derselben Gesellschaft: einer eigens daf\u00fcr gegr\u00fcndeten SPV<\/a>. Als solche Partner tragen sie dasselbe Risiko und teilen die Rendite, die nach Abschluss des Projekts entsteht. Bei Equity-Crowdfunding<\/strong>-Projekten entsprechen die Zielrenditen den typischen Renditen der Immobilienentwicklung, also zwischen 15 % und 20 % j\u00e4hrlich.<\/p>\n\n\n\n

Was ist Immobilien-Crowdlending?<\/h2>\n\n\n\n

Immobilien-Crowdlending ist eine Finanzierungsform, bei der Anleger als Kreditgeber auftreten und einem Entwickler ein Darlehen gegen einen festen Zinssatz \u00fcber eine bestimmte Laufzeit gew\u00e4hren. Warum? Bei kleineren Entwicklungen pr\u00fcft die Bank die Transaktion sehr genau, bevor sie eine Finanzierung bereitstellt, da sie sich f\u00fcr sie m\u00f6glicherweise nicht lohnt. Dies gilt umso mehr, seit die Bank \u2014 anders als vor 2019 \u2014 nicht mehr automatisch die Hypotheken der K\u00e4ufer der Wohnungen der Entwicklung \u00fcbernimmt.<\/p>\n\n\n\n

Dieses Modell basiert auf Fremdkapitalstrukturen, h\u00e4ufig mit Sicherheiten wie einer erstrangigen Hypothek oder einem kontrollierten LTV, was das Risiko gegen\u00fcber anderen Anlageformen reduziert.<\/p>\n\n\n\n

Wie funktioniert Immobilien-Crowdlending?<\/h3>\n\n\n\n

Bei diesen Fremdkapitalprojekten werden die Anleger zu Kreditgebern des Entwicklers: Ihre Beitr\u00e4ge werden ebenfalls in einer SPV geb\u00fcndelt, die das Darlehen gew\u00e4hrt, in der Regel zu einem festen Zinssatz. Nach Ablauf der vereinbarten Laufzeit zahlt der Entwickler den Anlegern das Kapital zuz\u00fcglich der aufgelaufenen Zinsen zur\u00fcck.<\/p>\n\n\n\n

Unterschiede zwischen Immobilien-Crowdlending und Immobilien-Crowdfunding<\/h2>\n\n\n\n

Der wichtigste Unterschied zwischen Immobilien-Crowdfunding und Immobilien-Crowdlending liegt im Verh\u00e4ltnis zwischen Rendite und Risiko.<\/p>\n\n\n\n

Rendite<\/h3>\n\n\n\n

Da Anleger beim Equity-Crowdfunding in einer fr\u00fcheren Projektphase einsteigen, \u00fcbernehmen sie mehr Risiko als beim Immobilien-Crowdlending. Deshalb sind die Renditen h\u00f6her, konkret zwischen 50 % und 100 % h\u00f6her<\/strong>: Dies ist einer der klarsten Vorteile des Crowdfundings.<\/p>\n\n\n\n

Risiko<\/h3>\n\n\n\n

Das Risikoniveau h\u00e4ngt haupts\u00e4chlich davon ab, in welcher Projektphase du investierst und welche Finanzstruktur vorliegt.<\/p>\n\n\n\n

Um in einem Immobilien-Crowdfunding-Projekt Rendite zu erzielen, muss man bis zum Abschluss warten: Die Entwicklung muss vollst\u00e4ndig gebaut und vollst\u00e4ndig verkauft werden. Sobald die neuen Wohnungen an ihre Eigent\u00fcmer \u00fcbergeben wurden, wird die eigens f\u00fcr das Projekt gegr\u00fcndete Gesellschaft aufgel\u00f6st und die Gewinne werden unter ihren Aktion\u00e4ren verteilt, stets im Verh\u00e4ltnis zu ihrem Beitrag.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Die Risiken sind vielf\u00e4ltig. Es ist m\u00f6glich, dass die gesch\u00e4tzten Verkaufspreise zu hoch angesetzt waren und gesenkt werden m\u00fcssen, um die Wohnungen zu verkaufen: Ein niedrigerer Verkaufspreis verringert die endg\u00fcltige Rendite. Eine Verz\u00f6gerung bei den Verk\u00e4ufen k\u00f6nnte zu einer Verz\u00f6gerung bei der Gew\u00e4hrung des Entwicklerdarlehens und damit beim Projektzeitplan f\u00fchren. Ebenso k\u00f6nnen die Baukosten steigen und die Arbeiten verteuern, was die Rendite beeintr\u00e4chtigt.<\/p>\n\n\n\n

Bei Fremdkapitalprojekten<\/a> ist das Risiko jedoch geringer, weil die Erzielung der Rendite nicht vom Erfolg des Projekts abh\u00e4ngt:<\/strong> Die ersten Verk\u00e4ufe dienen der R\u00fcckzahlung des Darlehens. Beim Equity ist es umgekehrt: Die letzten Verk\u00e4ufe generieren den Gewinn.<\/p>\n\n\n\n

Sicherheiten<\/h3>\n\n\n\n

Beim Immobilien-Crowdlending sind reale Sicherheiten wie eine erstrangige Hypothek \u00fcblich, die im Falle eines Zahlungsausfalls eine vorrangige R\u00fcckzahlung gew\u00e4hrt. Zu den Nachteilen des Immobilien-Crowdfundings geh\u00f6rt das Fehlen spezifischer Sicherheiten. Bei Crowdlending-Projekten legt der Darlehensvertrag Sicherheiten fest, um die R\u00fcckzahlung des Kapitals abzusichern. Im Allgemeinen \u00fcberschreitet der Darlehensbetrag \u2014 Loan-to-Value<\/a> oder LTV \u2014 niemals 65-70 % des Wertes des Assets. \u00dcblicherweise wird eine erstrangige Hypothek auf das Asset eingetragen: Im Falle eines Zahlungsausfalls verbleibt die Immobilie bei den Anlegern. Da der LTV niedrig ist, w\u00fcrde ihr Verkauf ausreichend Kapital generieren, um Kapital und Zinsen zur\u00fcckzuzahlen.<\/p>\n\n\n\n

H\u00e4ufig werden au\u00dferdem die Anteile der Gesellschaft verpf\u00e4ndet, sodass die Anleger im Falle eines Zahlungsausfalls ebenfalls Eigent\u00fcmer der Anteile werden.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Laufzeit<\/h3>\n\n\n\n

Der Zeithorizont ist ein weiterer wichtiger Faktor bei der Wahl zwischen Immobilien-Crowdfunding und Immobilien-Crowdlending. Beim Immobilien-Crowdlending muss man weniger lange warten, um seine Investition zur\u00fcckzuerhalten. Wir sprechen von Laufzeiten zwischen 12 und 24 Monaten. Bei Equity-Crowdfunding-Projekten sind die Laufzeiten l\u00e4nger \u2014 und st\u00e4rkeren Schwankungen unterworfen \u2014: Sie liegen in der Regel zwischen 18 und 36 Monaten.<\/p>\n\n\n\n

Unterschiede zwischen Crowdfunding und Crowdlending<\/h3>\n\n\n\n
Merkmal<\/th>Immobilien-Crowdfunding<\/th>Immobilien-Crowdlending<\/th><\/tr><\/thead>
Art der Investition<\/td>Equity (Beteiligung)<\/td>Fremdkapital (Darlehen)<\/td><\/tr>
Rendite<\/td>H\u00f6her (15-20 % j\u00e4hrliche Zielrendite)<\/td>Stabiler (fester Zinssatz)<\/td><\/tr>
Risiko<\/td>H\u00f6her<\/td>Moderat<\/td><\/tr>
Laufzeit<\/td>18-36 Monate<\/td>12-24 Monate<\/td><\/tr>
Liquidit\u00e4t<\/td>Niedrig<\/td>Niedrig<\/td><\/tr>
Sicherheiten<\/td>Nicht immer<\/td>\u00dcblich (Hypothek, LTV)<\/td><\/tr>
Auszahlung<\/td>Am Ende des Projekts<\/td>Periodische Zinsen oder bei F\u00e4lligkeit<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Was ist besser: Immobilien-Crowdfunding oder Immobilien-Crowdlending?<\/h2>\n\n\n\n

Es gibt keine absolut bessere Option: Es h\u00e4ngt von deinem Anlegerprofil ab.<\/p>\n\n\n\n